Некоторые аспекты признания операций с финансовыми инструментами

Изложение процедур признания операций с финансовыми инструментами и составления отчетности о таких операциях основано на последней редакции международных стандартов 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» и 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», а также тех поправках к стандартам, которые обязательно будут внесены в них в ближайшее время.

Напомним, что концептуальные основы МСФО включают три модели, используемые при составлении финансовой отчетности: полностоимостную (№ 1), основанную на справедливой или реальной стоимости (№ 4), гибридную - смешанной реальной стоимости (№ 3). В современной редакции МСФО не используется модель составления отчетности, основанная на платежеспособности (№ 2).

Общеизвестно, что банковский бизнес практически невозможен без применения достаточно большого числа финансовых инструментов, использование которых сопряжено с соответствующими рисками. Наиболее значительную группу таких рисков представляют те из них, которые связаны с балансовыми статьями. Данные риски можно подразделить на три категории:

1) активы (различного рода кредиты и ценные бумаги);

2) обязательства (в основном это вклады, депозиты);

3) собственный капитал (долевые инструменты).

Все финансовые инструменты, которые учитываются вне баланса, и соответствующие риски описаны в международном стандарте 32. При наличии финансового риска необходимо при любых обстоятельствах оценить связанную с ним справедливую стоимость.

Первую группу финансовых инструментов принято называть прямыми финансовыми инструментами. Само название финансового инструмента может указывать на наличие того или иного финансового риска. Прямой финансовый риск может сопровождать инструменты, которые учитываются вне баланса. К числу внебалансовых финансовых рисков относятся: банковские финансовые гарантии, кредитные линии, полученные гарантии, а также (в рамках традиционного бухгалтерского учета) производные финансовые инструменты (деривативы), фьючерсы, опционы, СВОПы по процентным ставкам.

В соответствии с требованиями международного стандарта 39 деривативы относятся к инструментам, которые должны учитываться на статьях баланса. Общеизвестно, что по активам - это кредиты, ценные бумаги, дебиторская задолженность (в том числе по торговым операциям и налогам), а также, что это связано с финансовыми рисками. Следует подчеркнуть, что все виды дебиторской задолженности всегда сопряжены с финансовым риском. На пассивной стороне баланса числятся депозиты и кредиторская задолженность.

Международные стандарты 32 и 39 посвящены не только признанию и представлению в отчетности ценных бумаг и деривативов, но и кредитов, депозитов, а также кредиторской и дебиторской задолженностей. Вместе с тем в США в качестве финансовых инструментов по системе GAAP рассматриваются только ценные бумаги и деривативы. Объединяет систему GAAP и систему МСФО признание финансовых рисков, а также необходимости управлять ими.

Подавляющее большинство финансовых инструментов (около 90%) предопределяет наличие финансовых рисков. Даже если финансовый риск присутствует в косвенной форме, то его следует отражать в балансе. Косвенные финансовые риски сложно выявить, поскольку они, как правило, носят неявный, скрытый характер.

Первым, самым простым и легким видом финансового риска принято считать рыночный риск. Существуют три подвида рыночного риска (перечисление дано в порядке, представленном в МСФО):

1) риск, связанный с оценкой справедливой стоимости процентной ставки. Например, кредит на пять лет с фиксированной процентной ставкой и депозит на два года также с фиксированной процентной ставкой. В данном случае присутствует риск, связанный с трехлетним периодом, когда срок депозита уже истекает. Для хеджирования такого риска нужно приобрести форвардный контракт;

2) конверсионный риск или риск, связанный с обменными операциями. Если проводятся операции в долларах и имеется короткая позиция по ним, то риск уже присутствует;

3) ценовой риск или риск, связанный с ценообразованием.

Вторым видом риска является кредитный риск - новый вид риска по сравнению с теми, которые принимаются во внимание в США. Кредитный риск не связан с обесценением актива, поскольку оно означает оценку способности к возмещению. Речь идет о тесной взаимозависимости, возникающей между контрагентами, а также о проблеме ухудшения качества, уменьшения стоимости и обесценения кредитов.

Кредитный риск квалифицируется посредством кредитного рейтинга. При определении внутреннего рейтинга необходимо руководствоваться рекомендациями Базельского комитета, которые в данном случае соответствуют требованиям МСФО. Имеют значение и так называемые внешние рейтинги, которыми занимаются рейтинговые агентства. При невозможности найти рыночные котировки следует искусственно моделировать их.

