ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА КАЗАХСТАНА

Рахматулин О.А.

Глобальный финансово-экономический кризис, затронувший практически все страны мира, обнажил и в полной мере показал недостатки существующих моделей финансовых отношений на общемировом и национальном уровнях.

Поэтому главная цель сегодняшнего «круглого стола» состоит в обсуждении основных положений «Концепции развития финансового сектора РК на посткризисный период». В какой степени эта концепция удовлетворяет требованиям времени, может ли она полностью решить те проблемы, которые накопились в финансовом секторе Казахстана?

1. Формулы развития мирового финансово-экономического кризиса.

До сих пор финансовые аналитики пытаются понять, по какому сценарию будет развиваться рецессия, и определить формулу экономического кризиса¹.

Вначале представлялось, что развитие кризиса пойдет по формуле неглубокой U-образной рецессии, при которой стагнация достигает своего предела в нижней точке, а затем происходит постепенный переход к восстановлению.

Однако, несмотря на значительную финансовую поддержку и административные ресурсы, при помощи которых ведущие мировые державы пытались поддержать национальные экономики, падение продолжалось. Поэтому финансовые аналитики стали говорить о том, что формула кризиса с большей вероятностью соответствует V-рецессии, когда происходит резкий провал и быстрый выход к восстановлению.

Сейчас с определенной долей вероятности можно утверждать, что ожидается вторая волна кризиса.

Вместе с тем некоторые финансовые аналитики не верят в быстрое восстановление в обозримом будущем, поэтому прогнозируют, что кризис будет развиваться по формуле долгосрочной L-образной рецессии, когда наблюдается резкий спад и продолжительная депрессия по дну кризиса.

2. Ограниченность внешних источников финансирования.

Глобальный финансовый кризис очень серьезно «ударил» по мировой экономике. В результате деструктивных разрушительных процессов обанкротился инвестиционный банк «Lehman Brothers», произошло поглощение «Merrill Lynch», на грани краха оказалась крупнейшая американская страховая компания AIG.

В итоге внешние источники финансирования, которые ра- ^[1] нее были доступными, стали очень ограниченными и дорогими, поэтому банки второго уровня стали испытывать серьезные трудности в привлечении финансовых ресурсов.

Ликвидность в банковском секторе снизилась, темп роста кредитного портфеля уменьшился и сегодня составляет порядка 5%.

В поисках альтернативных источников фондирования банки второго уровня обращались за помощью к Национальному Банку Республики Казахстан, который оказывал им поддержку, используя операции Репо, валютные свопы и предоставление средств под залог «минимальных резервных требований».

Сегодня приоритетным направлением является активизация работы по привлечению внутренних источников финансирования.

В качестве основного источника фондирования финансового сектора будут оставаться депозиты населения и юридических лиц в банках второго уровня.

3. Высокий уровень накопленных процентных доходов.

По оценке специалистов компании Fitch Ratings, объем накопленных процентных доходов банками второго уровня составляет порядка 50% совокупного банковского капитала. Соотношение реально полученных и накопленных процентных доходов, по существу, предполагает больший объем кредитов, которые не обеспечивают поступление вознаграждений за предоставленные кредиты.

В условиях кризиса многие банковские клиенты получают отсрочку по погашению вознаграждения, но процентные доходы учитываются как прибыль в отчете о прибылях и убытках, они отражаются в бухгалтерском учете. Процентные доходы — это фактически «бумажные» доходы, поскольку поступления реальных денежных средств отсутствуют.

В среднем объем накопленных процентов по банковскому сектору составил свыше 30%. Естественно, это не означает, что все накопленные процентные доходы должны быть списаны, в конечном итоге большая часть этих доходов будет все же получена банками, а против другой части будут сформированы провизии. Тем не менее, эта проблема вызывает определенную озабоченность.

Причины обусловлены не только высоким уровнем кредитного риска, снижением платежеспособности заемщиков и качества кредитного портфеля, уменьшением активов банков, но и недостаточным объемом долгосрочной ликвидности и низкой оборачиваемостью кредитных ресурсов.

4. Низкая конкуренция в банковском секторе.

В «Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан в посткризисный период» отмечается, что ключевым приоритетом развития будет стимулирование конкуренции в финансовом секторе.

