Развитие предприятия и показатель устойчивого роста
Развитие и рост - это особые проблемы, которые требуют специальных механизмов финансового управления. С точки зрения финансового менеджмента необоснованно высокие темпы роста - это большая проблема, поскольку потребуется дополнительное финансирование, и если условия кредитования достаточно жестки, то возможна ситуация неплатежеспособности в дальнейшем.
Низкие темпы роста тоже могут создать проблему необходимости вложения свободных средств.Очевидно, надо уметь определять (или планировать) оптимальные темпы роста. Такие темпы роста еще принято называть устойчивыми темпами роста.
Устойчивый темп роста - это темп роста собственного капитала предприятия, источником которого служит нераспределенная прибыль.
Если так, то следует обратиться к формуле Дюпона (рентабельность акционерного капитала):
Норма распределения - доля прибыли, направляемой на дивиденды.
1 - Норма распределения = Норма накопления. (47)
9.3.