Анализ ликвидности организации

Ликвидность — это способность хозяйствующего субъекта своевременно погашать свои краткосрочные обязательства путем превращения текущих активов (части имущества) в де­нежные средства.

Состав имущества организации отличается большим раз­нообразием: денежные средства, средства в расчетах, ценные бумаги, производственные запасы, готовая продукция, основ­ные фонды и т.п.

Денежные средства — это средства, которые в любой мо­мент могут быть использованы в расчетах. Не требуется много времени для получения денежных средств уже за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Гораз­до сложнее превратить в денежные средства производствен­ные запасы. Да и готовую продукцию не всегда можно продать на рынке. Куда больше требуется времени, чтобы реализовать долгосрочные активы. Другими словами, имущество органи­зации обладает различной реализуемостью.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса проводится сравнением краткосрочных активов, сгруппированных по сте­пени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязатель­ствами, которые группируются по степени срочности их по­гашения.

По степени мобильности активов последние можно разде­лить на четыре группы. В табл. 2.20 приводятся три группы наиболее ликвидных активов.

Таблица 2.20. Группировка краткосрочных активов организации по степени ликвидности

Первая группа (Аі) включает абсолютно ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) объединяет быстрореализуемые активы — готовую продукцию, товары отгруженные и краткосрочную де­биторскую задолженность. Ликвидность этой группы кратко­срочных активов зависит от конкурентоспособности, спроса на продукцию и своевременности ее отгрузки, сроков оформления и передачи на оплату платежных документов, платежеспособно­сти покупателей, применяемых форм расчетов и т.п.

Третья группа (А₃) — это медленно реализуемые активы. К ним относятся производственные запасы, незавершенное

производство, расходы будущих периодов. Для превращения данных активов в денежные средства потребуется много вре­мени.

Четвертая группа (А₄) — это труднореализуемые долго­срочные активы.

Соответственно на четыре группы подразделяются и обяза­тельства.

Первая группа (П₁)— наиболее срочные обязательства, ко­торые необходимо погасить в течение месяца: кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки погашения которых наступили, просроченные платежи.

Вторая группа (П₂) — среднесрочные обязательства со срока­ми погашения до одного года: краткосрочные кредиты банка.

Третья группа (П₃) — долгосрочные кредиты банка и займы.

Четвертая группа (П₄) — общая сумма финансовых ресур­сов, отраженных в разделе «Собственный капитал».

Соотношение приведенных выше групп активов и пасси­вов позволяет оценить ликвидность баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Данные табл. 2.20 свидетельствуют о том, что первая груп­па, включающая абсолютно ликвидные активы (денежную на­личность и финансовые вложения) в абсолютной сумме воз­росла на 89,6 млн р., темп роста — 148,5%.

Вторая группа активов, включающая быстрореализуемые активы, составляет основную долю текущих активов: 71,1 и 68,6% соответственно на начало и конец года. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности ре­ализации товарных запасов, оформления банковских доку­ментов, скорости документооборота в банках, спроса на про­дукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности по­купателей, форм расчетов и т.п. Однако на конец года доля этой группы в составе текущих активов снизилась на 2,5 про­центных пункта за счет увеличения доли труднореализуемых активов (третья группа). При изучении соотношений данных групп активов можно установить отрицательную тенденцию в структуре баланса и его ликвидности на конец года.

Для оценки ликвидности рассчитывают также относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффици­ент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент теку­щей ликвидности. Каждый из них представляет интерес для от­дельных участников рыночных отношений. Так, для поставщи­ков сырья и материалов больший интерес представляет коэффи­циент абсолютной ликвидности; для банков и корпоративного сектора, представляющего займы, - коэффициент быстрой лик­видности; для инвесторов - коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс) определяется как соотношение суммы краткосрочных финансовых вложений и де­нежных средств к краткосрочным обязательствам: где В_фин.кр - краткосрочные финансовые вложения (строка 260 бухгалтерского баланса); Ср_ден - денежные средства и их эквиваленты (строка 270 бухгалтерского баланса); Об_кр - краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского ба­ланса).

Данный коэффициент показывает, какая часть кратко­срочных обязательств может быть при необходимости пога­шена немедленно за счет имеющихся денежных средств и крат­косрочных финансовых вложений. Нормативное значение этого коэффициента - не менее 0,2.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности (К_лик.б)

рассчитывается по более узкому кругу краткосрочных активов и исчисляется как отношение суммы денежных средств, крат­косрочных финансовых вложений и краткосрочной дебитор­ской задолженности к сумме краткосрочных обязательств: где З_деб - дебиторская задолженность; Ср_ден - денежные средства; В_фин.кр - краткосрочные финансовые вложения; Об_кр - краткосрочные обязательства.

Нормативное значение коэффициента промежуточной ликвидности - не менее 0,7.

Коэффициент текущей ликвидности (К_{лик.тек}) определяется как отношение итога раздела II бухгалтерского баланса к итогу раздела V бухгалтерского баланса:

357

_К = ^Акр

^К лик.тек Об ,

^Обкр

где А_кр - краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса); Об_кр - краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса).

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку обеспеченности организации краткосрочными активами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного пога­шения краткосрочных обязательств.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидно­сти дифференцировано по отраслям хозяйства: от 1,0 - для торговых организаций; до 1,8 - для промышленности.

Далее необходимо произвести расчет показателей ликвид­ности баланса организации (табл. 2.21).

Таблица 2.21. Показатели ликвидности баланса организации за 2015 г., млн р.

Как свидетельствуют данные таблицы, коэффициент теку­щей ликвидности на начало и конец года находился на мини­мальном уровне.

Если производить расчет показателя ликвидности по такой схеме, то почти каждая организация, накопившая большие материальные запасы, даже часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. По этой причине банки и другие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту лик­видности, при исчислении которого производственные запа­сы в расчет не принимаются.

В анализируемой организации значение коэффициента промежуточной ликвидности далеко не соответствует норма­тиву: на конец года он составил лишь 0,28 при нормативе 0,7.

Сравнивая темпы роста коэффициентов текущей и проме­жуточной ликвидности, можно сделать определенные выводы.

Опережающие темпы роста коэффициента текущей ликвид­ности по сравнению с темпами роста коэффициента промежу­точной ликвидности свидетельствуют о быстром росте запасов и замедлении оборота капитала. Высокий коэффициент проме­жуточной ликвидности может быть вызван неэффективным ис­пользованием денежных средств, аккумуляцией их на счетах в банках или увеличением объема дебиторской задолженности.

Платежеспособность организации считается нормальной, если она в каждый момент только за счет денежных средств может погасить не менее 15-20 % имеющейся задолженности. К сожалению, и этот показатель значительно отстает от нор­мативного.

Низкая ликвидность баланса является сигналом о возник­новении трудностей с погашением задолженности.

Следует различать понятия «ликвидность бухгалтерского баланса» и «ликвидность организации».

Ликвидность бухгалтерского баланса означает способность организации превращать активы в денежную наличность и погашать свои платежные обязательства в установленный срок за счет реализации имеющихся активов.

Ликвидность организации - более широкое понятие и озна­чает способность последней погашать свои краткосрочные обязательства не только за счет использования своих активов, но и за счет привлечения заемных средств при наличии у нее таких возможностей.

2.9.4.