Лицензирование деятельности участников финансовых рынков
В соответствии с российским законодательством, лицензирование деятельности участников финансовых рынков осуществляют следующие органы
Кто кого лицензирует на рынке:
> деятельность коммерческих банков лицензирует Центральный банк России,
> деятельность страховых компаний лицензирует Центральный банк России (ранее лицензировало Министерство Финансов России),
> деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг (брокеров, дилеров, депозитариев, клиринговых палат, регистраторов, доверительных управляющих и организаторов торгов), саморегулируемых организаций, лицензирует Центральный банк России (ранее лицензировало ФСФР),
> деятельность инвестиционных фондов лицензирует Центральный банк России (ранее лицензировало ФСФР).
> Деятельность валютных бирж лицензирует Центральный банк России,
> Деятельность товарных бирж лицензирует Центральный банк России (ранее лицензировала Комиссия по товарным биржам при ФСФР).
Лицензирование данных видов деятельности проводится для того, чтобы установить жесткий контроль за фирмами, осуществляющими деятельность на финансовых рынках, не допустить образование фирм, не обладающих собственным капиталом, для осуществления такой деятельности, и работающих только для мошеннического привлечения капитала (фирмы- пирамиды). Лицензирование является одним из способов допуска на рынок.
В настоящее время в законе «О рынке ценных бумаг» предусмотрено лицензирование семи видов профессиональной
деятельности. Кроме того, осуществляется также лицензирование институтов - инвестиционных и паевых фондов, а также саморегулируемых организаций. Лицензирование таких видов
деятельности, как трансфер-агент, инвестиционный консультант и других не предусмотрено, хотя эти виды деятельности, как являющиеся неотъемлемой частью инфраструктуры фондового рынка, также должны подвергаться лицензированию.
Правила раскрытия информации участниками финансовых рынков
Балансовые отчеты все равно, что сводки о ходе военных действий: детали верны, а в целом - вранье
Шифф Михаэль
Система раскрытия информации необходима для того, чтобы участники рынка были информированы о действиях друг друга, чтобы они принимали решения, основываясь на своих оценках реальных фактов, а не опираясь на догадки, слухи и домыслы.
Инвестор, который не получит подробной и точной информации о том, на какие цели его деньги будут потрачены, каковы финансовые успехи и промахи объекта его предполагаемых инвестиций, скорее всего своих денег не отдаст вообще. Он отдаст их туда, где от него не скрывают информацию, а, наоборот, предоставляют ее для того, чтобы он принимал адекватные ситуации решения. Нет раскрытия информации - нет инвестиций. Поэтому создание системы раскрытия информации жизненно важно как для оживления внутреннего инвестиционного климата, так и для повышения привлекательности российского рынка ценных бумаг для иностранных инвестиций. Раскрытие информации должно включать в себя получение инвесторами сведений не только об эмитентах, но также о профессиональных участниках рынка ценных бумаг и коллективных инвесторах.Вставка 20_______________________________________________
Интересно!
К сожалению, год от года число американских компаний, уличенных в махинациях с бухгалтерией, растет. По оценкам юридической фирмы Willkie Farr & Gallagher, в 1997г. свои финансовые отчеты должны были пересмотреть или внести в них необходимые исправления 116 компаний. К 2000г. число таких компаний удвоилось, составив 233.
Для решения проблемы раскрытия информации о предприятиях
необходимо:
> детально регламентировать состав и структуру раскрываемой информации финансового и нефинансового характера,
> унифицировать способы ее раскрытия;
> разработать правила раскрытия информации и процедуры, позволяющие обеспечить доступ к раскрываемой информации всех заинтересованных лиц.
Практическое обеспечение раскрытия информации невозможно без введения административной ответственности эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг за уклонение от раскрытия информации, а также предоставление недостоверной, ложной или вводящей в заблуждение информации. Необходима реформа бухгалтерского учета в Российской Федерации. Качество представляемой российскими предприятиями информации не отвечает потребностям инвесторов, поскольку до сих пор сохраняется налоговая направленность бухгалтерского учета и, соответственно, составленных на его основе финансовых отчетов.
Таким образом, в узком смысле, система раскрытия информации на рынке ценных бумаг - условия, порядок, процедуры и соответствующая им техническая, телекоммуникационная и информационная инфраструктура, основанная на применении компьютерных сетевых стандартов и протоколов, в рамках которой взаимодействуют регулирующие рынок ценных бумаг органы, раскрыватели информации и другие организации с целью обеспечить возможность нахождения конкретной раскрываемой на рынке ценных бумаг информации и получения доступа к ней в регламентированное время.
Публичное предоставление информации есть реализация качества ее общедоступности[LXXXI]. Такая информация всегда является не конфиденциальной и предоставляется любым заинтересованным лицам. Законодательство РФ о финансовых рынках вводит понятие «раскрытие информации», что связано с установлением единого информационного пространства и информационной прозрачности
рынка ценных бумаг1. При этом Закон о рынке ценных бумаг устанавливает, что «под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение». Данное понятие в указанном смысле нашло отражение в документах ФСФР[LXXXII] [LXXXIII]. В дальнейшем понятие «раскрытие информации» было сформулировано как обязанность органов, регулирующих рынок ценных бумаг, профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций последних, эмитентов и владельцев ценных бумаг предоставлять установленные сведения в специализированную организацию - Технический центр раскрытия информации[LXXXIV]. Предоставление информации в любые другие средства информации допускается, но при этом информация не считается раскрытой. Таким образом, раскрытие информации всегда представляет собой обязательные действия, осуществляемые без предварительного согласия третьих лиц, передавших такую информацию раскрывателю. Система раскрытия информации в узком смысле (как техническая система сбора информации и обеспечения доступа к ней) была создана на основании специального Постановления ФСФР[LXXXV]. В Постановлении предполагалось, что на первых порах регулирующие органы и органы исполнительной власти учредят Технический центр раскрытия информации. Далее этот центр может быть передан участникам рынка (по примеру США, где аналогичный центр был создан более двух десятков лет назад в структуре SEC, а в октябре 1995 года было принято решение о его приватизации). С февраля 1996 года начал функционировать Internet-сервер ФКЦБ России, на котором раскрывалась нормативная информация по рынку ценных бумаг, а также велись реестры выданных лицензий регистраторов, депозитариев, управляющих компаний ПИФов, специализированных депозитариев, операторов вексельного обращения, регистрировались проспекты эмиссии ПИФов. С 2013 года эти функции перешли к Центральному банку России на сайте http://cbr.ru/finmarket/. В настоящее время информационными агентствами, уполномоченными федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг на публичное предоставление информации, раскрываемой на рынке ценных бумаг являются ЗАО «Интерфакс» (http://disclosure.interfax.ru/) и ЗАО «АК&М» (http://www.disclosure.ru). Раскрытие информации является эффективным средством защиты интересов инвесторов, поскольку позволяет им принимать взвешенные инвестиционные решения. Поэтому в настоящее время для регулирующих органов важной задачей является обеспечение свободного доступа инвесторов к этой раскрываемой информации.