Третий вид риска - это риск финансирования. В данном случае отсутствуют какие бы то ни было рыночные инструменты (т.е. их практически невозможно хеджировать). Данный вид риска не имеет ничего общего с риском по позиции ликвидности. Он связан со сроком погашения контракта, если погашение происходит раньше его ожидаемого срока.

Предположим, клиенту предоставляется определенная денежная сумма сроком на 20 лет. Неожиданно на следующий месяц клиент погашает взятый кредит. Если в контракте нет особого пункта или оговорки, касающихся штрафных санкций за преждевременное погашение кредита, то реализуется риск финансирования.

В европейских странах ставка по кредитам обычно составляет 2%, а по ипотечным кредитам - 10%. При досрочном погашении ипотечных кредитов появляется денежная наличность, но банки получают только 2%, а не 10%.

Четвертый вид риска - риск процентной ставки, связанный исключительно с потоками денежных средств. Риск также связан с процентными ставками, но лишь с теми из них, которые обусловлены денежными потоками. Если кредит предоставляется по ставке, меняющейся каждый месяц, каждый год или каждые пять лет (в Европе за основу берется пятилетний период), то невозможно предсказать процентную ставку на следующий период. Если кредит или депозит привязаны к такого рода ставке, то возможен риск изменения процентной ставки, обусловленный денежными потоками.

Риском финансирования должны заниматься бэк-офисы, которые часто недооценивают опасность данного вида риска. За кредитный риск несет ответственность как бэк-офис, так и кредитный отдел. Данному риску также очень часто уделяется недостаточно внимания, в числе прочего и потому, что речь идет не только о кредитах, но и об облигациях и производных финансовых инструментах. Прямо или косвенно любой финансовый риск можно распределить по разным видам риска в рамках какого-то одного финансового инструмента.

Дополнительная сложность в идентификации и управлении рисками заключается в том, что в контрактах могут присутствовать скрытые виды рисков. В международных стандартах для их обозначения используется термин «embedded», т.е. «встроенный».

Встроенные риски в свою очередь делятся на подвиды. Одним из них является косвенный риск. Предположим, покупается облигация по контракту опциона «put». Данной облигации присущ ценовой риск и кредитный риск. Если она выдана в долларах, то это связано также и с конверсионным риском. В таком случае встроенным косвенным риском является риск финансирования, потому что невозможно точно определить, когда эти финансы будут использованы.

Облигация может иметь цену, если существует рынок для этих облигаций. В данном случае следует учитывать кредитный и конверсионный риски. Может присутствовать риск, обусловленный плавающей или фиксированной процентной ставкой, а также риск, связанный с процентной ставкой по справедливой стоимости. Следовательно, имеется и риск финансирования. Его можно квалифицировать как очевидный, открытый риск.

Большая опасность таится в скрытых видах риска. Например, контракты по гарантиям и контракты, связанные с уровнем инфляции. При анализе таких контрактов необходимо обращать особое внимание на те положения, которые косвенным образом несут в себе риск финансирования. Тем не менее скрытые риски также поддаются управлению. Это один из самых важных элементов международных стандартов 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» и 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Рисковые элементы необходимо вывести из «тела» контракта и перенести в статьи, которые связаны с соответствующими финансовыми рисками.

Международные стандарты

32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» и 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка»

Практически все, чем занимается банк, представляет собой тот или иной вид финансового инструмента. Относительно некоторых финансовых инструментов следует дать пояснения. Составление отчетности по страховым контрактам регламентировано разными международными стандартами, что объясняется тем, что их выполнению сопутствуют множество видов риска в связи с разнообразием сфер таких контрактов. Долевое участие в компании (примерно 20% акций) обычно учитывается по затратной модели, поскольку доли представляют собой долговременные инструменты. При учете вознаграждения работникам и реализации пенсионных планов необходимо иметь в виду риски, которые связаны со спецификой страхования и которые, следовательно, должны анализироваться актуариями.

Основой для учета любых финансовых инструментов служит международный стандарт 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации». Его требованием является отражение всех финансовых рисков, которые должны быть оценены, как минимум, раз в год по справедливой стоимости.

В соответствии со стандартом 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» выделяются отчеты об условных активах и обязательствах (финансовые гарантии, полученные гарантии, кредитные линии, которые сейчас не включаются в баланс). В определенной степени они, а также резервы отражены в международном стандарте 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы». Надо отметить, что существуют несколько видов резервов в связи с кредитным риском (обесценение актива), но большинство условных активов и обязательств показывается вне баланса.

