Дивидендная политика и политика развития предприятия

Дивидендная политика предприятия является частью финансо­вой политики.

Основная цель дивидендной политики - установить необхо­димую пропорцию между текущим потреблением прибыли соб­ственниками (дивиденды) и будущим ростом, увеличивающим рыночную стоимость предприятия.

Принципы дивидендной политики.

1. Принцип максимизации совокупных доходов акционеров.

2. Принцип достаточности финансирования деятельности пред­приятия.

3. Принцип не утраты контроля.

Методы выплаты дивидендов

1. Метод постоянного процентного распределения прибыли.

2. Метод фиксированных дивидендных выплат. Метод выплат гарантированного минимума и «экстра-дивидендов».

3. Метод выплаты дивидендов акциями.

Преимущества и недостатки методов выплаты дивидендов от­ражены в табл. 29.

Т а б л и ц а 11

Преимущества и недостатки различных методов выплаты дивидендов

Уже отмечено, что дивидендная политика прямо связана с по­литикой развития предприятия. Возможности развития предприя­тия за счет роста собственного капитала могут быть определены внутренним темпом роста (ВТР).

ВТР = Р с.к. х (1 - Норма распред.). (43)

Выводы для практического применения данных показате­лей:

1. При неизменной структуре пассивов ВТР применим к возрас­танию активов.

2. При неизменных структуре пассивов и коэффициенте транс­формации ВТР применим к возрастанию оборота.

Более подробно проблему экономического роста и финансового обеспечения этого роста рассмотрим в следующем разделе.

9.2.