Саморегулирование финансового рынка

Особенностью финансового рынка является высокий уровень саморегулирования.

Формирование системы саморегулирования финансовых рынков возникло в 70-е годы в странах с развитой рыночной экономикой.

В любой стране к основным задачам саморегулирования финан­сового рынка относятся: установление общих правил ведения пред­принимательской или профессиональной деятельности участниками

финансового рынка, обеспечение добросовестного ее осуществления; также повышение ответственности участников перед потребителями услуг, соблюдением профессиональной этики; выработка общих стандартов предлагаемых услуг, устранение конфликтов между ними участниками финансового рынка.

В странах с развивающейся рыночной экономикой саморегули­рование помогает решать и другие задачи: снижать уровень корруп­ции, степень вмешательства государства в экономические процессы, административные барьеры для ведения бизнеса, сохранять конку­ренцию, устранять избыточное государственное регулирование, со­вершенствовать систему контроля и надзора, развивать профессио­нальное образование.

Саморегулирование финансового рынка происходит двумя спо­собами:

1. в различных частях финансового рынка создаются организа­ции, объединяющие участников финансового рынка. Они могут иметь организационно-правовую форму партнерства, союза, ассоциа­ции. Такие организации приобретают статус саморегулируемой орга­низации.

2. функционирование самих рынков принимает характер саморе­гулирования. В этом случае формируются саморегулируемые рынки, классическим примером которых являются фондовые биржи. Но со­временные условия деятельности фондовых бирж разрушили меха­низм их саморегулирования.

Основным механизмом саморегулирования в современных условиях является создание саморегулируемых организаций.

Согласно Федеральному закону от 13.07.2015 N 223-ФЗ «О само­регулируемых организациях в сфере финансового рынка» под само­регулированием в сфере финансового рынка понимается самостоя­тельная и инициативная деятельность, которая осуществляется фи­нансовыми организациями и содержанием которой являются разра­ботка стандартов деятельности таких финансовых организаций и кон­троль за соблюдением требований указанных стандартов.

Отношение к саморегулированию на финансовых рынках было в истории самым различным. Некогда в организациях, которые осу­ществляли профессиональное саморегулирование, видели чуть ли не панацею от недостатков и дороговизны надзора.

Представлялось, что финансовый рынок - это рынок с высокой культурой и он сам, особенно в условиях отсутствия надлежащего

финансирования, способен справиться с основной массой вопросов регулирования и текущего надзора, обеспечить должную защиту прав и законных интересов клиентов финансовых организаций.

Так, в Стратегии развития финансового рынка на период до 2020 года, которая была утверждена распоряжением Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. № 2043-р, утверждалось, что «с количественным ростом и качественным усложнением финансового рынка возникает объективная потребность в развитии функций саморегулирования, для чего необходимо повышение эффективности взаимодействия са- морегулируемых организаций и государственных органов. Нормы и правила, разрабатываемые саморегулируемыми организациями, нуж­ны для дополнения и детализации норм государственного регулиро­вания, причем следует стимулировать саморегулируемые организа­ции к установлению более жестких требований к деятельности участ­ников финансового рынка». Исходя из изложенного, ставилась зада­ча: «необходимо разработать комплекс мер, направленных на укреп­ление роли профессионального сообщества в осуществлении кон­троля на рынке ценных бумаг и снижении инвестиционных рисков. Кроме того, следует расширить возможности саморегулируемых ор­ганизаций при сборе и анализе отчетности участников финансового рынка и возложить на них функции по ее анализу, обобщению и рас­крытию».

Целями деятельности саморегулируемых организаций являются:

- развитие финансового рынка Российской Федерации, содей­ствие созданию условий для эффективного функционирования фи­нансовой системы Российской Федерации и обеспечения ее стабиль­ности;

- реализация экономической инициативы членов саморегулиру- емой организации;

- защита и представление интересов своих членов в Банке Рос­сии, федеральных органах исполнительной власти, органах исполни­тельной власти субъектов Российской Федерации, органах местного самоуправления, судах, международных организациях.

Статус саморегулируемой организации может приобрести не­коммерческая организация, созданная в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом от 12 янва­ря 1996 года N 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» в форме ас­социации (союза) в целях, предусмотренных настоящим Федераль­ным законом, основанная на членстве и объединяющая юридических

лиц и индивидуальных предпринимателей, осуществляющих следу­ющие виды деятельности:

- брокеров;

- дилеров;

- управляющих;

- депозитариев;

- регистраторов;

- акционерных инвестиционных фондов и управляющих компа­ний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и не­государственных пенсионных фондов;

- специализированных депозитариев;

- негосударственных пенсионных фондов;

- страховых организаций;

- страховых брокеров;

- обществ взаимного страхования;

- микрофинансовых организаций;

- кредитных потребительских кооперативов;

- жилищных накопительных кооперативов;

- сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперати­вов;

- форекс-дилеров;

- инвестиционных советников.

В целом функционирование саморегулируемой организации от­ражает два основных направления саморегулирования финансового рынка:

- разработка стандартов и правил, обмен опытом, формирование рейтинга участников рынка, защита интересов участников в органах государственной власти;

- допуск на рынок.

Как и государственное регулирование саморегулирование фи­нансового рынка имеет как положительные, так и отрицательные по­следствия.

К положительным эффектам саморегулирования можно отнести: повышение уровня профессиональной деятельности участников фи­нансового рынка, приближение их деятельности к мировым стандар­там, снижение случаев недобросовестной конкуренции в различных частях финансового рынка.

К отрицательным эффектам современного саморегулирования относится повышение уровня монополизации финансовых рынков.

Контрольные вопросы

1. Что представляет собой государственное регулирование фи­нансового рынка? С какой целью оно осуществляется?

2. Что относится к основным направлениям государственного регулирования финансового рынка?

3. Какие органы контроля и надзора на финансовом рынке вы знаете?

4. Какие нормативные акты регулируют деятельность финансо­вого рынка?

5. Назовите основные задачи саморегулирование финансового рынка.

6. Что представляет собой саморегулируемая организация?

7. Что является целями деятельности саморегулируемых органи­заций?