6.3. Объективные методы определения величины инвестиционных рисков

Все методы определения инвестиционных рисков можно разделить на две группы:

1. объективные, основанные на обработке статистических показателей;

2. субъективные, основанные на личном опыте оценки экспертов, мнении финансовых консультантов и других специалистов.

Объективные методы применяются в случае, когда имеется представительная, статистическая выборка по рискам в определенной инвестиционной деятельности.

Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий. Вероятность означает возможность получения определенного результата.

Применительно к экономическим задачам, методы теории вероятности сводятся к исчислению вероятности наступления события.

Математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженное на вероятность его наступления.

Величина риска или степень риска измеряется двумя критериями:

1. средним математическим ожиданием;

2. колеблимость (изменчивость) возможного результата.

На практике используется два показателя:

1. дисперсия;

2. коэффициент вариации.

Дисперсия – это средняя взвешенная из квадратов отклонение действительных результатов от средних ожидаемых.

Σ (х - х )?*n

σ? = Σn , где

n – число случаев наблюдения;

х – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

х – среднее ожидаемое значение.

На основании это величины рассчитывается среднее квадратичное отклонение:

Σ (х - х )?*n

σ = Σn

Дисперсия и среднее квадратичное отклонение являются мерами абсолютной колеблимости.

В качестве относительного показателя используется коэффициент вариации.

±σ

√ = * 100%

х

Чем больше коэффициент вариации, тем сильнее колеблимость признака.

В экономической статистике установлена следующая оценка значения коэффициента вариации:

до 10% - слабая колеблимость (изменчивость);

10% - 25% - умеренная колеблимость;

свыше 25% - высокая колеблимость.