Законодательная база и регулирование на финансовом рынке

К 2006 г. в Российской Федерации в основном сформирована нормативно-правовая база в области регулирования рынка ценных бумаг. Она образуется несколькими специальными законами («О рынке ценных бумаг», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «Об ипотечных ценных бумагах»), которые определяют общие правила, действующие на фондовом рынке, и многочисленными подзаконными нормативными актами (главным образом постановлениями Правительства РФ и приказами Федеральной службы по финансовым рынкам), устанавливающими специальные правила и нормы.

Функционирование отдельных институтов на фондовом рынке регламентируется специальными законами: «Об инвестиционных фондах», «О негосударственных пенсионных фондах», «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии», «О накопительноипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих», которые также сопровождаются значительным по объему подзаконным регулированием.

Необходимо отметить, что в декабре 2007 г. Федеральным законом «О внесении изменений в Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» были внесены важные изменения в регулирование деятельности инвестиционных фондов в Российской Федерации, в том числе направленные на регулирование деятельности инвестиционных фондов для квалифицированных инвесторов, с одновременным введением в законодательство о рынке ценных бумаг понятия «квалифицированный инвестор».

Большое значение для регулирования российского фондового рынка имеют также общие нормы гражданского законодательства, содержащиеся в Гражданском кодексе РФ, а также нормы, регулирующие акционерные общества, которые установлены Законом «Об акционерных обществах».

Российская система регулирования фондового рынка создавалась параллельно со становлением самого рынка и во многих аспектах сыграла позитивную роль в его развитии. Эта система в целом учитывает международный опыт регулирования фондовых рынков и отвечает мировым тенденциям развития регулирования в этой сфере, однако она имеет ряд национальных особенностей. Главная из них — это сложно структурированное распределение регуляторных и надзорных полномочий в сфере финансовых рынков между несколькими ведомствами, К настоящему времени значительная часть соответствующих функций в сфере собственно фондового рынка перешла к одному государственному органу — Федеральной службе по финансовым рынкам, однако определенные полномочия еще остаются у Центрального банка, а также в небольшой степени — у Министерства финансов.

3.1.1.