Элементы и участники финансового рынка

Цели участников финансового рынка — это спекуляции, хед­жирование или арбитраж.

Спекуляция (от лат.speculatio — высматривание, выслежи­вание) по своей общей экономической сути представляет собой извлечение дохода из операций обмена, осознанное принятие на себя рыночного риска.

Хеджирование (от англ.hedge — страховать себя от возможных потерь) — страхование рыночных рисков с целью избегания потерь. Она проявляется в поддержании закрытых позиций.

Арбитраж (от фр.arbitrage — разрешение спора при посредни­честве) несколько сделок, направленных на извлечение прибыли из разницы в ценах в одно и то же время на разных рынках (простран­ственный арбитраж), либо на одном и том же рынке в разные мо­менты времени (временной арбитраж). Арбитраж — это открытие противоположных позиций на двух и более рынках.

Изучим более подробно основные элементы финансового рын­ка, к которым, в соответствии с традиционным подходом, следует от­нести: валютный рынок, рынок денежных средств, рынок капитала.

Валютный рынок — рынок, на котором обращаются объек­ты, имеющие валютную ценность (в т. ч. наличная и безналичная иностранная валюта, долговые обязательства, а также фондовые ценности, выраженные в иностранной валюте и пр.)

На валютном рынке действуют коммерческие банки, биржевые учреждения, экспортеры и импортеры, инвесторы, государство. Деятельность субъектов валютного рынка может быть сведена к осуществлению операций спот, форвардных операций, валютных свопов, валютных опционов.

Денежный рынок (рынок денежных средств) — рынок, на кото­ром обращаются краткосрочные долговые финансовые инструмен­ты (казначейские векселя, банковские акцепты, депозитные серти­фикаты банков, краткосрочные займы, инвестиционные монеты и пр.), обеспечивающие ликвидными средствами операционную деятельность экономических субъектов

Субъектами данного рынка являются правительства, компа­нии, банки, финансовые институты, а также домашние хозяйства. В составе денежного рынка принято выделять: дисконтный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок евровалют, рынок депозит­ных сертификатов.

Рынок капитала — рынок, на котором обращаются долгосроч­ные долговые финансовые инструменты (акции, облигации, дол­госрочные ссуды), обеспечивающие сбережение и долгосрочное инвестирование

В составе рынка капитала принято выделять рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. В свою очередь рынок ссудного капитала подразделяется на рынок долгосрочных бан­ковских ссуд и на рынок долгосрочных долговых ценных бумаг. Участниками рынка капитала являются эмитенты, покупатели и продавцы финансовых инструментов. В отношении рынка ценных бумаг принято выделять следующих субъектов: эмитенты, инвесто­ры, посредники.

6.4.