Это предусматривает необходимость постепенного увеличения минимального размера банковского капитала, укрупнение, консолидацию или реорганизацию в другие виды финансовых институтов средних банков, способных составить конкуренцию крупным банкам.

По состоянию на 1 марта 2010 года банковский сектор Казахстана был представлен 38 банками, по состоянию на 1 мая — 39 банками. В структуру банковского сектора добавился Исламский банк «А1 Hilal», который получил лицензию на ведение операций в соответствии с требованиями исламских принципов финансирования.

Подписанный Президентом Республики Казахстан 12 февраля 2009 года Закон РК № 133-IV «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования» закрепляет два основных принципа исламского финансирования:

1) эмитент при выпуске исламских ценных бумаг не вправе начислять вознаграждение в виде процентов от стоимости исламских ценных бумаг, а также гарантировать доход по исламским ценным бумагам;

2) средства, полученные в результате выпуска и размещения исламских ценных бумаг, не должны быть направлены на финансирование деятельности, связанной с производством и (или) торговлей табачной, алкогольной продукцией, оружием и боеприпасами, игорным бизнесом, а также других видов предпринимательской деятельности, финансирование которых запрещено Советом по принципам исламского финансирования.

В соответствии с требованиями статьи 52-2 действующего закона, в исламском банке в обязательном порядке создается Совет по принципам исламского финансирования, который вправе дополнительно определить иные обязательные для соблюдения требования к деятельности эмитента исламских ценных бумаг.

К банковским операциям исламского банка относятся следующие операции:

1) прием беспроцентных депозитов до востребования физических и юридических лиц, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

2) прием инвестиционных депозитов от физических и юридических лиц;

3) предоставление кредитов в денежной форме на условиях срочности, возвратности и без взимания вознаграждения;

4) финансирование предпринимательской деятельности в виде:

• финансирования торговой деятельности в качестве торгового посредника с предоставлением коммерческих кредитов;

• финансирования производственной и торговой деятельности путем участия в уставных капиталах юридических лиц и (или) на условиях партнерства;

5) финансирование инвестиционной деятельности на условиях лизинга (аренды);

6) осуществление агентской деятельности при проведении банковских операций исламского банка.

В случае признания сделки Советом по принципам исламского финансирования, заключенной, но не исполненной (или частично исполненной), как не соответствующей требованиям

законодательства, такая сделка по требованию исламского банка досрочно расторгается, а полученный доход по этой сделке направляется банком на благотворительность.

Следует отметить, что банки, действующие в соответствии с исламскими принципами финансирования, обязаны указывать в наименовании словосочетание «исламский банк», разъяснять клиентам особенности исламских банковских операций и связанные с ними риски, учитывая, что исламские банки не являются участниками системы обязательного гарантирования депозитов, и депозиты в исламских банках не гарантируются этой системой.

Как показывает эмпирический анализ зависимости численности банковских организаций от эконометрических характеристик страны, определяющими факторами являются: площадь территории республики, численность населения, ВВП на душу населения, отношение совокупных активов банковского сектора к ВВП и уровень инфляции.

Например, в Германии процесс концентрации и централизации банков происходит практически постоянно: если в 1957 году число банковских кредитных учреждений составляло 13 359, в 1972 году — 7 199, в 1990 году — 4 719, в 2001 году — 2 697, то в 2008 году их число снизилось до 2 111².

К крупнейшим коммерческим банкам Германии, которые называются «гроссбанками», относятся пять банков: четыре немецких — Deutsche Bank, Dresdner Bank, Commerzbank, Postbank и один межнациональный — Unicredit. Однако совокупная доля гроссбанков в активах немецкой банковской системы составляет не более 25%.

5. Уменьшение банковских активов и снижение качества кредитного портфеля.

По статистическим данным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, по состоянию на 1 мая 2009 года совокупные активы банков составляли 13762,9 млрд, тенге, на 1 мая 2010 года совокупные активы банков уменьшились до 11 938,9 млрд, тенге.

Если в структуре кредитного портфеля банков по состоянию на 1 мая 2009 года доля стандартных кредитов составляла 43,2%, сомнительных — 49,3%, безнадежных — 7,5%, то по состоянию на 1 мая 2010 года доля стандартных кредитов уменьшилась до 26,0%, сомнительных — до 44,1%, а доля безнадежных увеличилась до 29,9%.

