Финансирование путем выпуска акций

Акция - это ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обще­ством и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Выделяют различные классификационные признаки акций в за­висимости от того, какой признак положен в основу, мы возьмем основной: в соответствии с механизмом выплаты дивидендов и участия в управлении акционерным обществом акции подразде­ляются на:

• привилегированные (преференциальные);

• обыкновенные (простые или обычные).

Привилегированными акциями называются акции, дающие право на получение закрепленного в проспекте эмиссии дивиден­да - процента от номинальной стоимости акции вне зависимости от ее курсовой стоимости. Привилегированными они называются потому, что владельцы этих акций, в отличие от держателей обык­новенных акций, имеют ряд привилегий. Привилегированные ак­ции в общем случае не дают права голоса на общем собрании ак­ционеров, но гарантируют фиксированный дивиденд и минималь­ный размер ликвидационной стоимости акции.

Дивидендом называется часть прибыли акционерного обще­ства, подлежащая распределению среди акционеров, приходящих­ся на одну акцию за определенный период.

Размер дивиденда по привилегированным акциям, равно как и размер ликвидационной стоимости привилегированных акций, может быть обозначен следующим образом:

• в виде фиксированной денежной суммы;

• в виде процента от номинальной стоимости акции;

• в уставе может быть определен порядок расчета дивидендов или ликвидационной стоимости;

Вторым основным видом акций являются обыкновенные акции.

Обыкновенная акция - это ценная бумага, дающая право го­лоса на собрании акционеров на участие в распределении чистой прибыли после пополнения резервов, выплаты % по облигациям и

дивидендов по привилегированным акциям. Главное отличие обыкновенных акций от привилегированных:

1) владельцы обыкновенных акций имеют право голоса на со­брании акционеров;

2) размер дивидендов зависит от результатов работы акционер­ного общества и заранее не оговаривается.

Для определения реальной стоимости акции необходимо сде­лать элементарные расчеты:

5.3.