ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЕГИОНА

И.М. Немцова

Переход к новой парадигме государственного управления инвестициями является основой прогресса национальной экономики. Это особенно важно сейчас, когда многие стороны реальной экономической ситуации в регионах и на предприятиях трактуется разными руководителями и специалистами управления по-разному.

Наиболее остро эти различия проявляются в вопросах формирования и развития инфраструктуры инвестиционных процессов.

В теории инвестиционной деятельности об инфраструктурных проблемах всерьез заговорили только в последние пять-шесть лет.

Актуальность решения этой проблемы обусловлена целым рядом обстоятельств.

Во-первых, явно недостаточным уровнем развития инфраструктуры управления инвестиционными процессами в целом, процессами формирования финансово-инвестиционного комплекса региона и другими.

Во-вторых, колоссальной значимостью инфраструктурного обеспечения для организации эффективного взаимодействия всех субъектов инвестиционной деятельности в рамках единого инвестиционного комплекса регионов.

В-третьих, тем, что создание инфраструктуры высокого уровня развития и высокого качества - процесс достаточно длительный и дорогостоящий. Положение в этом смысле усугубляется еще и тем, что инфраструктура, как правило, реализует самостоятельно только часть своего продукта и поэтому не может быть эффективна без тех отраслей, для которых она создается.

Для выработки и реализации государственной инвестиционной политики на всех уровнях необходимы организационные предпосылки важнейшей из которых является наличие разветвленной инфраструктуры развития и поддержки сфер народного хозяйства как инфраструктуры (формирования), обеспечения и развития инвестиционного процесса, включающей экономико-географическое положение территории (государства, региона, муниципалитета и др.), ее инфраструктурную освоенность и обеспеченность.

В теории инфраструктура определяется как комплекс отраслей, обслуживающих какие-либо процессы социально-экономического развития.

Поддержка этих процессов на всех уровнях государственного управления, в соответствии с логикой и приоритетами государственной кредитно-финансовой и инвестиционной политики, должна включать создание условий для формирования и развития конкурентной инвестиционной инфраструктуры по организации, обеспечению, поддержки инвестиционного процесса.

В теоретическом и методическом плане наиболее проработанной является инфраструктура финансовых инвестиций. Достаточно подробно охарактеризованы основные институты этой инфраструктуры, определены их функции и особенности функционирования.

Можно совершенно отчетливо поставить две проблемы, возникающие при создании инфраструктуры региональных инвестиций.

Первая - формирование полного инфраструктурного комплекса в регионе, вторая - формирование инфраструктуры управления инвестициями, которое сводится, в основном, к формированию информационной инфраструктуры.

Для решения первой инфраструктура финансовых инвестиций по нашему мнению, должна быть дополнена инфраструктурными институтами, обслуживающими процессы реальных инвестиций. Этот сегмент инфраструктуры может формироваться на основе существующих институтов посредников на региональном рынке инвестиционных товаров.

Ряд посредников на региональном рынке инвестиций одновременно являются субъектами инфраструктуры. Например, проектные организации при продаже своей продукции (в виде тиражированных и привязанных к конкретным условиям заказчика инвестиционных проектов) выступают в виде посредника на рынке инвестиций, а при создании необходимых баз данных по объектам инвестиционного рынка могут выступать субъектами информационной инфраструктуры.

В наиболее выпуклой форме инфраструктурной функции проявляются в действиях такого посредника, как система торгов и аукционов.

Хорошо организованные торги (аукционы), несут гигантскую информационную нагрузку.

Для эффективного функционирования системы торгово-закупочной деятельности должны быть созданы определенные условия. К таким условиям относятся:

создание необходимых транспортных коммуникаций;

создание хорошо разветвленной и эффективно функционирующей системы связи;

создание системы технического и организационного сервиса торгово-закупочной деятельности;

создание системы сертификации продукции и др.

Нельзя не упомянуть тот факт, что транспортная система сама по себе является гигантской инфраструктурой экономики на всех уровнях от федерального до муниципального.

Кроме того, нельзя не упомянуть о такой важнейшей составляющей инфраструктуры реальных инвестиций, как система складского хозяйства, представленная сетью складов, баз, терминалов и т.п.