Если сумма кредитов, относящихся к сомнительным и безнадежным займам, по состоянию на 1 мая 2009 года составляла 1,6 трлн, тенге, или 15,2% от совокупного ссудного портфеля, то на 1 мая 2010 года эта сумма выросла до 3,4 трлн, тенге, что составило уже 35,5% от совокупного ссудного портфеля³.

Если говорить о структуре займов по отраслям экономики, то в ранжировании по убыванию выделяются: строительство — 27%; торговля — 26,4%; промышленность — 15%; сельское хозяйство — 3,9% и связь — 0,8%.

Совокупная сумма доходов банков второго уровня по состоянию на 1 мая 2009 года составляла 2 230,7 млрд, тенге, по состоянию на 1 мая 2010 года совокупная сумма доходов уменьшилась до 1 388,8 млрд, тенге.

Общая сумма депозитов от юридических и физических лиц по состоянию на 1 мая 2010 года уменьшилась до 7 359,6 млрд, тенге, по сравнению с общей суммой в 7 707,1 млрд, тенге по состоянию на 1 мая 2009 года.

Проведенная в 2009 году реструктуризация долговых обязательств привела к значительному снижению объема внешних обязательств банковского сектора, в результате внешний долг снизился с 46 млрд, долларов США в 2007 году до 28,4 млрд, долларов США на начало 2010 года.

Это положительно сказалось на динамике погашения внешнего долга и позволило значительно снизить нагрузку на операции с капиталом и на золотовалютные резервы Казахстана.

6. Снижение эффективности использования государственных средств.

Как показывают результаты анализа исполнения республиканского бюджета за 2009 год, сумма неосвоенных средств составила 60,1 млрд, тенге. По сравнению с 2008 годом эта сумма увеличилась на 46,0 млрд, тенге⁴.

1) . Неисполнение бюджетных средств по объективным причинам в размере 26,3 млрд, тенге произошло за счет:

• экономии по государственным закупкам — 1,5 млрд, тенге;

• экономии по фонду оплаты труда, вследствие непредставления местными исполнительными органами подтверждающих документов по целевым трансфертам — 24,8 млрд, тенге;

2) . Неисполнение бюджетных средств по субъективным причинам в размере 33,6 млрд, тенге произошло за счет:

• несостоявшихся конкурсов по государственным закупкам из-за отсутствия конкурентной среды — 0,6 млрд, тенге;

• несвоевременного проведения конкурсных процедур, перенесения сроков их проведения, срыв поставщиками условий договора, несвоевременное предоставление актов выполненных работ, счетов-фактур — 21,2 млрд, тенге;

• завышенных стоимостных показателей, неправильного помесячного распределения годовых планов — 0,6 млрд, тенге;

• несвоевременного принятия нормативно-правовых актов по реализации бюджетных программ и другим причинам — 11,4 млрд, тенге.

Среди администраторов республиканских бюджетных программ, допустивших наибольшие суммы неисполнения, можно выделить следующие министерства и ведомства:

1) Агентство РК по делам строительства и жилищно- коммунального хозяйства — 11,8 млрд, тенге.

2) Министерство образования и науки — 11,0 млрд, тенге.

3) Министерство транспорта и коммуникаций — 9,5 млрд, тенге.

4) Министерство финансов — 8,8 млрд, тенге.

5) Министерство энергетики и минеральных ресурсов — 2,6 млрд, тенге.

6) Министерство по чрезвычайным ситуациям — 2,3 млрд, тенге.

Следует отметить, что из общей суммы неосвоения бюджетных средств — 60,1 млрд, тенге — значительная ее часть в размере 24,9 млрд, тенге (или 41,1%) приходится на целевые трансферты, которые не были перечислены администраторами республиканских бюджетных программ местным исполнительным органам из-за отсутствия подтверждающих документов о выполненных работах и услугах.

Кроме того, целевой трансферт из Национального фонда Республики Казахстан в размере 347,9 млрд, тенге, предусмотренный в бюджете для обеспечения занятости, недопущения существенного уровня безработицы, создания условий для устойчивого потскризисного развития и своевременного финансирования мероприятий «Дорожной карты», фактически был использован на сумму 261,5 млрд, тенге.

7. Необходимость дальнейшего развития рынка государственных ценных бумаг.

