Управление государственным и муниципальным долгом

Управление государственным и муниципальным долгом представляет собой совокупность финансовых мероприятий и порядок их регулирования государственными органами и органами местного самоуправления по выпуску и размещению долговых обязательств, по организации выплаты доходов по ним, по изменению условий и сроков ранее выпущенных долговых обязательств и их погашению с целью оптимизации объема и условий долга и минимизации расходов на его обслуживание.

В процессе управления государственным и муниципальным долгом преследуются следующие цели:

• минимизация расходов на обслуживание долга;

• обеспечение своевременности погашения долговых обязательств;

• обеспечение стабильности рынка долговых обязательств государства и муниципалитета;

• обеспечение финансовой устойчивости бюджетной системы:

• оптимизация объема заимствований;

• оптимизация сроков заимствований;

• оптимизация условий выплат процентов и основного долга.

Основными методами управления государственным дол-

79

гом являются:

• досрочный выкуп — при согласии кредитора (если предусмотрено договором — и без его согласия) с целью избежать будущих расходов на обслуживание долга);

• рефинансирование — погашение долга за счет средств от новых заимствований;

• новация — замена одного обязательства другим с согласия кредитора;

• реструктуризация — изменение срока, доходности, объема долга:

— конверсия — изменение доходности долга;

— пролонгация — увеличение срока погашения долга без дополнительных условий;

— отсрочка — увеличение срока погашения долга с дополнительными условиями (обеспечение, выше доходность);

— капитализация процентов — замена выплаты процентов увеличением объема долга;

• погашение долга активами — для уменьшения долга при недостатке денежных средств погашение происходит акциями, недвижимостью и др.;

• унификация — приведение нескольких видов обязательств с разными условиями к одному, с целью удобства обслуживания;

• консолидация — объединение долгов с разными сроками погашения в один;

• дефолт — приостановка выплат по долгу без отказа от своих обязательств;

• аннулирование — отказ от обязательств в одностороннем порядке;

79 Папело В.Н., Мельникова О.Д., Мартынов С.Н.

198

• списание — уменьшение объема долга с согласия кредитора;

• установление предельных целевых ориентиров —

определение в законодательном порядке целевого ориентира для органов, осуществляющих управление долгом (предельны размер долга, предельный объем расходов на обслуживание и погашение долга).

Предельные целевые ориентиры, устанавливаемые в РФ законами о бюджетах:

• Предельный объем государственного внутреннего долга РФ на конец года.

• Предельный объем государственного внешнего долга РФ на конец года.

• Пределы внешних заимствований РФ в очередном году.

• Верхний предел долга субъекта Российской Федерации на конец года (не выше объема доходов бюджета без учета финансовой помощи).

• Верхний предел муниципального долга на конец года (не выше объема доходов бюджета без учета финансовой помощи).

• Размер дефицита федерального бюджета (не больше объема бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга).

• Размер дефицита бюджета субъекта РФ (не больше 15% объема доходов бюджета без учета финансовой помощи + размер доходов от продажи имущества).

• Размер дефицита местного бюджета (не больше 15% объема доходов бюджета без учета финансовой помощи + размер доходов от продажи имущества).

• Расходы на обслуживание государственного внутреннего долга РФ.

• Расходы на обслуживание государственного внешнего долга РФ.

• Расходы на обслуживание государственного долга субъекта РФ (не выше 15% расходов бюджета).

• Расходы на обслуживание муниципального долга (не выше 15% расходов бюджета).

В России действует единая система учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет Государственную долговую книгу РФ.

Контрольные вопросы:

1. Какие обязательства приняты не от имени РФ, субъекта РФ, муниципального образования, но влекут а) имущественную, б) субсидиарную ответственность для них?

2.

3. В чем различие между внутренним и внешним государственным долгом?

4. Определите цели управления государственным и муниципальным долгом?

5. Какую роль играет ограничение размера дефицита бюджета для управления государственным и муниципальным долгом?

6. Какими могут быть формы использования денежного капитала? В чем особенность кредита среди них?

7. Какие экономические отношения составляют государственный и муниципальный кредит?

8. В чем сущность различия между санкционированным и несанкционированным кредитованием?

9. Какие виды государственного и муниципального кредитования могут использоваться для стимулирования экономики?

10. Что представляет собой реструктуризация задолженности по налогам и сборам? В чем причина неэффективности этой меры?

Библиографический список

Список основной литературы

1. Афанасьев, Мст. П. Бюджет и бюджетная система: учебник / Мст. П. Афанасьев, А. А. Беленчук, И. В. Кривогов; под ред. Мст. П. Афанасьева. — М.: Издательство Юрайт, 2009. С 43-74.

2. Врублевский, О. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник для вузов. 4-е изд. / Под ред. О. Врублевской, М. Романовского. — СПб.: Питер, 2008. — С. 14-61.

3. Годин, А.М. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник. — 7-е изд., испр. и доп. / Годин, А.М. Горегляд В.П., Подпо- рина И.В. — М.: Издательско-торговая компания «Дашков и Ко», 2009.

— С. 16-63.

4. Подъяблонская, Л.М. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. - М.: Юнити-Дана, 2009 - 559 с.

Список дополнительной литературы

1. Бородушко, И.В. Финансы. 2-е изд. / Бородушко, И.В. Васильева Э.К., Кузин Н.Н. — СПб.: Питер, 2009. — С. 7-14.

2. Дементьев, Д.В. Бюджетная система РФ: учебное пособие / Д.В. Дементьев, В.А. Щербаков. — 2-е изд., стер. — М.: КНОРУС,

2009. — С. 4-27.

3. Дубровская, Ю.В. Бюджетная система Российской Федерации: учеб. пособие / Ю.В. Дубровская.

4. Иванова Н.Г. Учебное пособие по дисциплине «Бюджетная система Российской Федерации» для студентов, обучающихся по специальности 080105 «Финансы и кредит». - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010.

— 103 с.

5. Карпухин, И.В. Бюджетная система Российской Федерации : учебное пособие в схемах / И. В. Карпухин. - Ульяновск : УлГТУ,

2010. - 86 с.

6. Поляк, Г.Б. Бюджетная система России: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Г.Б. Поляка. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

— С. 8-15.

Список нормативных правовых документов

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным го

лосованием 12.12.1993) [Электронный ресурс] // Консультант- Плюс: [справочно-поисковая система].

2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июл. 98 г. №145-ФЗ (ред. от 12.03.2014 № 25-ФЗ) [Электронный ресурс] // Кон- сультантПлюс: [справочно-поисковая система].