Необходимо иметь в виду, что правило, по которому условные активы и условные обязательства показываются вне баланса, носит временный характер. Ожидается, что гарантии и кредитные линии в ближайшие годы в соответствии с МСФО будут учитываться по балансовым статьям. Кредитные линии и полученные гарантии будут отражаться в соответствии со стандартом 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», а банковские гарантии - аналогично страховым контрактам. Требование квалифицировать банковские гарантии в качестве страховых контрактов будет реализовано в 2007 г.

Международный стандарт 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» содержит перечень финансовых инструментов, находящиеся за пределами его действия, определения финансовых инструментов, на которые распространяются его требования, описание процедур первичного признания и оценки, последующей оценки и теста на обесценение, учета хеджирования и, наконец, прекращения признания. Стандарт 39 описывает обесценение кредитов, в то время как стандарт 36 «Обесценение активов» определяет реструктуризацию и мониторинг кредитов.

Известно, что финансовый инструмент всегда обусловлен контрактом или договором. Иначе говоря, всегда имеется договор, который приводит к созданию финансового актива в одной компании и финансового обязательства - в другой. Актив и обязательство могут признаваться по одной и той же стоимости, однако на практике добиться этого почти невозможно.

Предположим, одна компания эмитирует акцию, а другая - приобретает ее. Привести в соответствие стоимость долевого инструмента и финансового актива можно, показав возникающую практически при всех обстоятельствах разницу. Образование разницы обусловлено тем, что акция в очень редких случаях квалифицируются в качестве затрат. Признание и представление в отчетности акций регламентировано международным стандартом 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» и не относится к сфере действия стандарта 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

Новизна стандарта 39 относится к области производных финансовых инструментов: их внебалансовый учет (прежняя редакция) заменен на учет в балансе по рыночной или справедливой стоимости (современная редакция).

Существуют два вида производных инструментов:

1) опционы. Если опцион выплачивается, то это всегда актив, а если по опциону получается премия, то это всегда обязательство. Стоимость опциона никогда не может опускаться ниже нуля: либо у него имеется стоимость, либо она равна нулю. Поэтому максимальные убытки по опциону - это премия. Оценку дохода можно отражать бесконечно, потому что стоимость актива может расти до бесконечности. В то же время доход ограничен размером премии, полученной по опциону, а убыток может быть огромным, поскольку рост задолженности неограничен;

2) СВОПы по процентным ставкам. Каждый день их оценка может меняться: негативная величина может перерастать в позитивную, и наоборот. Оценка может быть положительной, и тогда СВОП отражается как актив, при отрицательной оценке - как обязательство.

Например, форварды отражаются во внебалансовом учете. FOREX (форвард по валютным операциям): покупка - 1 млн долл., продажа - 30 млн руб. (без дисконта или премии). Если эту операцию показывать в балансе, который ведется в соответствии с МСФО, то по дебету отражается иностранная форвардная сделка (стоимость - 0), а по кредиту - форвард по конверсионной операции (тоже - 0). При положительной величине сделки необходимо указать ее рыночную цену. Если сделка принесет прибыль в размере 10000 руб., тогда по активам отражается положительная величина, а по дебету - как форвард в иностранной валюте (10000). В отчете о прибылях и убытках по кредиту показывается прибыль по справедливой стоимости (10000). При убытке (20000) нужно сторнировать запись, а убыток отразить по справедливой стоимости (20000).

Возвращаясь к стандарту 18 «Выручка», нужно напомнить, что он в основном касается учета активов, а также комиссионных, получаемых банком. Учет процентов должен вестись методом начисления. Однако при этом необходимо учитывать эффективный доход. Это не номинальный доход, а доход по эффективной процентной ставке.

Несколько элементов могут оказывать воздействие на движение эффективного дохода. Первый из них относится к самому инструменту. Имеется номинальная годовая основа, а погашение может происходить на ежемесячной или ежеквартальной основах, соответственно доход будет разным. Второй элемент - это стоимость трансакций (transaction costs). Они также являются составной частью эффективного дохода. Третий элемент обусловлен выделением и исключением встроенного риска. Это оказывает немедленное влияние на эффективный доход инструмента.

Дивиденды отражаются только в отчете о прибылях и убытках в том случае, если юридически установлено право акционера на получение выплат в виде дивидендов. Решение о выплате дивидендов всегда принимается на совете акционеров. Дивиденды невозможно начислять, поскольку они представляют собой сиюминутный доход, поэтому они немедленно учитываются как доход такого рода.

