О РАЗВИТИИ ВНУТРЕННИХ источников ФИНАНСИРОВАНИЯ, ИСЛАМСКОГО БАНКИНГА И РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Канапьянов Ч.С.

Концепция развития финансового сектора в посткризи- ный период — это видение того, как будут развиваться те или иные секторы в ближайшем будущем. Исходя из этого стратегического направления, можно выстраивать более детальные планы: либо отраслевые — по пенсионным фондам, либо региональные, которые уже предполагают поэтапный, пошаговый механизм принятия решений.

В «Концепции развития финансового сектора» представлен очень широкий круг вопросов. Остановимся на трех основных и поговорим о практических шагах, которые были сделаны за последние полтора года и которые еще предстоит сделать.

1. О совершенствовании рынка ценных бумаг.

Со вступлением в силу нового налогового кодекса 10 ноября 2009 года завершилось объединение двух площадок: KASE и СТП РФЦА. Вступили в действие новые листинговые правила, в которых предусмотрены отдельные категории. Объединенный список ценных бумаг составил 422 наименования.

Для более эффективного функционирования биржи при Биржевом Совете был создан целый ряд комитетов: Комитет по стратегическому планированию, Арбитражная комиссия, Комитет по вознаграждениям, Комитет по аудиту, Номинационный комитет и Листинговая комиссия.

В целях снижения рисков для участников торгов ценными бумагами и приведения системы расчетов в соответствие с международными стандартами была утверждена Концепция по внедрению на фондовом рынке системы расчетов Т+n. Разработаны новые, единые категории членства на Бирже (валютная, фондовая, срочная).

Запустили операции валютного свопа в отношении валютной пары евро/тенге.

В целях защиты интересов инвесторов и обеспечения доступа к информации эмитентов создана «буферная категория» — отдельно по сектору «долговые ценные бумаги».

Для упрощения процедуры допуска ценных бумаг местных исполнительных органов на Биржу утверждены Правила допуска государственных ценных бумаг в официальный список Биржи.

В настоящий момент муниципальные ценные бумаги выпускают города Алматы и Астана.

Для создания торгуемого индекса утверждены единые тарифные условия коммерческого предоставления биржевой информации. Заключены соглашения с Bloomberg, с международным информационным агентством «Thomson Reuters» о распространении информации о торгах на бирже в режиме реального времени.

Проведен целый ряд мероприятий по увеличению ликвидности акций, их разделили на ликвидные и неликвидные акции и сократили торговое время по неликвидным акциям до двух часов.

Разработана новая версия торговой платформы eTrade, в июле будет запущен новый фикс протокол, который позволит расширить удаленный онлайновый доступ для участия в торгах на бирже.

Идет активная работа с участниками рынка, по инициативе ряда брокерских и дилерских организаций создана перспективная ассоциация, которая будет предлагать конструктивные решения для развития самого рынка. Это Казахстанская ассоциация профессиональных участников рынка ценных бумаг (KASD).

Создание ассоциации поддержано АФК, KASE и ЦД, которые также планируют стать членами KASD. Основная цель — это внедрение в практику отечественного фондового рынка высоких этических стандартов профессионального поведения, основанного на взаимном признании и доверии, на осознанном соблюдении норм законодательства, правил биржевой торговли и расчетов.

Кроме того, созданы условия для внедрения новых финансовых инструментов: сертификатов на акции и акции индексного фонда (ETF).

Подготовлены условия для запуска фондов недвижимости (REIT) на фондовом рынке. С июня 2008 года действует первый в Казахстане REIT — АО «Акционерный инвестиционный фонд недвижимости «Великая стена».

В ноябре 2008 года состоялся первый листинг паев интервального ПИФа «Фаворит» на СТП РФЦА.

Приняты поправки в законодательные акты по определению экономической сущности производных финансовых инструментов:

ноябрь 2008 года — первые торги фьючерсами на золото;

декабрь 2008 года — первые торги валютного свопа.

Подготовлена вся законодательная база для проведения сделок по секьюритизации.

Отдельный сектор — это инфраструктурные облигации. Мировой опыт показывает, что надежность такого вида инструментов всегда гарантируется государством. Пример АО «Казахстан темир жолы», когда был допущен первый технический дефолт, показывает, что фактически в обращение выпустили неотработанный финансовый инструмент.

Предусмотрена отдельная подкатегория для инфраструктурных облигаций с упрощенными требованиями процедуры листинга на Казахстанской фондовой бирже.

2. Исламское финансирование. Мы четко понимаем, что исламский рынок — это прежде всего нишевый рынок, и полностью переводить казахстанскую систему на исламское финансирование никто не собирается. Почему исламское финансирование стало популярным в Казахстане? Дело в том, что исламские финансовые ресурсы не дешевле, и получить их не легче, их просто больше в этом секторе.

В 2009 году принят Закон РК по вопросам организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования.

Разработаны поправки, позволяющие организовать выпуск суверенных сукук и расширить список оригинаторов — для дальнейшего развития исламского финансирования в Казахстане.

Разработан проект «Дорожной карты» по развитию исламских финансов в Казахстане, обсужденный с Исламским институтом научных исследований и тренинга и Исламским банком развития.

В 2009 году создана ОЮЛ «Ассоциация развития исламских финансов», функционируют 3 консалтинговые компании.

В феврале 2009 года открыта первая исламская брокерская компания «Fattah Finance», в январе 2010 года зарегистрирована первая исламская страховая компания «ОВХС «Така- фул», в марте 2010 года открылся первый исламский банк «Аль- Хиляль».

На базе Академии РФЦА на постоянной основе проводятся семинары по исламскому финансированию для представителей фондового рынка и средств массовой информации. Проводятся форумы и конференции по исламскому финансированию.

