Анализ состава имущества организации и источников его формирования

Анализ финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования производится на основании бухгал­терского баланса субъекта хозяйствования на последнюю от­четную дату.

Потребность организации в финансовых ресурсах зависит прежде всего от объема и структуры имущества, зафиксиро­ванного в балансе; поэтому прежде чем приступить к анализу финансового состояния организации, необходимо дать об­щую оценку структуры имущества и источников его формиро­вания.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По степени ликвидностивсе активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, (I раздел) и краткосрочные, или оборотный капитал, (II раздел) активы.

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Попринадлежности финансовые ресурсы (капитал) организации подразделяют на собственные ресурсы (раздел III баланса) и заемные долгосрочные и краткосрочные обязатель­ства (разделы IV и V).

Необходимость в собственных средствах обусловлена тре­бованием самофинансирования организации. Это является основой ее независимости и самостоятельности. Однако надо учитывать, что финансирование деятельности субъекта хозяй­ствования только за счет собственных средств не всегда целе­сообразно, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Размещение средств организации имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повы­шении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложе­ны в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и матери­альной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние орга­низации.

При анализе динамики итога бухгалтерского баланса сопо­ставляются данные на начало и конец отчетного периода. В случае уменьшения (в абсолютном выражении) итога бух­галтерского баланса проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота.

При анализе увеличения итога бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается влияние переоценки активов, когда изменение их стоимости не связано с осуществлением хозяйственной деятельности.

При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса для сопоставимости анализируемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода определяется их удельный вес к итогу бухгалтерского баланса, который принимается за 100%.

Необходимо помнить, что высокая доля долгосрочных ак­тивов в общей сумме имущества снижает возможность увели­чения доходов, замораживает на более длительный срок фи­нансовые ресурсы предприятия. В связи с этим целесообразно более детально изучить структуру долгосрочных активов, эф­фективность их использования, технический уровень оснаще­ния производства, вскрыть причины их низкой производи­тельности. На основании анализа движения долгосрочных активов обосновываются мероприятия по их более рацио­нальному использованию.

Необходимо подробно изучить каждую статью краткосроч­ных активов как наиболее мобильной части капитала, их струк­туру исходя из фактической потребности производства, величи­ны затрат на их создание и содержание. Высокий уровень запа­сов материальных ценностей отрицательно сказывается на рен­табельности имущества, финансовой ликвидности (табл. 2.18).

Анализ структуры оборотных активов показал, что при их общем росте за год в 1,6 раза дебиторская задолженность воз­росла почти в 3 раза, а прочие оборотные активы — более чем в 2 раза.

Рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Если организация расширяет свою деятель­ность, то растет число покупателей, а следовательно, и деби­торская задолженность; поэтому в ходе анализа дебиторской задолженности для определения ее влияния на финансовое состояние необходимо сравнить ее с суммой кредиторской за­долженности.

Факт превышения кредиторской задолженности над деби­торской в принципе можно рассматривать как положитель­ный момент в работе организации. Однако чрезмерное нара­щивание долгов может в дальнейшем привести ее к финансо­вым затруднениям.

Увеличение доли свободных денежных средств на фоне ро­ста кредиторской задолженности вряд ли можно оценить по­ложительно. Сумма денег на счетах в банке должна быть та­кой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом нерациональ­ного использования оборотного капитала. Его нужно пускать в оборот (расширять свое производство или вкладывать в ак­ции других организаций) с целью получения прибыли.

Рост материальных оборотных активов организации мож­но рассматривать положительно, если он не связан с ростом залежалых, неликвидных материалов, нереализованных това­ров, затрат в незавершенное производство, сверх установлен­ного норматива.

Важным направлением оценки финансовой устойчивости организации является анализ ее собственного капитала. Осо­бенностью собственного капитала является то, что он инве-

стируется на долговременной основе и подвергается наиболь­шему риску. Чем выше доля собственных средств в стоимости имущества и меньше доля заемных, тем выше финансовая устойчивость организация.

Таблица 2.18. Состав, структура и динамика активов организации

Анализ соотношения собственного и заемного капитала в организации приведен в табл. 2.19.

Таблица 2.19. Структура пассивов организации

Данные таблицы свидетельствуют об относительно устой­чивом положении организации в финансовом отношении и независимости от внешних источников финансирования.

Доля собственного капитала в источниках финансирова­ния значительно превышает нормативное значение.

Быстрая аккумуляция средств во многом зависит от рацио­нального размещения и эффективного использования в кон­кретный период. Первостепенное значение имеет структура источников финансирования имущества. В связи с этим не­обходимо учитывать потребности организации и собственные финансовые возможности их удовлетворения.

При необходимости привлечения заемных средств следу­ет исходить из соотношения величины понесенных затрат и предполагаемой эффективности «чужого» капитала. В от­дельных случаях привлечение на определенный период заем­ных средств является той единственной возможностью, ко­торая дает шанс на выживание. Однако привлечение заемных средств связано с дополнительными затратами, отрицатель­но сказывается на финансовой независимости организации.

Двойственный характер заемных средств требует в каждом конкретном случае обоснования принятия решений и выбора оптимальной альтернативы. Все это требует учета необходи­мости и целесообразности привлечения заемных средств, обо­снования их размера, сроков пользования, порядка получения и погашения. В противном случае может возникнуть просро­ченная задолженность.

В международной практике считается нормальным явле­ние, когда собственные финансовые ресурсы равны величине основных фондов.

Поскольку часть оборотных средств находится в запасах, которые могут храниться длительное время, правила финан­сирования имущества предусматривают, что собственные средства должны покрывать не только основные фонды, но и часть оборотных активов (15-25% запасов). В противном слу­чае часть оборотных средств выключается из оборота.

2.9.3.