7.4. Оборачиваемость оборотного капитала

Это говорит о том, что факторы ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами заслуживают самого пристального внимания.

Отдельные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности. В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы коэффициента оборачиваемости активов:

К - °б а " ОАср '

где TR4 — выручка от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость (НДС), акцизов.

Длительность же оборота в днях может быть определена по формуле:

Т

D = ——

Лоб.а

где Т — продолжительность периода, за который определяются показатели (30, 90, 360 дней).

Длительность оборота текущих активов предприятия определяется совокупным влиянием факторов внешнего и внутреннего характера. К внешним факторам относится в первую очередь отраслевая принадлежность предприятия. Так, оборачиваемость текущих активов предприятий оборонной отрасли обычно ниже оборачиваемости на прочих промышленных предприятиях. Внешним фактором является сфера деятельности предприятия (производственная, научная, снабженческо-сбытовая), а также масштабы предприятия, условия хозяйствования, включающие качество связей с поставщиками и потребителями, платежеспособный спрос на продукцию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как Kt

TR4

о.д

Дд,

где Дд з — дебиторская задолженность в среднем за отчетный период.

При оценке оборачиваемости дебиторской задолженности должна учитываться только такая, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Она определяется как среднеарифметическая величина задолженности на начало и конец периода.

Показатели оборачиваемости запасов, готовой продукции характеризуют оборачиваемость оборотного капитала в других формах оборотных средств. В том случае, когда наблюдается снижение оборачиваемости производственных запасов, готовой продукции, вызванное «затуханием» производства, проблемами предприятия со сбытом продукции, неэффективностью или отсутствием маркетинговой политики, оборотный капитал должен быть обращен в другие, более ликвидные формы, чтобы лучше осуществлялся его приток. Необходимо поэтому постоянно определять влияние показателей, характеризующих экономическое состояние предприятия, на размещение и эффективность использования финансовых ресурсов. «Приток» оборотного капитала зависит от реализации товаров, реализации имущества, роста дебиторской задолженности, продажи акций и облигаций.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются закупки сырья и материалов, приобретение объектов основных средств, выплата заработной платы, уплата процентов за кредиты, увеличение резерва по сомнительным долгам, списание запасов товарно-материальных ценностей как потери, начисления на заработную плату.

Взаимосвязь изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств может быть показана с помощью следующих соотношений:

М = Сп + ДЗК, Ст = М - А5Н, Дд = TR4 - АЗд,

где М — объем закупок материалов за отчетный период; Сп — расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность); ДЗК — изменение остатков кредиторской задолженности; Д5Н — изменение остатков производственных запасов и незавершенного производства; Дд — денежные поступления от дебиторов; ДЗд — изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный период.