Лекция. Инвестиционная политика предприятия

1.Субъекты инвестиционной деятельности

2.Особенности инвестиционной политики предприятия на современном этапе

3.Инвестиции в основной капитал и во внеоборотные фонды

3.1.Экономическая природа, состав и методы оценки основного капитала

3.2.Амортизация ее роль в обновлении основного капитала

3.3Прямые инвестиции как способ воспроизводства основного капитала

3.4.Роль лизинга в финансировании капитальных вложений

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также другие юр/лица (банковские, страховые организации, инвестиционные фонды) – участники инвестиционного процесса.

Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физ/лица и юр/лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физ/лица и юр/лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект.

Объектами инвестиционной деятельности в РК являются:

· Вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях экономики;

· Ценные бумаги (акции, облигации);

· Целевые денежные вклады;

· Научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

· Имущественные права и прав на интеллектуальную собственность.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РК посредством:

· Долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юр/лицами и физ/лицами РК;

· Создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юр/лиц;

· Приобретения предприятий зданий сооружений долей участия в предприятиях паев акций облигаций и других ценных бумаг а также иного имущества которое по законодательству РК может принадлежать иностранным инвесторам;

· Приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами;

· Предоставления займов кредитов имущества и других имущественных прав.

2.

Инвестиционная деятельность предприятий в значительной мере зависит от государственной политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или ускорить этот процесс.

Рыночная экономика, несмотря на многие положительные черты не способна автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную деятельность а также все экономические и социальные процессы в интересах всего общества и каждого гражданина.

Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие отрасли и проекты которые не приносят достаточно высокой прибыли. Прерогативой государства является и обеспечение надлежащего правопорядка в стране и ее национальной безопасности что в свою очередь служит основой для развития инвестиционной деятельности. Экономика любой страны не может нормально развиваться, инвестиции не будут осуществляться, если государство не обеспечило соответствующие условия для этого.

Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические, так и административные методы воздействия на инвестиционную деятельность путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной, политики.

Разработка инвестиционной политики предприятия происходит в рамках общей инвестиционной деятельности государства. Инвестиционная стратегия государства в настоящее время включает в себя несколько направлений:

· Улучшение макроэкономической конъюнктуры и инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов, обеспечение роста инвестиционной активности частного сектора;

· Подавление инфляции, снижение процентов за долгосрочный банковский кредит и стимулирование инвестиционной склонности предприятий и населения;

· Уменьшение бюджетного дефицита, его покрытие преимущественно за счет не инфляционных источников;

· Децентрализация инвестиционного процесса через стимулирование частных инвестиций и «точечную» приватизацию.

· Расширение практики долевого участия государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, в том числе с привлечением зарубежных инвесторов.

3.1.

Представляя собой важнейшую и значительную часть национального богатства страны, основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. В финансовой отчетности капитал отражается как основные средства. По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды.

К основным фондам относятся материальные ценности, используемые в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд предприятия в течение периода, превышающего 12 месяцев. Под сроком полезного использования принято понимать период, в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход предприятию или служить для выполнения целей деятельности предприятия.

Основные фонды функционируют длительный период и по частям переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, выполненных работ или оказанных услуг при сохранении своей вещественной формы.

К основным фондам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства.

В зависимости от участия в производстве основные фонды делятся на производственные и непроизводственные. Производственные основные фонды прямо или косвенно участвуют в производстве материальных ценностей. К ним относятся здания, сооружения, рабочие машины и оборудование. Непроизводственные ОФ включают жилые дома, клубы, санатории, поликлиники, детские сады и другие ОС.

По участию в процессе производства различают активные и пассивные ОФ.

ОФ имеют следующие виды денежной оценки:

1. Первоначальная стоимость, по которой они принимаются к бухгалтерскому учету.

2. Восстановительная стоимость, которую они имеют в период воспроизводства, с учетом морального износа и переоценки.

3. Остаточная стоимость, которая представляет первоначальную или восстановительную стоимость ОС за минусом износа.

Первоначальной стоимостью ОФ, приобретенных за плату, считается сумма фактических затрат предприятия на их приобретение, сооружение и изготовление, за исключением НДС и иных возмещаемых налогов.

Эффективность использования ОФ характеризуется натуральными и стоимостными показателями. Стоимостные показатели отражают в денежном выражении производственную отдачу ОФ предприятий, отраслей экономики и являются обобщающими. Степень использования ОФ в денежном выражении определяют следующие показатели:

· Фондоотдача – отражает сумму реализуемой продукции на рубль среднегодовой стоимости ОПФ;

· Фондоёмкость – выражается отношением стоимости ОПФ к стоимости продукции;

· Фондовооружённость – характеризуется стоимостью ОПФ, приходящейся на одного работника предприятия или отрасли в целом.

