Срочный рынок
Рынок фьючерсов и опционов (FORTS) — ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы, FORTS сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии ОАО «Московская биржа», а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.
Организатором торгов на рынке FORTS является ОАО «Московская биржа». Клиринг осуществляет ЗАО «Клиринговый центр РТС», основным видом деятельности которого является клиринг на рынке фьючерсов и опционов.
Наиболее важной частью сделок, заключаемых на срочном рынке, является их исполнение в определенную дату в будущем на условиях, оговоренных в момент заключения. Развивая рынок фьючерсов и опционов (FORTS), Московская биржа особое внимание уделяет совершенствованию системы гарантий исполнения срочных сделок. Одновременно с усовершенствованием собственной гарантийной системы повышаются требования и к участникам торгов. Участниками торгов на рынке FORTS являются надежные высоко капитализированные инвестиционные компании и банки.
Другой задачей, которую ставит перед собой ОАО «Московская биржа», является разработка и внедрение широкого спектра финансовых инструментов, позволяющих управлять ценовыми рисками рынков акции, валюты, а также долгового и товарного рынков,
В настоящий момент на срочном рынке FORTS обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: индекс РТС, индекс ММВБ, российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трехмесячного кредита MosPrime и товары.
Традиционно операции на срочном рынке являются более выгодными по сравнению с операциями на рынке базового актива. Это связано не только с «эффектом плеча», но и с отсутствием транзакционных издержек, возникающих при проведении операций на рынке базового актива (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг). Более того, биржевые сборы по операциям с фьючерсами и опционами в FORTS существенно ниже аналогичных на рынке ценных бумаг.
Особенностью FORTS является то, что любой категории участников рынка (Расчетная фирма, Биржевой посредник или Клиент — частный инвестор) предоставляется возможность работы с собственного терминала, как при помощи различных систем Интернет-трейдинга, так и торговых терминалов, предоставленных самой Московской биржей. Участники торгов могут оперативно переводить денежные средства между рынком акций ОАО «Газпром», биржевым рынком ОАО «Московская биржа» и рынком фьючерсов и опционов FORTS благодаря технологии «единая денежная позиция».
Основные органы управления FORTS — совет директоров ОАО «Московская биржа» и комитет по срочному рынку ОАО «Московская биржа» — состоят из представителей профессиональных участников рынка ценных бумаг, работающих в ОАО «Московская биржа». В компетенцию совета директоров и комитета по срочному рынку биржи входит решение вопросов по формированию политики развития рынка фьючерсов и опционов FORTS, определение приемлемой тарифной политики, утверждение правил и других нормативных документов, а также контроль за средствами участников рынка. Вопросы построения системы риск-менеджмента в FORTS рассматриваются на рабочей группе по рискам комитета по срочному рынку биржи, которая включает в себя риск-менеджеров ведущих операторов фондового рынка России.
Продолжительность торговой сессии на рынке фьючерсов и опционов FORTS с 10:00-18:45, 19:00-23:50 МСК(рис. 4).
10.00-14.00 Начало основной торговой сессии
14.0 • 14.03 Промежуточный клиринговый сеанс (дневной клиринг)
14.03 -18.45 Окончание основной торговой сессии
18.45 -19.00 ! Вечерний клиринговый сеанс
19.0 - 23.50 Вечерняя торговая сессия
Рис. 4. Расписание работы FORTS
2.1.2.