71. 2 я Генуэзская валютная система и Бреттон Вудская система
К 1922 г. возникает 2 я Генуэзская валютная система – результат решений генуэзской конференции. Главная ее черта – золото девизный стандарт. Здесь банкноты всех стран обмениваются не на золото, а на девизы.
Девизы – это деньги (валюта США – американский доллар и Великобритании – фунт стерлингов). Конкуренция опубликовала призыв: «Храните свои резервы в форме зарубежных авуаров». Только две валюты теперь могли свободно обмениваться на золото. Начиная с этого времени девизы становятся резервными валютами, авторитарными денежными единицами. Хотя в то время не было подписано никаких международных соглашений и не было создано никаких международных институтов, большинство стран прислушались к призыву и стали хранить сбережения в форме девизов. И с тех пор появляется соперничество между двумя ведущими валютами: долларом США и фунтом стерлингов.Экономический кризис 1929–1933 гг., известный как «Великая депрессия», приводит к расколу: появляются «долларовый блок» и «стерлинговый блок». Блоки усиливают соперничество, они конкурируют вплоть до войны: Вторая мировая война уничтожила последний.
В 1944 г. на смену приходит третья: Бреттон Вудская система. Основные черты данной системы:
1) золотовалютный стандарт, который означает, что единственной валютой, которая свободно обменивается на золото, является американский доллар. Остальные валюты теряют такое право, они становятся действительно «бумажными» деньгами;
2) сохранение всех паритетов валют с их строгой фиксацией для международных расчетов;
3) введение валютного курса, выраженного в долларах США, который мог отклоняться от паритета не более чем на1 %: ВК=П + 1 %;
4) американский доллар обменивается на золото центральными банками других стран в казначействе США по курсу 35 $ за 31,1 г (тройская унция);
5) регулирование валютных отношений через МВФ.
Первой задачей международной конференции в Бреттон Вудсе являлось возвращение к многосторонней системе с фиксированным курсом обмена, но возврат к золотому паритету был исключен, т.
к. внутренняя конвертируемость уже нигде не практиковалась. Даже ограниченное рамками международного обмена использование золота было сохранено до переделов, за которыми возникал риск нехватки кредитных средств. Было решено сохранить роль золота как точки отсчета при установлении валютного курса, однако новую систему надо было основать на четком международном договоре и предусмотреть некую инстанцию, обязанную следить за его соблюдением всеми участниками. Таким образом, международное сотрудничество получило институционализацию в виде специальной организации – Международного валютного фонда, а все валюты – административно подтвержденное содержание золота. При сопоставлении их паритетов образуется обменный курс, устойчивость которого гарантируется правительствами государств. Закрепляется ликвидация свободной чеканки золотых монет и их внутреннего обращения. В золото конвертируются только официальные зарубежные авуары, поэтому Центральный банк должен хранить иностранную валюту в своих резервах, для того чтобы обеспечить интервенции на валютном рынке, а отсюда следует, что исчезает жесткая взаимосвязь между внутренним денежным обращением и внешними платежами (что порождает неустойчивость системы). Если раньше во внешних и внутренних расчетах царила гармония и в случае инфляции нехватка золота сразу вызывала напряжение на внешних рынках, то с 1944 г. эта взаимосвязь нарушается.До середины 50 х гг. XX в. система функционировала без сбоев, но затем происходят три события, имеющие тяжелые последствия.
1. В 1954 г. британские власти разрешили вновь открыть свободный рынок золота в Лондоне.
2. В 1958 г. принято решение о возобновлении конвертируемости в золото основных валют Западной Европы.
3. В 1960 г. долларовые зарубежные авуары превысили размер официального золотого запаса США. За период с 1960 по 1970 г. европейские долларовые авуары утроились, только за эти 10 лет наблюдался приток в 47 млрд долл. против 11,1 млрд долл. находящихся в США, при этом в Европе в целом скопилось около 200 млрд долл.
Гармония была нарушена, каждый новый дефицит американского платежного баланса разрушал доверие к доллару.
Официальный курс (35 $ за 1 унцию) было поддерживать с каждым днем все тяжелее, и в 1971 г.
произошла девальвация доллара (38 $ = 1 тр. унция), в 1973 г. новая девальвация (42,2 $ = 1 тр. унция). Это были вынужденные меры, вызванные рядом факторов: война во Вьетнаме в 1960 х гг. привела к финансовому кризису, к росту бюджетного дефицита и росту инфляции. Америка не могла выполнить требования Бреттон Вудской системы об обмене долларов на золото, произошло относительное ослабление американской экономики по сравнению с европейской и японской, рост платежного дефицита США при значительном сокращении золотых запасов федеральной резервной системы, девальвация в 1967 г. фунта стерлингов, который в предыдущие годы всегда был основной жертвой спекуляций и отводил угрозы от доллара, а также знаменитый энергетический кризис.В 1974 г. – все это уничтожило существующую Бреттон Вудс кую систему. Летом 1971 г. официально приостановлена конвертируемость доллара в золото, в 1972, в 1973 и в 1977 гг. происходили постоянные изменения валютных курсов не в пользу американского доллара. Просуществовавший 30 лет стандарт до сих пор приковывает внимание ученых.
Еще по теме 71. 2 я Генуэзская валютная система и Бреттон Вудская система:
- Бреттон-Вудская валютная система
- Бреттон-Вудская валютная система
- Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов
- 3.1. Бреттон-Вудская валютно-кредитная система и восстановление конвертируемости валют стран Западной Европы
- Бреттон-Вудская система
- Бреттон-Вудская система
- • Бреттон-Вудская система и фиксированные курсы валют
- «Двухъярусная дипломатия» Бреттон-вудской эры
- Бреттон-Вудсская система
- Понятие мировой валютной системы. Основные элементы мировой валютной системы
- Элементы валютной системы: мировой денежный товар, валютный курс, валютный рынок, институты
- Национальная валютная система и ее основа. Валютный механизм и валютные отношения
- Вопрос 49. Валютные отношения и валютная политика. Валютная система РФ