Сегодня мы говорим о необходимости развития рынка ценных бумаг. Но в этом и заключается парадокс, потому что именно в сфере операций с производными финансовыми инструментами и возник глобальный финансовый кризис.

Рискованная политика выдачи кредитов американскими ипотечными компаниями привела к обрушению курсов их ценных бумаг и, как следствие, курсов производных финансовых инструментов в образованной пирамиде.

Именно «бесконтрольное» развитие рынка производных ценных бумаг находится сегодня в фокусе наиболее острой критики.

По существу, развитие рынка финансовых инструментов частного сектора показало настолько высокую эффективность в мобилизации капиталов, что любые ограничения в этой сфере воспринимались в качестве тормоза финансового прогресса.

Тем не менее, развитие рынка государственных ценных бумаг позволит сократить объемы трансфертов из Национального фонда, увеличить его активы и обеспечить сберегательную составляющую, что в определенной степени компенсирует наличие дефицита в республиканском бюджете.

Согласно «Концепции развития финансового рынка», будет определен список разрешенных к выпуску производных финансовых инструментов, а также установлены требования к их публичному предложению и раскрытию информации об этих инструментах. Вместе с тем будет установлен прямой запрет на использование структурных продуктов для целей капитализации и фондирования деятельности финансовых институтов.

Кроме того, будет рассмотрена возможность разработки законодательной базы, регулирующей отношения в области использования и обращения драгоценных металлов, что будет способствовать развитию биржевой торговли драгоценными металлами (золотом, серебром, платиной, палладием, родием и другими металлами платиновой группы).

8. Низкая эффективность использования активов пенсионных фондов.

По данным АФН РК, по состоянию на 1 мая 2010 года в республике функционируют 14 накопительных пенсионных фондов, которые имеют 77 филиалов и 49 представительств в регионах республики.

Количество индивидуальных пенсионных счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам составило 7 789 503 с общей суммой пенсионных накоплений в 1 980,0 млрд, тенге.

Средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам накопительных пенсионных фондов составил за период с апреля 2009 года по апрель 2010 года 9,04%, при этом уровень инфляции за аналогичный период превысил 7,1%.

Как показывает анализ привлечения активов пенсионных фондов для реализации инфраструктурных проектов, полученный опыт оказался более чем негативным. Поэтому представляется очень важным проработка вопросов и решение проблемы возврата и сохранности пенсионных средств.

Тем не менее, в условиях ограниченности и недоступности внешних финансовых ресурсов, в соответствии с «Концепцией развития финансового сектора», активизация привлечения активов накопительных пенсионных фондов для реализации инфраструктурных проектов станет приоритетным направлением развития государственно-частного партнерства.

9. Неразвитость системы кредитных бюро.

Следует отметить, что кредитные бюро являются важными инфраструктурными элементами финансовой системы республики, от деятельности которых кредиторы и заемщики получают значительные выгоды.

В настоящее время правовое положение участников системы формирования кредитных историй и их использования, экономические и организационные основы формирования кредитных историй регламентируются Законом Республики Казахстан «О кредитных бюро и формировании кредитных историй» №573 от 6 июля 2004 года.

Первое кредитное бюро в форме товарищества с ограниченной ответственностью было образовано 29 июля 2004 года семью крупнейшими банками при непосредственном участии Ассоциации финансистов Казахстана и Проекта по развитию финансового сектора корпорации Прагма (USAID).

Основной задачей ТОО «Первого кредитного бюро» является формирование информационной базы по кредитным историям заемщиков и предоставление этих отчетов кредиторам.

В информационной базе будут храниться данные о прошлых и текущих кредитных транзакциях определенного юридического или физического лица, с предысторией погашения своих обязательств перед соответствующими кредиторами, включая информацию, относящуюся к кредитоспособности и потенциальным возможностям обслуживания новых кредитов.

С одной стороны, кредитное бюро позволит банкам адекватно, с учетом имеющейся информации о потенциальном заемщике, оценивать свои риски, с другой — оно облегчает доступ и условия получения займа добросовестным заемщикам, имеющим хорошую кредитную историю.

Доступ к единой базе данных кредитного бюро открыт для всех банков и финансовых организаций, подписавших соответствующий договор и предоставивших свои данные для обмена.

