§3.Управление оборотными средствами, принципы их организации

Управление оборотными средствами предполагает:

1.Их сохранность, поддержание ликвидности (особенно текущих запасов ТМЦ);

2.Целевое использование: чтобы оборотные средства «не проедались», не отвлекались из производственного оборота на покрытие убытков и потерь от бесхозяйственности, оплату завышенных процентов, излишние налоговые платежи;

3.Совершенствование бухучета и нормирования этих средств;

4.Ускорение оборачиваемости на каждой стадии кругооборота.

Время пребывания в текущих запасах зависит от ритмичности и скорости отпуска в производство, типа организации производства (серийное, массово-поточное и др.), материалоемкости продукции, организации снабжения и расчетов ,и др. При прочих равных условиях большую роль играет величина партий закупок, Чем больше партия, тем меньше трансакционные издержки, затраты на приемку, транспортировку и др. издержки по обслуживанию закупок, но выше издержки по складированию, хранению, устареванию запасов). Для расчета оптимальной величины закупаемой партии используется формула Вильсона: Q=√ 2 * m* o / k* r , где Q-- оптимальная величина партии, m -годовой объем закупаемых товаров в натуральных показателях, о - издержки по обслуживанию покупок в расчете на одну партию; k - цена за единицу товара; К - издержки по складированию в % от стоимости среднегодового запаса, выраженный дробью.

Технологический (подготовительный) запас образуется в случае, если требуется предварительная обработка материалов (сортировка, комплектование партий и т.д.).

Страховой запас определяется как половина текущего, но при поставке по прямым договорам уменьшается до 30%. Причиной его возникновения является нарушение сроков поставки материалов поставщиками и объема потребления сырья.

В незавершенном производстве величина запаса зависит от длительности производственного цикла, количества продукции в процессе производства, стоимости сырья, расходуемого на единицу товара. Чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, тем меньше потребность в запасах.

Запасы готовой продукции зависят от размера серии производимой продукции, ритмичности ее поступления на склад, отношений с дебиторами и т.д. (скорость реализации, сроки прохождения документов, т.п.) По возможности следует совмещать операции по подборке, подсортировке изделий по заказам, упаковке и т.д. Расчет оптимальной серии производимой продукции можно произвести по той же формуле Вильсона, только здесь находятся минимальные суммарные издержки по складированию готовой продукции и издержки по подготовке производства. Разделив годовой объем производства на оптимальную величину производимой серии, получим количество серий в год, а делением 365 на количество выпускаемых серий определим количество дней нахождения товара на складе.

Большую роль играет снижение дебиторской задолженности: ее уровень определяется видом продукции, емкостью рынка, эластичностью спроса, системой расчетов и т.д. Особенно важно контролировать и снижать ее в периоды инфляции. При завышении задолженности увеличивается риск остановки производства и потери доходов, возрастания кредиторской задолженности, снижения финансовой устойчивости и кредитоспособности. Управляют сроками задолженности путем контроля за платежной дисциплиной. денежными потоками, прогнозов финансового положения покупателя, типовых договоров, ценовой политики и т.д. Задается критический уровень задолженности, особое внимание уделяется наличию сомнительных долгов и фактических потерь.

Предприятие должно управлять и денежными запасами. Эти запасы связаны с необходимостью поддерживать часть портфеля финансовых активов в абсолютно ликвидной форме. Но этот актив должен оптимизироваться по величине, поскольку существуют потери от инфляции, и упущенная выгода от альтернативных финансовых вложений. Для определения оптимальных запасов денежных средств в теории разработаны различные модели. Например, модель В.Баумоля, Предполагается, что предприятие начинает работу с максимального целесообразного для него запаса денег, а затем расходует его в течение некоторого времени. Все поступающие средства вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. После истощения запаса денег часть ценных бумаг конвертируется в деньги для пополнения первоначального запаса. Сумма пополнения: Q= √2∙u · c / r , где Q- сумма пополнения, u -прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде, c - расходы по реализации ценных бумаг, r- возможный процент дохода по ценным бумагам. Общее количество сделок по конвертации ценных бумаг : К=u : Q. Общие расходы по реализации такой политики управления денежными средствами составят: OP=C * K + r * Q/ 2 , где С расходы по реализации ценных бумаг, К- количество сделок, Q/2 -cредний запас денег на счете. Второе слагаемое характеризует упущенную выгоду от хранения денег вместо их вложений. Существуют и более сложные модели (М.Миллера, Д.Орра), для условий , когда нельзя предсказать приток денег на счет.