Валютные отношения. Международная валютная система и её эволюция.
В основе функционирования международной экономики лежит валютно-финансовая система, которая состоит из следующих элементов:
- валютные отношения,
- финансовые отношения,
- экономические отношения.
Валюта – товар, способный выполнять функции денег в мировом хозяйстве. Она делится на иностранную и национальную. Способность субъектов обменивать национальную валюту на иностранную и использовать её в расчётах называется конвертируемостью валюты.
Валютная система - это форма организации денежных отношений, которая охватывает внутреннее денежное обращение и международные расчеты страны.
Форма организации международных расчетных, валютных и кредитных отношений получила название мировой валютной системы.
В развитии мирового хозяйства были выделены следующие мировые валютные системы:
* золотой стандарт (1879 -1934 гг.)
* золотодевизная (бреттон-вудская) (1944-1971)
* управляемые плавающие валютные курсы (с 1971 г.)
Золотой стандарт.
Система “золотого стандарта” предполагала, фиксированный валютный курс. Для её существования были необходимы три основных условия:
* установление золотого содержания национальной денежной единицы;
* поддержание соотношения между запасами золота и денежным предложением в стране;
* свободный экспорт и импорт золота.
В процессе функционирования золотого стандарта дефицит платежного баланса покрывался золотом, что вело к оттоку золота из стран. Последствием этого было уменьшение количества денег в стране, снижение платежеспособного спроса и как результат - снижение цен.
Система золотого стандарта имела преимущества и недостатки.
Преимущества: стабильные валютные курсы.
Недостатки: внутреннее экономическое развитие страны оказывалось в зависимости от состояния платежного баланса. Золотой стандарт порождал безработицу, сокращение доходов, инфляцию.
Система золотого стандарта функционировала до тех пор, пока страны располагали достаточным золотым резервом для обеспечения фиксированных валютных курсов.
Мировым финансовым центром был Лондон.Замена системы золотого стандарта произошла вследствие эволюции денежного обращения, в котором стали преобладать безналичные расчеты и кредит. Государство целенаправленно воздействовало на валютный курс.
Политическая и экономическая нестабильность внешнеэкономических отношений, связанная с «великой депрессией 30-х годов» и Вторая мировая война, привели к замене системы золотого стандарта на систему регулируемых связанных валютных курсов /Бреттон-Вудская система/ (1944г.). Она также получила название золотодевизной системы, поскольку при ней функцию мировых денег могли выполнять бумажные деньги - девизы.
Был создан Международный валютный фонд /МВФ/, который обеспечивал дееспособность новой валютной системы. Страны-участницы Бреттон-Вудской системы обязаны были вносить вклады в МВФ в соответствии с размером своего национального дохода, численностью населения и объемом торговли. Эта система просуществовала до 1971 г., а МВФ и в настоящее время играет важную роль в международной финансовой сфере.
При Бреттон-Вудской системе:
- золото продолжало функционировать в качестве основы системы. Цена его была неизменна: 35 долларов за 31,1 г.
- доллар США осуществлял резервные функции наряду с золотом и обменивался на золото по предъявлению (в США были огромные золотые запасы и прочное положение экономики).
- каждая страна должна была установить золотое /или долларовое/ содержание своей денежной единицы и обязалась сохранять курс своей валюты неизменным относительно валют других стран.
Так была введена система золотовалютного стандарта. Краткосрочная стабильность валютных курсов снижала риск и неопределенность, а поэтому стимулировала развитие мировой торговли.
Со временем рост золотых запасов начал отставать от развивающейся международной торговли и финансов и роль доллара как мирового валютного резерва стала возрастать.
Запасы долларов в международных резервах в несколько раз превысили золотой запас США, а поэтому сомнительной стала роль доллара как мировой резервной валюты.
В 1971 году был прекращен обмен доллара на золото. Курс доллара стал устанавливаться на валютном рынке под воздействием спроса и предложения, т.е. доллар из стабильной валюты превратился в плавающую, что привело к отказу от системы золотовалютного стандарта.В 1976 г. состоялось совещание представителей стран МВФ в Кингстоне /Ямайка/, на котором были заложены основные принципы системы регулируемых плавающих валютных курсов:
1) золото утрачивает роль мировых денег.
2) Банки должны покупать и продать золото по рыночной цене.
Плавающие курсы национальных валют формируются под воздействием стоимостных соотношений покупательной способности валют на внутренних рынках и соотношения спроса и предложения на национальную валюту на мировых валютных рынках.
Была поставлена цель превратить коллективную валютную единицу, СДР /специальные права заимствования/, в основной валютный резерв, что до сих пор не удалось реализовать. Фактически роль главной резервной валюты выполняет до сих пор доллар.
Плаванье валютных курсов способствует сбалансированности платежных балансов, но краткосрочное изменение валютных курсов стимулирует расширение спекулятивных операций с валютой. Поэтому центральные банки регулируют динамику курсов национальных валют, покупая и продавая иностранную валюту в целях сглаживания спекулятивных валютных колебаний. Валютная политика - важнейшее звено государственной макроэкономической политики.
В системе плавающих валютных курсов можно выделить соглашение о Европейской валютной системе, подписанное в 1979 году, в соответствии с которым возникла лидирующая валютная единица - ЭКЮ. Она используется в качестве расчетной единицы стран-членов ЕС. В ЕС была создана Евросистема, которая состоит из Европейского центрального банка и 11 центральных банков стран участниц. Она ответственна за введение евро в оборот и за операции в новой валюте.
Еврозона может в перспективе расшириться за счёт стран Восточной Европы и Балтии, которые стремятся достичь требуемого уровня экономического развития.
В современной валютной системе существуют различные привязки курсов одних валют к другим. Курс валютных «корзин» стабильнее курсов отдельных валют, входящих в неё. Многие слаборазвитые страны привязывают курс своих валют к доллару, как валюте ведущей промышленно развитой страны. Доллар, в свою очередь, плавает под воздействием спроса и предложения.
2.