В настоящее время системой кредитного бюро охвачено более 90 организаций Казахстана, в число которых входят банки второго уровня, ипотечные и микрокредитные организации, институты развития и ряд лизинговых компаний Казахстана. В электронной базе данных «Первого кредитного бюро» насчитывается более 3 200 000 кредитных досье.

Тем не менее, неразвитость системы кредитных бюро в республике приводит к увеличению системных рисков в финансовом секторе.

Поэтому в «Концепции развития финансового сектора РК в посткризисный период» указывается, что в целях совершенствования системы формирования кредитных историй необходимо создать единую базу данных кредитных историй в форме некоммерческой организации, осуществить работу по взаимодействию кредитного бюро с государственными органами по обеспечению достоверности информации по субъектам кредитной истории.

Кроме того, необходимо расширить перечень информации, предоставляемой в кредитное бюро, и усилить ответственность должностных лиц кредитного бюро за нарушение информационной безопасности.

10. Вопросы управления рисками. Внедрение эффективной системы внутреннего контроля и риск-менеджмента в финансовых организациях.

Ухудшение качества ссудного портфеля банков второго уровня продолжается, но при этом отмечается некоторое ослабление негативных ожиданий. Что касается распределения степени рисков, то наибольшая значимость отводится кредитному и операционному риску. Актуальность операционного риска связана с участившимися случаями мошенничества.

Какую систему управления рисками необходимо построить, чтобы она отвечала всем требованиям национальной экономики? Почему самые лучшие в мире системы управления рисками, например Сити Банка, не смогли правильно оценить системные риски и предотвратить падение ликвидности?

В целях развития и усиления риск-менеджмента в финансовых организациях, в соответствии с принятой Концепцией, необходимо усовершенствовать процедуры применения стресс-тестинга и планирования экономического капитала, последовательно повышать требования к использованию количественных и статистических методов оценки рисков, в том числе и по финансовым продуктам.

Также предусматривается снижение избыточного уровня внешнего заимствования и установление предельного соотношения внешнего долга к совокупным обязательствам, принятого в международной практике.

В целях диверсификации источников формирования ликвидности предполагается принять дополнительные меры по поддержанию банками оптимального соотношения выданных кредитов к депозитам и установить требования к ребалансированию структуры обязательств банков второго уровня.

11. О дальнейшем развитии корпоративного управления.

Во-первых, корпоративное управление не следует путать с государственным управлением, сферой которого является управление в государственном секторе, во-вторых, корпоративное управление отличается от выполнения компаниями своих социальных функций, социальной ответственности и соблюдения деловой этики.

Корпоративное управление, в целом, повышает инвестиционную привлекательность, помогает привлечь долгосрочных инвесторов, позволяет снизить стоимость кредитных ресурсов и увеличить рыночную стоимость компании.

Ключевым элементом системы корпоративного управления компании, с точки зрения «передовой практики корпоративного управления» (corporate governance best practices), основанной на опыте развитых стран Запада, является Совет директоров.

Особое внимание уделяется независимости Совета директоров от высших менеджеров компании, расширению функций Совета в части контроля и стратегического развития, созданию в рамках Совета комитетов для предварительного обсуждения и проработки наиболее важных направлений в деятельности компании. Для повышения эффективности Совета директоров создаются следующие комитеты:

1) Аудиторский комитет Совета директоров, контролирующий подготовку финансовой отчетности и обеспечение достоверности, прозрачности и полноты финансовой информации, обеспечивающий надежность системы внутреннего контроля и взаимодействующий с аудитором общества.

2) Комитет по назначениям, компенсации и деловой этике Совета директоров, который является коллегиальным органом, отвечающим за разработку вопросов, касающихся назначений на высшие руководящие должности компании, компенсации этим сотрудникам и деловой этики, обеспечивающий создание эффективной системы привлечения и удержания квалифицированных специалистов в области управления.

3) Комитет по рискам Совета директоров относится к постоянно действующему органу, который подконтролен и подотчетен Совету директоров. Комитет по рискам отвечает за организацию и внедрение комплексной системы управления рисками в банке, обеспечивает развитие и совершенствование методов управления банковскими рисками.

4) Комитет по стратегическому развитию компании создается в целях: подготовки для Совета директоров предложений по вопросам, имеющим стратегический характер и относящимся к приоритетным направлениям деятельности компании; разработки и реализации Стратегии развития компании на долгосрочный период; повышения эффективности деятельности, капитализации компании; увеличения активов, доходности и инвестиционной привлекательности.