Наиболее перспективными направлениями исламского финансирования являются:

• совершенствование законодательной базы по исламскому финансированию, банкингу и страхованию;

• реализация Дорожной карты развития исламских финансов в Казахстане;

• выпуск Министерством финансов Республики Казахстан суверенных сукук с целью формирования бенчмарка для выпуска корпоративных сукук;

• привлечение инвесторов (открытие исламских банков, такафул компаний, исламских инвестиционных фондов, консалтинговых компаний);

• внедрение международных стандартов по исламскому финансированию;

• укрепление и расширение международного сотрудничества для дальнейшего развития исламского финансирования и банкинга в Казахстане (форумы, конференции, тренинги и семинары).

3.

Казахстан по многим параметрам выдвинулся вперед, по сравнению с нашими ближайшими соседями, но, тем не менее, население Казахстана не является активным участником финансовых институтов и финансового рынка, за исключением, может быть, депозитов.

При этом 57% населения, по данным нашего опроса, не доверяет банковской системе. Более 50% всех депозитов в Казахстане сосредоточено в городе Алматы, 80% населения страны не охвачено элементарным банковским обслуживанием, не говоря уже о паевых инвестиционных фондах или других более сложных инструментах.

В 2008 году количество транзакций по карточкам увеличилось на 17%, в 2009 году — выросло на 12%.

Разработана Программа повышения инвестиционной культуры и финансовой грамотности населения Казахстана на 2007- 2011 годы. В соответствии с поручением Президента Республики Казахстан, в сентябре 2008 года администратором этой Программы определено Агентство РФЦА.

Целью Программы является улучшение благосостояния населения путем повышения финансовой грамотности.

Канапьянов Ч.С. О развитии внутренних источников финансирования,

исламского банкинга и рынка ценных бумаг

Основными задачами этой Программы являются:

S создание общедоступной системы информирования граждан о возможностях использования различных финансовых инструментов и услуг;

S обучение населения основным навыкам управления личным бюджетом;

S обучение населения грамотному использованию существующих на рынке финансовых инструментов и услуг, умению осуществлять оценку рисков при их использовании.

Во всех областных центрах, в городах Астана и Алматы созданы и функционируют Информационно-образовательные центры (ИОЦ) для населения. В целях активизации деятельности иоц в 2009 году во всех областных центрах проведена акция «День открытых дверей в ИОЦ РФЦА», организованы выездные семинары в районных центрах и сельских округах.

В 2009 году в семинарах, проводимых в информационно- образовательных центрах, приняло участие 176 000 человек (рис.1).

Рисунок 1. Динамика посещений семинаров, проводимых в информационно-образовательных центрах РФЦА

Продолжается совершенствование образовательного вебсайта www.fingramota.kz. На этом информационном ресурсе сосредоточены все обучающие материалы, выпускаемые в рамках указанной программы. На веб-сайте доступны для чтения и копирования электронные книги, обучающие компьютерные игры. Создан раздел «онлайн консультант», при помощи которого пользователь имеет возможность задать вопрос и получить ответ от экспертов финансового рынка.

Если говорить о динамике посещений веб-сайта, то в 2008 году веб-сайт финансовой грамотности посетило 25 000 человек, в 2009 году общее число уникальных пользователей составило свыше 162 000 (рис.2).

Рисунок 2. Динамика посещений информационно-образовательных центров РФЦА и веб-сайта в 2009 году

На ряде телевизионных каналов транслируются обучающие программы. На региональных телевизионных каналах демонстрируются обучающие фильмы на государственном и русском языках: «Учись управлять своими деньгами», «Учись и богатей», «Как уберечься от финансовых мошенников».

Изготовлены учебные и методические пособия для проведения факультативных занятий по основам финансовой грамотности для учителей и учащихся 5 классов средних школ. С 2009 года начато издание обучающих газет «Fingramota.kz» и «Кдржылык сауаттыльщ».

Выпущены обучающие брошюры, направленные на предоставление практических советов по использованию финансовых инструментов и услуг, таких как: «Оформляем кредит», «Страховые продукты», «Пенсионная система», «Защита прав потребителей финансовых услуг». Брошюры распространяются в информационно-образовательных центрах РФЦА общим тиражом в 420 000 экземпляров.

Продолжает работу пресс-центр, обеспечивающий информационную поддержку Программы и взаимодействие со средствами массовой информации. В 2009 году информационное освещение вопросов повышения финансовой грамотности населения осуществляли более 40 СМИ.

Функционирует бесплатная горячая телефонная линия 8-800-080-0177. С момента запуска горячей линии поступило и обработано более 8 000 звонков.

С сентября по декабрь 2009 года Агентством проведена трехмесячная акция по привлечению розничных инвесторов на фондовый рынок. В рамках этой акции была достигнута договоренность с брокерскими компаниями, а также с АО «Казахстанская фондовая биржа», о бесплатном обслуживании физических лиц. Каждую субботу в информационно-образовательном центре РФЦА города Алматы проводились «Дни розничных инвесторов» с участием профессиональных участников РЦБ.

В результате проведенных мероприятий в течение трех месяцев количество розничных инвесторов на фондовом рынке увеличилось на 46%.

Динамика количественного изменения граждан, использующих инструменты РЦБ, показана на рис.З.

Рисунок 3. Динамика изменений количества граждан, использующих инструменты РЦБ

Начал свою работу «Клуб частных инвесторов» в целях организации диалога потенциальных инвесторов с участниками РЦБ.

16-17 октября 2009 года в ТРЦ «Мега Almaty» была проведена первая в Казахстане выставка финансовых инструментов «Investfunds Ехро-2009».

Проведено широкомасштабное освещение размещения среди населения специальных среднесрочных казначейских обязательств (МАОКАМ) Министерства финансов Республики Казахстан.