период окупаемости инвестиций

По этой причине инвесторы всегда стараются вооружиться известной долей настороженности, чтобы, насколько это возможно, сделать свои оценки беспристрастными. Это породило необходимость в «гибком» подходе к рассмотрению проектов, и инвесторы стали искать простой критерий для этого. В представленных им данных они хотят увидеть, как скоро к ним вернутся их деньги.

Нужно понимать, что решение инвестора, равно как и любого другого человека в его положении, коль скоро оно принято, является окончательным, о чем бы ни шла речь. Любой человек, которому нужно принять сколько-нибудь важное решение, должен семь раз отмерить и лишь один — отрезать! И конечно же, совсем нелишне было бы наметить пути к отступлению. Другими словами, как быстро вы сможете выйти из дела, если все пойдет не так, как хотелось бы?

Вернемся к инвестициям в бизнесе. Первый критерий, который часто используется при рассмотрении данных, подобных тем, что приведены в табл. 8.5, — сроки возврата денег. Затрачивая на данный конкретный проект 40 тыс. ф.ст., мы в первом году вернем 25 тыс. ф.ст., во втором — еще 15 тыс. ф.ст. и т.д. Таким образом, если верить представленным данным, то к концу второго года мы возместим свои первоначальные инвестиции — 40 тыс.

Период окупаемости инвестиций можно рассматривать как сам по себе, так и в сравнении с другими. Иными словами, можно установить приемлемые периоды окупаемости для различных видов инвестиционных проектов, а сами эти проекты отбирать по принципу самой быстрой отдачи денежных средств. Противники такого подхода считают, что это довольно-таки грубый метод оценки проектов капиталовложений в бизнесе. Однако у оценки проекта по окупаемости есть и преимущества — незатейливость, простота в применении и, возможно, точность. Это происходит потому, что особое внимание в этом методе уделяется не долгосрочному, а краткосрочному прогнозу потока денежных средств, который легко поддается проверке и вследствие этого является надежным основанием для принятия решений. Как мы уже упоминали, на практике многие предприятия устанавливают периоды окупаемости для различных категорий инвестиций, и это становится первым фильтром, через который должны пройти все проекты. Например, если за период окупаемости инвестиций в случае, разбираемом в табл. 8.5, были приняты 3 года, то рассматриваемый проект отвечает этому требованию.