5) Комитет по корпоративному управлению Совета директоров создается в целях оказания содействия эффективному выполнению контрольных функций Совета директоров.

Комитет по корпоративному управлению разрабатывает политику в области корпоративного управления и обеспечивает ее реализацию на практике, регулирует взаимоотношения между акционерами, Советом директоров, исполнительным органом — Правлением, менеджментом, а также взаимодействие с дочерними, зависимыми компаниями и другими заинтересованными лицами. Проводит периодические проверки в сфере защиты прав акционеров, урегулирования конфликтов, соблюдения внутрикорпоративных процедур, раскрытия информации и соблюдения корпоративной этики.

Следует отметить, что в последние годы корпоративное управление активно развивалось в Казахстане. Был создан Национальный совет по корпоративному управлению, во всех банках второго уровня принят Кодекс по корпоративному управлению. Кроме того, в республике активно реализовывался проект IFC по корпоративному управлению.

Тем не менее, например, БТА-Банк, в котором были созданы четыре комитета при Совете директоров, оказался в очень тяжелом положении и сейчас проходит процедуру реструктуризации долгов. Поэтому вопросы дальнейшего развития корпоративного управления остаются открытыми.

Вместе с тем кризисные явления в мировой и национальной экономике нашли свое отражение в практическом опыте корпоративного управления.

Главной и наиболее ярко выраженной тенденцией в частных компаниях стало возвращение основных контролирующих акционеров на позицию CEO (единоличного исполнительного органа) в лице генерального директора или президента^[2].

В связи с этим, естественно, возникает вопрос: как (и ка- ким образом) изменятся роль и функции советов директоров, и в первую очередь их взаимоотношения с менеджментом?

По мнению профессора государственного университета Высшей школы экономики РФ А. Ищенко, существует несколько моделей работы советов директоров:

1. Стратегическая модель. В этой модели корпоративного управления Совет директоров принимает все ключевые решения, относящиеся к деятельности компании.

2. Контролирующая модель. Особенностью этой модели является то, что Совет директоров контролирует работу Генерального директора, который представляет Совету варианты развития компании, подготовленные сценарии действий в различных ситуациях.

3. Коучинговая модель. В этой модели Совет директоров управляет Генеральным директором, ставит перед ним вопросы, которые заставляют директора искать правильные ответы.

4. Аудиторская модель. Отличительной особенностью этой модели является то, что Совет директоров осуществляет общий мониторинг бизнеса и не участвует в практической деятельности компании, доверяя эту работу Генеральному директору.

Представляется целесообразным и предпочтительным, с точки зрения эффективности, в условиях финансового кризиса использовать стратегическую модель функционирования Совета директоров. Именно эта модель объективно приводит к ограничению полномочий Генерального директора, к более полному контролю Совета директоров над деятельностью директора. Однако при этом члены Совета директоров в большей степени разделяют с ним ответственность за принимаемые решения.

Вместе с тем следует отметить, что по мере распространения финансового кризиса большая часть портфельных инвесторов, и прежде всего консервативные институциональные инвесторы, уделяющие пристальное внимание практике и уровню корпоративного управления в компаниях, ушли с фондовых рынков развивающихся стран вследствие высоких рисков вложения капитала.

Оставшиеся портфельные инвесторы в основном придерживаются краткосрочной спекулятивной стратегии, в рамках которой корпоративному управлению в компаниях, акции которых покупаются и продаются на биржах, уделяется минимальное внимание. Корпоративное управление, как обеспечение внешней рыночной атрибутики, уже не дает прежнего социально-экономического эффекта для деятельности компаний.

Тем не менее, ни в коем случае нельзя отказываться от такого важного ресурса обеспечения устойчивости компании и повышения ее внутренней эффективности, заложенного в принципах и методах корпоративного управления.

Согласно «Концепции развития финансового сектора РК», в целях повышения ответственности, за каждым независимым членом Совета директоров будут закреплены четкие сферы ответственности и руководство соответствующими комитетами Совета директоров, а политика вознаграждения руководителей финансовых организаций будет увязана со стратегическими целями компании, показателями эффективности ее работы и показателями ее финансовой устойчивости.