60. Понятие альтернативных проектов и методы оптимизации инвестиционного портфеля.

Оптимизация инвестиций в пространстве:

1. Проекты, поддающиеся дроблению – проект можно финансировать по частям, при условии, что технологически это возможно. Если проекты дробятся, то: 1)рассчитывается PI каждого проекта, 2)проекты упорядочиваются по убыванию показателей PI, 3)в инвестиционный портфель вкл-ют первые нес-ко проектов, кот.

2. Проекты, не поддающиеся дроблению – эти проекты можно осуществить только целиком. В этом случае: 1)рассчитывают NPV проектов, 2)рассматриваются комбинации проектов по сумме инвестиций, 3)выбирается такая комбинация проектов, кот. показывает наибольший суммарный NPV, независимо от %-го использования лимита финансирования.

Временная оптимизация: данные проекты характеризуются тем, что теряется их эффективность, если реализация проекта откладывается на год и более,т.е. имеется фактор ограничения сроков реализации проектов. В данном случае расчитывают спец. индекс, кот.характеризует относительную потерю NPV при условии, что реализацию отложили на год: 1)рассчитывают NPV, 2)рассчитывается индекс возможных потерь, 3)проекты ранжируются по индексу потерь от наиб.к меньшему, 4)расчит-ся портфель инвестиций первого года и его суммарный NPV, 5)определяется суммарный NPV проектов, реализуемых в след.году.