Реструктуризация внешнего долга
В 70-80-е гг. проблема внешнего долга превратилась в мировой кризис задолженности в результате повышения мировых цен на энергоносители и экспериментов по социалистическому планированию в развивающихся странах.
В этих условиях кредиторы и должники пришли к выводу: если в условиях обострения проблемы внешнего долга они не будут идти навстречу друг другу, то должники обанкротятся, а кредиторы не смогут получить от них даже части своих средств. Поэтому для смягчения проблемы внешнего долга стала применяться его реструктуризация (переоформление).В рамках Парижского клуба (эта неформальная международная организация объединяет два десятка государств - ведущих кредиторов мира, включая Россию) идет реструктуризация межправительственных займов на базе различных схем, в зависимости от экономического состояния страны-должника и требований стран-кредиторов. По одной из этих схем (так называемые неапольские условия) должникам, если они в течение трех лет проводят в жизнь экономическую программу МВФ и МБРР, позволяется списать половину долга или так снизить проценты по нему, чтобы ежегодное обслуживание долга сократилось наполовину, а для наименее развитых стран возможно и большее сокращение долга (на 2/3). Хьюстонские условия, применяемые к странам- должникам со средним уровнем ВВП на душу населения, позволяют им проводить конверсию (обмен) части внешнего долга на акции национальных компаний или на национальную валюту. Что касается коммерческих займов, кредитов и ссуд, то их реструктуризация у наименее развитых стран на практике шла через их выкуп с дисконтом (скидкой) самими странами-должниками с помощью Международной ассоциации развития, являющейся дочерней организацией Всемирного банка. Для стран со средним уровнем развития реструктуризация шла в соответствии с «планом Брейди» (по фамилии предложившего его в 1986 г. министра финансов США).
Как и в вышеупомянутых схемах, условием «плана Брейди» являлось проведение странами-должниками экономической политики, одобренной МВФ и МБРР. Согласно плану страна-должник может выкупить часть своего долга за наличные со скидкой за счет средств международных финансовых организаций, или превратить часть долга в долгосрочные государственные облигации, или обменять ее на национальную валюту с правом использования последней для покупки акций национальных компаний страны-должника. Все эти операции можно проводить одновременно, в различном сочетании и последовательности. «План Брейди» лежит в основе той реструктуризации внешнего долга, которая проводится в рамках Лондонского клуба - этой неформальной организации банков - международных кредиторов. Задолженность по торговым кредитам и авансовым платежам переоформляется в рамках Токийского клуба.В рамках Парижского клуба было реструктурировано несколько десятков млрд долл. внешнего долга, по «плану Бренди» - более 200 млрд долл., преимущественно латиноамериканских и некоторых восточноевропейских (Польши, Болгарии) стран, в результате чего они смогли смягчить проблему своего внешнего долга.
Реструктуризация доставшегося в наследство России всего советского внешнего долга осуществлялась в несколько этапов в течение 1993-1997 гг. путем переговоров с Лондонским и Парижским клубами. В результате России была предоставлена отсрочка на несколько лет в выплате этого долга и последующая рассрочка этих выплат на 25 лет. В 1998-1999 гг. Россия начала рассматривать возможность списания с нее части или всех долгов бывшего СССР.
Еще по теме Реструктуризация внешнего долга:
- Международное движение капитала и проблемы внешнего долга в современной мировой экономике
- ЛЕКЦИЯ 8. Обслуживание внутреннего и внешнего долга
- Вопрос 2. Официальные золотовалютные резервы. Проблема внешнего долга страны.
- Вопрос 2. Официальные золотовалютные резервы. Проблема внешнего долга страны.
- Вопрос 2. Официальные золотовалютные резервы. Проблема внешнего долга страны.
- Внешний долг (внешняя задолженность): пример России
- 14.3. Реструктуризация угольного предприятия
- Глава 2. Реструктуризация кризисной фирмы
- 2.7.6. Программа реструктуризации кредитной организации и её реализация
- Реструктуризация задолженности организаций по страховым взносам
- Стратегическая реструктуризация
- Стратегическая реструктуризация
- Основные причины, препятствующие эффективному проведению реструктуризации задолженности предприятий и способы их устранения
- 1.3. Реструктуризация страхового рынка
- Формы и результаты реструктуризации отрасли
- Реструктуризация задолженности предприятий — первый шаг по предотвращению развития «финансового клонирования»
- 5.2. Выбор окончательного варианта реструктуризации организационной структуры предприятия
- 5.2. Выбор окончательного варианта реструктуризации организационной структуры предприятия
- Принцип реструктуризации потоков статистической информации