Понятие и функции кредитного рынка

КреДитный рынок - это, прежде всего, механизм перерас­пределения капитала, который обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный.

Кредит в переводе с латинского (kreditum) имеет два значе­ния «верую, доверяю» и «долг, ссуда».

С одной стороны, кредит - это система экономических отно­шений по передаче права собственности, а с другой - это товар, продаваемый одним собственником другому за специфическую цену - ссудный процент и на специфических условиях возврата через определенный срок. Другими словами, кредит - это товар, отчуждаемый лишь на определенный срок и на условиях воз­врата. Его потребительная стоимость для покупателя состоит в его способности, будучи пущенным в оборот, принести новые деньги, т. е. прибыль. Поскольку кредит - это товар, то система его обращения (купли-продажи продажи-купли) образует кредитный рынок. Кредитный рынок - это один из сегментов финансового рынка,

Кредит является неотъемлемой частью (элементом) рыноч­ного хозяйства. Он оказывает непосредственное воздействие на процессы расширенного воспроизводства как на макроуровне, так и на уровне отдельного предприятия.

Основными принципами кредитования являются: срочность, возвратность, платность, обеспеченность. Принцип срочности

заключается в том, что кредит должен быть возвращен в строго определенные сроки. Соблюдение этого принципа — важное условие функционирования банков и самой кредитной системы. Возвратность означает, что кредит должен быть возвращен. Принцип платности означает, что за взятые в кредит деньги, надо платить процент. Платность заставляет заемщика эффек­тивнее использовать заемные средства. Принцип обеспеченно­сти ссуд означает то, что кредит должен быть обеспечен имуще­ством, обязательствами третьих лиц.

Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

• обслуживание товарного обращения через кредит;

• аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоп­лений) предприятий, населения, государства, а также ино­странных клиентов;

• трансформация денежных фондов непосредственно в ссуд­ный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

• обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

• ускорение концентрации и централизации капитала, содей­ствие образованию мощных финансово-промышленных групп.

По сторонам кредитных отношений обычно выделяют сле­дующие сегменты кредитного рынка:

1) Центральный банк — коммерческие банки;

2) банки - банки;

3) коммерческие банки — клиенты (юридические и физиче­ские лица);

4) национальные банки - зарубежные банки.

Первый сегмент кредитного рынка России представляет со­бой кредитные отношения между Центральным банком РФ и коммерческими банками. Центральный банк предоставляет коммерческим банкам кредиты на аукционах рефинансирова­ния (кредитном, вексельном, ломбардном). На этом сегменте кредитного рынка действуют ставки рефинансирования.

Второй сегмент кредитного рынка России, рынок межбан­ковских кредитов (МБК), представляет отношения между бан­ками. На межбанковском кредитном рынке банки периодиче­

ски выступают в роли нетто-кредиторов и нетто-дебиторов. У банков нетто-кредиторов сумма размещенных кредитов пре­вышает сумму привлеченных, а у банков-дебиторов сумма при­влеченных кредитов превышает сумму размещенных. На меж­банковском кредитном рынке действует система регулярно рас­считываемых и публикуемых индикаторов стоимости кредитов — ставки MIBOR, MIBID, MIACR, INSTAR.

Ставка MIBOR (от англ. Moscow Interbank Offered Rate - предложение на продажу) рассчитывается как средняя величи­на объявленных ставок по межбанковским кредитам, предо­ставляемым крупнейшими российскими банками.

Ставка MIBID (от англ. Moscow Interbank Bid Rate - пред­ложение на покупку) рассчитывается как средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, привлекае­мым крупнейшими российскими банками.

Ставка MIACR (от англ. Moscow Interbank Actual Credit Rate) - средняя фактическая ставка по межбанковским креди­там в крупнейших российских банках.

Ставка INSTAR (Interbank Short Term Actual Rate) - средне­взвешенная фактическая процентная ставка по краткосрочным межбанковским кредитам; базируется на данных о сделках, со­вершенных крупнейшими российскими банками-дилерами.

Рынок межбанковских кредитов (МБК) как сегмент кредит­ного рынка связан с рынком ценных бумаг и валютным рын­ком.

Третий сегмент кредитного рынка России - кредитные от­ношения между банками и их клиентами. Здесь в роли заем­щика выступают юридические и физические лица, а в роли кредитора - банк. На клиентском рынке физические и юриди­ческие лица получают в банках ссуды. Для получения ссуды клиент должен обратиться в банк с заявкой, в которой излага­ется экономически обоснованная просьба о выдаче кредита. При положительном решении коммерческий банк заключает с клиентом кредитное соглашение, в котором фиксируются все условия предоставления кредита.

Четвертый сегмент кредитного рынка России формируют кредитные отношения между российскими и иностранными

банками. Кредитные взаимоотношения возникают после прове­дения первых операций по корреспондентским счетам НОСТРО и ЛОРО. Иностранные и международные банки осуществляют в России инвестиции в виде предоставления кредитов за свой счет или в порядке осуществления посреднических операций.

Между иностранными и отечественными банками индика­тором стоимости кредитов выступают следующие ставки.

Ставка LIBOR (London Interbank Offered Rate - Лондонская межбанковская ставка предложения) - средневзвешенная про­центная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки - от одного дня до 12 месяцев. Ставка LIBOR вычисляется для следующих валют: австралийского доллара, датской кроны, доллара США, евро, канадского доллара, новозеландского дол­лара, фунта стерлингов, шведской кроны, швейцарского франка, японской иены.

Однако, ставка LIBOR для евро редко используется на прак­тике. Более важную роль играет EURIBOR. Ставка EURIBOR (European Interbank Offered Rate - Европейская межбанковская ставка предложения) - усредненная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро. Определя­ется при поддержке Европейской банковской федерации, пред­ставляющей интересы кредитных учреждений в странах-членах Евросоюза, а также Исландии, Норвегии, Швейцарии и Ассо­циации финансовых рынков.

2.