ФОРМЫ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ БАЛАНСА

Работая с отчетностью компании, менеджер может встретиться с самыми различными формами ее представления, особенно это характерно для баланса. Хотя сама по себе форма, скажем, баланса никак не влияет на значения приводимых цифр, если она необычна, то пользователю может быть трудно отыскать те или иные статьи или понять, какова величина, например, показателей “совокупные активы” или “инвестированный капитал”.

Первое, что следует запомнить, это то, что содержимое каждого из пяти основных блоков баланса практически всегда группируется по единому основанию, т. е. они никогда не суммируются по другим параметрам Правда, бывают случаи, когда в блоках указывают только итоговые показатели и не показывают составляющих их статей; детали в этом случае следует искать в приложении к отчету.

Вертикальная форма баланса: вариант 1

Учитывая группирование статей по пяти рассмотренным выше блокам, можно ожидать, что существует ограниченное число вариантов расположения таких блоков на общей схеме баланса. Один из таких возможных вариантов — вертикальная форма баланса — показан на рис. 5.3. Хорошо видно, как прежняя двухколончатая конструкция была трансформирована в единую вертикальную конструкцию. У такого расположения есть то преимущество, что в этом случае можно показывать значения отдельных статей рядом друг с другом за несколько лет, что облегчает их сравнение. Кроме того, при таком расположении лучше выделяются показатели “Совокупные активы” и “ Совокупный капитал”.

Глава 5. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Example Со. ріс

800

800

і

га

с.

га

5

а.

о

¦amp;

к

га

х

.а

Р

га

Є

I

it га

fc э

о. с

О п

m «

480

320

128

160

20

12

Оборотные активы Товарно-материальные запасы Дебиторская задолженность Денежные средства Прочие

800

Совокупные активы

Собственный капитал

Обыкновенные акции в обращении              80

Резервы              60

360

200

Накопленная прибыль              220

Долгосрочные заимствования

Краткосрочные обязательства

240

60

140

40

Краткосрочные займы Кредиторская задолженность Прочие

РИС. 5.3. Вертикальная форма баланса: вариант 1 (на примере компании Example Со ріс)

Вертикальная форма баланса: вариант 2

Вторая схема представления баланса, как видно на рис. 5.4, более усовершенствована, и именно она чаще всего встречается в публичной отчетности. Разница по сравнению с первым вариантом состоит в том, что краткосрочные обязательства удалены из раздела обязательств и показаны как составляющая с отрицательным значением рядом с оборотными активами Эти две составляющие частично взаимопогашаются и дают показатель "‘оборотного капитала”.

Таким образом, оба подраздела баланса уменьшаются на величину краткосрочных обязательств, в данном случае — на 240 млн. долл. Поэтому если первоначально совокупные активы равнялись 800 млн. долл., то при таком варианте построения баланса их величина нетго составляет 560 млн. долл. Эта цифра, как было показано выше, соответствует показателю “инвестированного капитала”.

Преимуществом второго варианта вертикальной формы представления баланса является то, что в этом случае явно показываются значения и “оборотного капитала” (оборотные активы минус краткосрочные обязательства), и “инвестированного капитала”.

Однако по сути никакой разницы между двумя рассмотренными вариантами нет: кто к какому привык, тот тем и пользуется.

В приложении 1 приводятся статьи, которые на первом этапе преднамеренно нами пропущены, так как анализ отчетности можно практически в полном объеме делать и без учета подобных статей. Две из этих статей — это привилегированные акции и неконтролъная доля участия, или майноръти (minority interest). Вы можете не увидеть этих статей в балансах многих компаний, а там, где они есть, они влияют на конечные показатели очень незначительно. />Глава 5 ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ              69

Example Со. ріс

Третья форма представления баланса

Вертикальная форма баланса: вариант 2

Эта форма в настоящее время применяется очень часто

Она идентична предыдущей форме за одним исключением: из обоих разделов баланса исключены краткосрочные обязательства

Если вы вернетесь снова к рис. 3.2 то убедитесь, что конечное итоговое значение то же что и для “инвестированного капитала”

480

(в млн долл.)

Активы Внеоборотные активы

Оборотный капитал (ОА - КО)

МИНУС

80

560

Инвестированный капитал

Пассивы / капитал

Собственный капитал

Обыкновенные акции в обращении 80 Резервы              60

360

Накопленная прибыль              220

200

заимствования

|~Долгосрочные

Краткосрочные обязательства

560

Инвестированный капитал

Примечание: краткосрочные обязательства вычитаются из обоих подразделов баланса

рИС.