Фондоотдача – комплексный синтетический показатель. Он зависит, с одной стороны, от состава, структуры, качества, темпов изменения и эффективности использования ОФ, с другой стороны, от темпов увеличения выпуска продукции. Практика показывает, чем ниже стоимость ОФ, меньше износ и больше доля их активной части, тем выше фондоотдача.

3.2.

Амортизация представляет собой в денежном выражении износ ОФ в процессе их производительного функционирования. Амортизация есть одновременно процесс перенесения стоимости изнашиваемых ОФ на произведенный с их помощью продукт. Постепенное перенесение стоимости ОПФ на производимую продукцию приводит к тому, что одна часть этой стоимости продолжает выступать в потребительной форме ОФ, а другая совершает оборот как часть стоимости вновь созданной продукции, которая по мере реализации продукции переходит из товарной формы в денежную и аккумулируется в обороте в виде амортизационных отчислений, производимых из выручки от реализации продукции. Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении срока их полезного использования. Срок полезного использования ОФ – период, в течение которого в результате использования ОФ призваны приносить доход предприятию или служить для целей деятельности предприятия.

Амортизация объектов ОФ производится одним из следующих способов начисления амортизационных начислений:

· Линейным;

· Уменьшаемого остатка;

· Списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

· Списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Применения одного из способов по группе однородных объектов ОФ производиться в течение всего срока полезного использования.

При линейном способе начисления амортизации производится равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта ОФ и нормы амортизации, исчисленной из срока полезного использования этого объекта. Например, предприятие приобрело оборудование, срок полезного использования которого предусмотрен 8 лет, тогда норма амортизационных отчислений составит 12,5%.

При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости ОФ на начало года и нормы амортизационных отчислений исходя из срока полезного использования этого объекта.

Суть применяемого метода состоит в том, что доля амортизационных отчислений, относимых на себестоимость продукции, будет уменьшаться с каждым последующим годом эксплуатации указанного объекта.

При применении способа списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта ОФ и соотношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта, и суммы чисел лет срока службы объекта. «Ликвидационная» стоимость при этом методе не используется, так как объект ОФ полностью переносит свою стоимость за период полезного использования.

Этот способ с точки зрения финансового планирования предпочтителен тем, что позволяет уже в начале эксплуатации списать большую часть стоимости ОФ. Далее темп списания замедляется, что обеспечивает снижение себестоимости продукции.

При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта ОФ и предполагаемого объема продукции за весь период полезного использования.

Этот способ начисления амортизации может использоваться также в случае сезонного характера эксплуатации оборудования или если техническая документация ставит срок службы оборудования в зависимость от количества единиц продукции. Таким оборудованием может стать, например, копировальное устройство, чей эксплуатационный ресурс рассчитан на несколько тысяч копий, а интенсивность использования определяется самим предприятием. При применении любого из способов начисления амортизации производится ежемесячно исходя их 1/12 годовой суммы амортизационных отчислений.

3.3

Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения).

Прямые инвестиции представляют собой затраты на создании новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов основного капитала. Соотношение затрат по этим направлениям называют воспроизводственной структурой прямых инвестиций. К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых на новых площадках. Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия (без строительство новых и расширения действующих цехов основного производственного назначения, за исключением – при необходимости – создания новых и расширения существующих вспомогательных и обслуживающих объектов) с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замене устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным; устранению узких мест, совершенствованию организации и структуры производства.

При хозяйственном способе строительства на каждом предприятии создаются строительные подразделения, для них приобретают механизмы и оборудование, привлекают рабочих-строителей, формируют производительную базу.

Подрядный способ означает, что работы по строительству выполняются созданными для этой цели строительными и монтажными организациями на основании договоров с заказчиками.

3.4.

Лизинг – это долгосрочная аренда. Объектом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое законом запрещено или для которого установлен особый порядок обращения.

Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуации РК, заключаются в следующем.

Для лизинговой компании:

· Лизинговое оборудование является обеспечением сделки

· Целенаправленное использование фондов

· Благоприятный налоговый режим

· Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов

Для лизингополучателя:

· Доступность

· Не требуется дополнительного обеспечения

· Небольшие объемы лизинговых сделок

· Лизинговое имущество не должно быть заранее оплачено

· У лизингополучателя не ухудшается баланс статей, не увеличивается кредиторская задолженность, когда лизинговое имущество учитывается на баланс лизингодателя

· Гибкий график арендных выплат

· Благоприятный налоговый режим

Для предприятия-производителя:

· Дополнительный канал сбыта производимой продукции

· Средство активного маркетинга

· Обратная связь с потребителями

· Возможность с помощью аренды форсировать темп обновления продукции

Необходимо отметить и интересы государства:

1. Увеличить объемы производства

2. Увеличить проникновение в производство новой техники и технологии

3. Совершенствовать отраслевую структуру производства

4. Уменьшить импорт готовой продукции