Современное складское хозяйство - это не только и не столько необходимые помещения, а прежде всего их техническое оснащение.

Организация указанных элементов инфраструктуры реальных инвестиций на необходимом уровне требует очень существенных капитальных вложений.

Упрощенный подход к решению этой проблемы привел к тому, что сегодня в России эти элементы инфраструктуры функционируют в подавляющем большинстве случаев не эффективно.

В инфраструктурной проблеме есть еще одна сторона - инфраструктура управления инвестициями. Технология управления является информационным процессом, а, следовательно, и основные субъекты ее инфраструктуры - это информационные организации.

ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ПРОЦЕССОВ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ЯВЛЯЕТСЯ НЕОТЪЕМЛЕМОЙ ЧАСТЬЮ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ. В ЭТОЙ ПРОБЛЕМЕ НЕОБХОДИМО РАССМАТРИВАТЬ ДВА АСПЕКТА:

РАЗРАБОТКУ САМОЙ СИСТЕМЫ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ;

НЕОБХОДИМОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В СИЛУ БЫСТРОГО СТАРЕНИЯ ИНФОРМАЦИИ МЕТОДОВ ИНФОРМАЦИОННОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ В ИНВЕСТИЦИОННЫХ СИСТЕМАХ.

РЕШЕНИЕ О НЕОБХОДИМОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АВТОМАТИЗИРОВАННОЙ ИНФОРМАЦИОННОЙ СИСТЕМЫ В ПРОЦЕССАХ УПРАВЛЕНИЯ РЕАЛИЗАЦИЕЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ПРОГРАММ СВЯЗАНО, В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ, С ОТВЕТОМ НА ВОПРОС О НЕОБХОДИМОСТИ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ.

В ДАННОЙ СИТУАЦИИ ДЕРЖАТЬ ПРОЕКТ ПОД КОНТРОЛЕМ ПОЗВОЛЯЕТ РАЗРАБОТКА И ВНЕДРЕНИЕ ФОРМАЛИЗОВАННОЙ ИНФОРМАЦИОННОЙ СИСТЕМЫ, КОТОРАЯ ПОДДЕРЖИВАЛА БЫ ВЫПОЛНЕНИЕ ОСНОВНЫХ ФУНКЦИЙ КОНТРОЛЯ И УПРАВЛЕНИЯ.

ДЛЯ ПОДДЕРЖКИ РАЗЛИЧНЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ ФУНКЦИЙ ИСПОЛЬЗУЕТСЯ РАЗНОЕ ИНФОРМАЦИОННОЕ И ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ. ДЛЯ УКРУПНЕННОГО ОПИСАНИЯ И АНАЛИЗА ПРОЕКТА НА ПРЕДИНВЕСТИЦИОННОЙ СТАДИИ В БОЛЬШЕЙ СТЕПЕНИ ПОДХОДИТ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОЕ ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА ПРОЕКТОВ, КОТОРЫЕ ПОЗВОЛЯЮТ ВЫПОЛНИТЬ ОЦЕНКИ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРОЕКТОВ В ЦЕЛОМ И ОБОСНОВАТЬ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ.

ДЛЯ ДЕТАЛЬНОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И КОНТРОЛЯ ГРАФИКА РАБОТ ПРОЕКТА НЕОБХОДИМО ПЕРЕХОДИТЬ К ИСПОЛЬЗОВАНИЮ ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ КАЛЕНДАРНОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ.

НА СТАДИИ ВЫПОЛНЕНИЯ ПРОЕКТА ОСОБУЮ ВАЖНОСТЬ ПРИОБРЕТАЕТ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОГО ОБМЕНА ИНФОРМАЦИИ И ОПЕРАТИВНОГО ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ МЕЖДУ УЧАСТНИКАМИ ПРОЕКТА И, СООТВЕТСТВЕННО, ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ПОДДЕРЖКИ ГРУППОВОЙ РАБОТЫ, ДОКУМЕНТООБОРОТА И ФОРМИРОВАНИЯ ОТЧЕТОВ.

