Установление уровня вознаграждения
В последнее время вопросы оплаты труда и премирования руководителей компании находятся в центре оживленной дискуссии, в которой высказываются самые разные, во многих случаях новые, точки зрения.
Это вызвано необычайно высокими уровнями денежного вознаграждения менеджеров, которых оно достигло в последние десятилетия, прежде всего в США. Чувства гнева и обиды у людей, узнающих о размерах доходов руководителей компаний, во многом объясняют враждебность публики по отношению к финансовому капитализму в целом.Но в некоторых случаях высокий уровень денежного вознаграждения руководителя легко объясним. Рассмотрим пример человека, который был очень успешным генеральным директором «Корпорации А». Ему удалось удержать компанию от падения в пропасть и через некоторое время привести ее к успеху. За это время ему пришлось решать множество не слишком приятных задач, таких как увольнение ключевых сотрудников, участие в баталиях по поводу политики заработной платы против хорошо укрепившегося противника внутри организации, закрытие ряда производств. При этом генеральный директор настолько умело проводил свою политическую линию, что ему удалось избежать проявлений недовольства со стороны оставшихся в компании сотрудников. Более того, менеджер мотивировал подчиненных к усилиям, благодаря которым компания вышла на новый уровень. Исполнительный директор был щедро вознагражден за свой труд, и сейчас он руководит хорошо управляемой успешной компанией. Он доволен судьбой и, возможно, подумывает о досрочной отставке.
Перейдем к «Корпорации Б». По мнению членов совета директоров, в компании должны быть предприняты столь же решительные действия. Вполне вероятно, что они обратятся к нашему менеджеру с предложением оставить «Корпорацию А» и возглавить «Корпорацию Б». Конечно, совет директоров мог бы обратиться к менеджеру, обладающему сравнимым опытом, но это будет другая личность, у нее будут другие оценки.
А совет директоров хотел бы получить именно его.Вполне возможно, наш руководитель ответит, что он «досыта наелся» увольнениями, дрязгами и внутренней борьбой. К тому же он просто не знает, как потратить уже заработанные деньги. Нет, он не желает вновь проходить через эти круги ада.
И поэтому совет директоров «Корпорации Б», вероятно, предложит менеджеру действительно привлекательный компенсационный пакет, который может включать в себя, например, опционы на приобретение акций компании, потенциальная стоимость которых достигает 30-50 миллионов долларов (если исполнительный директор вновь добьется успеха). По сравнению с доходами крупной компании это не такая уж большая сумма. Ради исполнения возложенных на него обязанностей по управлению компанией, денежная выручка которой составляет миллиарды долларов, «усердный» совет директоров может прийти к заключению, что высококвалифицированный опытный руководитель стоит того.
Второе или третье по счету спасение компаний, оказавшихся в трудном положении, которые следуют вскоре после недавно совершенного аналогичного «подвига», выглядят уже не так впечатляюще. Но для менеджера, справившегося с такими сложными задачами, они будут лучшими рекомендациями. За некоторыми исключениями, руководители компаний, даже тех, которые входят в список Fortune500, не пользуются особой любовью публики или широкой известностью. Вот почему высокое денежное вознаграждение — самый лучший способ привлечь высококвалифицированных кандидатов на пост главы компании.
Часто замечают, что в прошлые десятилетия, когда жалованье руководителей было гораздо более низким, компаниям как-то удавалось находить людей, готовых возглавить их деятельность. Джордж Ромни, отец Митта Ромни, руководивший в 1954-1962 гг. корпорацией American Motors, отказался от огромных премиальных[21]. В 1978 г. Ли Якокка, возглавивший Chrysler, чтобы спасти компанию от банкротства, получил заработную плату в размере одного доллара[22]. Это прекрасные примеры, но они отнюдь не означают, что компании всегда имеют возможность задешево нанимать на работу необходимых им руководителей.
Дж. Ромни и Л. Якокка были исключениями из общего правила: каждый из них был публичной персоной с превосходной репутацией. Для них такого рода символические жесты были особенно важными. Впоследствии Дж. Ромни стал губернатором Мичигана, а Ли Якокка написал три бестселлера о своей философии бизнеса. В разное время оба они, как казалось многим, готовы были вступить в борьбу за выдвижение в кандидаты в президенты США[23].Происходивший в последние десятилетия рост оплаты труда высших менеджеров компаний отчасти можно объяснить поступательным развитием нашей капиталистической системы, пришедшей к признанию важнейшей роли квалифицированного руководства и необходимости отказа от традиций произвольного назначения платы за труд.
Исходя из этого, в опубликованном в 2009 г. докладе участники «Группы озера Сквам» (внепартийная, неаффилированная группа из 15 ученых, предлагающая консультации по вопросам финансового регулирования, одним из членов которой являюсь и я) высказали мнение, что государство не должно регулировать уровень денежного вознаграждения руководителей компаний. Некоторые исполнительные директора представляли (и всегда будут представлят) огромную ценность для своих компаний. С другой стороны, члены группы придерживаются мнения о необходимости регулирования структуры оплаты труда руководителей компаний5.