Международный стандарт 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» является самым важным из всех стандартов. Допустим, что тот или иной финансовый инструмент нужно прямо или косвенно учитывать в соответствии со стандартом 39. Тогда по современной редакции стандарта необходимо определить, какая модель оценки будет применяться для данного инструмента. По старой версии рассматривалось только четыре портфеля, а в новой версии появился пятый портфель. Перегруппировка инструментов была произведена в соответствии с моделями. Первые два портфеля относятся к модели № 4. Порядок ведения учета первого портфеля содержался в старой версии стандарта 39, в той части, которая не была подвергнута корректировкам.

Финансовые активы для торговли входят в сохраненный из прежней редакции стандарта 39 портфель. Их учет ведется в рамках модели оценки справедливой стоимости. Вторая группа финансовых активов для торговли учитывается по справедливой стоимости, но в промежуточный период. Для того чтобы учитывать не только ценовую разницу, но и разделить все процентные и непроцентные показатели, необходимо отделять проценты от корректировок с учетом справедливой стоимости. Инвестиции до погашения, а также займы и дебиторская задолженность, созданные организацией, относятся к гибридной модели № 3. Учет ведется по справедливой стоимости, затраты показываются в отчете о прибылях и убытках, а разница - в отчете об изменениях в капитале.

Стандарт 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» требует, чтобы по активам учет велся по справедливой стоимости, которую следует раскрывать как можно полнее. Исключение составляет дисконтированная, амортизированная стоимость. В то же время разницу, которая образовалась в результате корректировок, показывать в отчете о прибылях и убытках не обязательно.

Отнесение того или иного финансового инструмента к определенному портфелю происходит в момент его первоначального признания. Такое распределение инструментов по портфелям является окончательным и осуществляется в соответствии с намерением определенным образом использовать данный инструмент. В большинстве случаев переклассификация не допускается. В старой версии стандарта 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» была практически полная свобода классификации.

Такой подход при классификации инструментов отражает состояние рынка именно в данный момент, т.е. в момент его первоначального признания. При использовании ценных бумаг (особенно облигаций) могут возникнуть проблемы. Обычно банки придерживают эти бумаги для поддержания уровня ликвидности, и при определенных обстоятельствах может потребоваться их переклассификация.

Вторым элементом, который отражается на активной стороне баланса, являются активы, имеющие рыночную котировку. Они могут быть неликвидными или зависимыми от клиента. Когда речь идет о рынке, позиция СПОТ показывает число дней, которое принимается на рынке для поставки или получения определенных активов, например, СПОТ FOREX (т.е. конверсионный СПОТ по валютным операциям). Если на межбанковском рынке банк покупает доллары за рубли, то он имеет для валютирования один рабочий день. При покупке иностранной валюты за иностранную валюту он имеет два дня (в Европе - три-четыре дня). Это зависит от вида валюты, от инструмента, который в свою очередь зависит от рынка.

Имеется известная разница между датой заключения контракта и датой расчета, датой поставки инструмента, в связи с чем возникает вопрос о том, на какую дату ориентироваться при признании инструмента. В некоторых странах требование относится к дате заключения контракта, а в Бельгии - к дате расчетов, поэтому множество сделок СПОТ отражается вне баланса.

МСФО в определенных случаях, включая рассматриваемый, допускают альтернативные решения. Оптимальным, по-видимому, будет следующая рекомендация: если речь идет о справедливой стоимости, то признание инструментов следует осуществлять на дату заключения контракта, а если используется дисконтированная стоимость, то за основу нужно принимать дату расчетов. Такой подход к решению данного вопроса уже внесен в проект решения Комитета по МСФО и, вероятно, он будет принят в качестве одного из требований стандарта.

Когда речь идет о том или ином инвестиционном портфеле, выбор в какой- то степени зависит от центрального банка страны, но при этом следует руководствоваться содержанием инструмента и портфеля. Если имеется в виду инвестиционный портфель, который непосредственно влияет на ликвидность, то следует предпочесть учет по дате расчетов. Однако многие коммерческие банки не считают подобный подход целесообразным.

На межбанковском рынке не следует «играть» с датами валютирования, а нужно ориентироваться на дату расчетов. Работа с клиентами всегда проводится по дате расчетов. Если используется ценная бумага, которая относится на счет клиента по дате валютирования, то дата заключения контракта совпадет с датой погашения, выплаты, т.е. дата заключения контракта автоматически становится и датой расчетов. Коммерческий банк берет на себя кредитный риск на дату валютирования, и такой риск должен быть отражен.

Данное правило распространяется и на покупку, и на продажу финансовых инструментов, поскольку все активы можно и покупать, и продавать. Но все это касается только активов, а не обязательств.