В ИНФОРМАЦИОННОЙ СИСТЕМЕ МОГУТ БЫТЬ ВЫДЕЛЕНЫ, КАК МИНИМУМ, ТРИ УРОВНЯ УПРАВЛЕНИЯ:

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ УРОВЕНЬ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ ИЛИ ПРОГРАММОЙ;

УРОВЕНЬ УПРАВЛЕНИЯ ОТДЕЛЬНЫМ ПРОЕКТОМ;

УРОВЕНЬ ИСПОЛНЕНИЯ ПРОЕКТА (КОМАНДА ПРОЕКТА);

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ УРОВЕНЬ РУКОВОДСТВА ОТВЕЧАЕТ ЗА ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ, СВЯЗАННЫХ С УТВЕРЖДЕНИЕМ ЦЕЛЕЙ, ПРИОРИТЕТОВ И ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ, КОНТРОЛЕМ ДОСТИЖЕНИЯ ВСЕХ ПРОМЕЖУТОЧНЫХ И КОНЕЧНЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ. ИНФОРМАЦИОННАЯ СИСТЕМА НА ДАННОМ УРОВНЕ УПРАВЛЕНИЯ ДОЛЖНА ОБЕСПЕЧИВАТЬ СБОР

ДАННЫХ ИЗ РАЗЛИЧНЫХ ИСТОЧНИКОВ, ОБОБЩЕНИЕ И ПРЕДСТАВЛЕНИЕ ДАННЫХ В ФОРМЕ, УДОБНОЙ ДЛЯ ИНТУИТИВНОГО ВОСПРИЯТИЯ.

НА УРОВНЕ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТОМ НЕОБХОДИМО СОЗДАТЬ АДЕКВАТНУЮ ИНФОРМАЦИОННУЮ МОДЕЛЬ КОМПЛЕКСОВ РАБОТ И РЕСУРСОВ, ПОДДЕРЖИВАЮЩИХ РАСЧЕТ МОДЕЛЕЙ ПРИ РАЗЛИЧНЫХ ВХОДНЫХ ПАРАМЕТРАХ, ОБЕСПЕЧИВАЮЩИХ ОБМЕН ДАННЫМИ С ДРУГИМИ УРОВНЯМИ УПРАВЛЕНИЯ И ПОЛУЧЕНИЯ ОТЧЕТОВ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ.

На уровне исполнения задач проектов необходима детальная информация, регламентирующая и обеспечивающая выполнение задач. Ключевыми элементами операционного анализа являются: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства.

Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага используют следующую формулу

„ Валовая маржа Сила воздействия операционного рычага = ; .

Прибыль

Сила воздействия операционного рычага возрастает, когда выручка от реализации снижается. Так проявляет себя грозная сила операционного рычага.

При возрастании же выручки от реализации, если порог рентабельности (точка самоокупаемости затрат) уже пройден, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли (при этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается). На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь начнет убывать и так вплоть до нового скачка постоянных затрат с преодолением нового порога рентабельности.

Сила воздействия операционного рычага показывает, сколько процентов изменения прибыли дает каждый процент изменения выручки, и тем самым указывает на степень предпринимательского риска: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Связанные с предприятием риски имеют два основных источника:

1 Неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, а также цен сырья и энергии, не всегда имеющаяся возможность уложиться себестоимостью в цену реализации и обеспечить нормальную массу, норму и динамику прибыли, само действие операционного рычага, сила которого зависит от удельного веса постоянных затрат в общей их сумме и предопределяет степень гибкости предприятия - все это вместе взятое генерирует предпринимательский риск. Это риск, связанный с конкретным бизнесом в его рыночной нише.

Если уровень постоянных затрат компании высок и не опускается в период падения спроса на продукцию, предпринимательский риск компании увеличивается. Для небольших фирм, особенно специализирующихся на одном виде продукции, характерна высокая степень предпринимательского риска.

2 Неустойчивость финансовых условий кредитования, неуверенность владельцев обыкновенных акций в получении достойного возмещения в случае ликвидации предприятия с высоким уровнем заемных средств, по существу, само действие финансового рычага генерирует финансовый риск.