Рынок драгоценных металлов

Россия, как страна, обладающими собственными значительными запасами и месторождениями драгоценных металлов, имеет практи­чески все необходимые предпосылки для развития внутреннего рынка драгоценных металлов.

• формирование основных участников рынка;

• рост объемов добычи металлов и соответственно рост пред­ложения;

• приток иностранных инвестиций в добывающую отрасль;

• увеличение промышленного потребления;

• повышение спроса со стороны частных инвесторов;

• формирование цены на металлы с учетом конъюнктуры ми­рового рынка.

В соответствии с участниками рынка и характером сделок ры­нок драгоценных металлов может быть разделен, как и рынок цен­ных бумаг, на первичный и вторичный. В РФ более развит первич­ный рынок, основными участниками которого выступают предпри­ятия добывающей и перерабатывающей промышленности. На вто­ричном рынке наибольшее развитие получили межбанковский, оп­товый и экспортный рынки. В стадии развития находится рознич­ный сектор, а биржевой только формируется.

Субъекты добычи и производства драгметаллов представлены на первичном рынке предприятиями золотоплатиновой промышлен­ности. В качестве институциональных инвесторов выступают госу­дарственные органы в лице Гохрана России, уполномоченных орга­нов исполнительной власти субъектов РФ и Банка России, специ­ально уполномоченных банков. Промышленные потребители — российские и иностранные предприятия. Объектом операций и сде­лок на первичном рынке выступает, как правило, металл в физиче­ской форме (слитки, порошки, гранулы, прокат) — первичный ме­талл, добытый из недр, а также полученный в ходе переработки вторичного сырья (лома и отходов).

Первичный рынок представлен тремя секторами:

(1) прямой внутренний, субъектами которого выступают государ­ственные органы, за исключением ЦБ РФ, уполномоченные банки и промышленные предприятия, так как они в соответ­ствии с законодательством могут приобретать металл у про­изводителей с целью стратегических или промышленных за­пасов.

(2) посреднический внутренний, на котором операции проводят уполномоченные банки, реализующие драгоценный металл промышленным потребителям и ЦБ РФ. Законодательно ЦБ РФ. не имеет права проводить операции напрямую с производителями металлов и свои права на покупку может реализовать только через посредничество уполномоченных институтов. Приобретенные драгоценные металлы ЦБ РФ может направлять на увеличение золотых резервов (однако на практике они уже длительный период остаются без изме­нений), на чеканку монет с последующей их реализацией коммерческим банкам и на проведение операции на внут­реннем и внешнем рынках;

(3) прямой экспортный, субъектами которого являются добы­вающие компании, имеющие право самостоятельно экспор­тировать драгоценные металлы их потребителям — иностран­ным покупателям.

Вторичный рынок представлен более широким кругом участни­ков и операций. Кроме участников первичного рынка это и част­ные инвесторы (тезавраторы и спекулянты). Помимо сделок с ме­таллами в физической форме на вторичном рынке проводятся опе­рации в обезличенном виде (обезличенные металлические счета, ценные бумаги), которые имеют значительное преимущество над первыми, поскольку не облагаются НДС.

Ведущее место на вторичном рынке занимают коммерческие банки. Однако расширению их деятельности, с одной стороны, препятствует низкий уровень спроса, а с другой — неразвитость нормативной базы, взимание НДС при операциях со слитками и монетами, отсутствие полностью сформированной рыночной ин­фраструктуры.

Важный шаг в развитии рынка золота был сделан в июне 2006 г. Российская торговая система (РТС) и рамках своей срочной секции FORTS начала торговать фьючерсными контрактами на золото. Первая «номинальная» сделка по фьючерсному контракту на золото была заключена с расчетом в июле по цене 626,5 долларов за ун­цию. Только в течение одного дня торгов заключено 70 сделок на 46, 793 млн руб.

13.7.