3. Вексель и вексельное кредитование
Вексель – письменное долговое обязательство, дающее владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока требовать от должника (векселедателя) указанную в векселе сумму.
В нормально функционирующей рыночной экономике любой субъект рынка, покупая товары с отсрочкой платежа, вправе выдавать продавцу долговое обязательство – вексель. Преимущества векселя заключаются в соединении в нем двух важнейших функций – кредитной и расчетной. С одной стороны, вексель используется как инструмент оформления кредита, предоставляемого в товарной форме поставщиком покупателю. Как расчетный документ вексель представляет собой денежный суррогат и благодаря своей обращаемости может служить платежным средством, заменяя наличные деньги при платежах.
В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения (товарами, денежными суммами и др.) различают коммерческие и финансовые векселя.
Коммерческие векселя используются при кредитовании торговых операций в том случае, если покупатель, не обладая в момент сделки достаточной суммой денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство – вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но имеющим передаточную надпись.
Финансовый вексель – это вексель, плательщиками по которому выступают банки. Этот вексель является долговым обязательством, эмитируемым банком с целью привлечения временно свободных денежных средств. В этом случае проводится вексельное кредитование. Заемщик заключает с банком кредитное соглашение. На оговоренную в нем сумму клиент получает не денежные средства, а банковский вексель или набор векселей с обусловленными сроками обращения. Этими векселями заемщик может рассчитываться со своими поставщиками, а те, в свою очередь, индоссировать векселя другим партнерам по технологической цепочке. Последний векселедержатель предъявляет вексель к оплате в банк, а заемщик по истечении условного срока возвращает в банк сумму кредита с процентами.
Основное преимущество банковского вексельного кредитования – более низкая процентная ставка, по сравнению с коммерческим кредитом, так как банк выдает в данном случае кредит собственными долговыми обязательствами, не отвлекая для этого реальные денежные ресурсы до момента погашения векселя.Основными участниками вексельной сделки являются векселедатель, векселедержатель и плательщик. В зависимости от того, кто выступает в качестве плательщика по векселю – сам векселедатель или третье лицо, - различают две разновидности векселей: простой (соло-вексель) и переводный (тратта). Простой вексель выписывается заемщиком (векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю), векселедатель обязуется произвести платеж лично определенную сумму в указанный срок. Покупатель выдает вексель продавцу, продавец отгружает товар, продавец предъявляет вексель к уплате в установленный срок, покупатель оплачивает вексель.
Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной в векселе суммы денег третьему лицу (ремитенту). Участвует три лица: векселедатель (трассант) – лицо выписавшее вексель и дающее приказ об оплате; плательщик по векселю (трассат) – лицо, которому адресован приказ об оплате векселя; получатель денег по векселю (ремитент) – лицо, предъявляющее вексель к оплате и получающее деньги по векселю.
Вексель может быть именным (платите предприятию), ордерным (платите предприятию или по его приказу любому другому предприятию); предъявительским (платите предъявителю).
Ордерный вексель предусматривает возможность держателя переуступить право получения денег другому лицу с помощью передаточной подписи – индоссамента.
Акцепт векселя – это согласие плательщика на его оплату. Соответственно акцептант – лицо, подтверждающее свое согласие на оплату векселя.
Аваль означает вексельное поручительство. Авалист, совершивший аваль векселя, принимает на себя выполнение обязательств каких-либо из обязанных по векселю лиц.
Аваль дается третьим лицом или одним из лиц, подписавших вексель, и учиняется посредством гарантийной надписи авалиста на лицевой стороне векселя или на добавочном листе – аллонже.Учет векселей. Покупая чужой долг, банк стремится заработать на разнице между валютой векселя (так называемый номинал у данных ценных бумаг) и фактически уплачиваой векселепредъявителю суммой. Взимаемое банком вознаграждение (учетный процент) исчисляется на основании учетной ставки и зачисляется банком в доход при покупке векселя.
Сумма дисконта (С) равна:
С= (Вв*Пп*Ус)/100*360),
Вв- валюта векселя (номинал)
Пп- процентный период (время от дня учета до дня погашения векселя)
Ус- учетная ставка.
Например, вексель в 2800 руб. сроком на 25 августа 2003 года был учтен коммерческим банком 20 апреля 2003 года. Учетная ставка – 10%. Какова величина дохода банка, т.е. чему равна сумма дисконта? Сколько банк заплатит за вексель?
0. Определение процентного периода -Пп
10+30*3+25=125 дней
1. Расчет дисконта – С
(2800*125*10)/(100*360)=97,2
2. Определение цены векселя -Цв
Цв= Вв-С= 2800-97,2=2702, 8 руб.
Таким образом, предъявив к учету вексель на сумму 2800 руб., клиент должен уплатить банку в виде учетного процента 97,2 руб. и получить наличными сумму 2702,8 руб.
Основные преимущества вексельного кредитования для предприятия:
1. Низкая стоимость пополнения оборотных средств (низкая процентная ставка по кредиту).
2. При использовании банковских векселей отпадает необходимость требования предоплаты за поставку продукции.
3. Ссудозаемщик, получая кредит в виде банковских векселей, использует их в дальнейшем в качестве платежного средства с целью погашения кредиторской задолженности. Его кредитор, приняв вексель в счет погашения задолженности, получает банковскую гарантию оплаты определенной суммы в определенный срок.
4. Векселедержатель, не дожидаясь срока оплаты векселя может досрочно учесть его с дисконтом в банке- эмитенте или продать его на вторичном рынке, либо под залог векселя получить коммерческий кредит.