Методы управления рисками ликвидности

Система управления рисками ликвидности имеет три основных аспекта: управление требованиями чистого рефинансирования, доступ к рынкам и планирование на случай непредвиденных обстоятельств.

Оценка ликвидности банка зависит от поведения денежных потоков в различных условиях. Управление рисками ликвидности, таким образом, должно рассматривать различные варианты событий. Вариант «действующего предприятия» устанавливает исходную точку для денежных потоков, связанных с балансом, при нормальном ходе дел. Данный сценарий обычно применяется в управлении депозитами. Второй вариант рассматривает ликвидность банка в кризисных ситуациях, когда значительная часть пассивов банка не может быть пролонгирована или заменена — подразумевается сокращение баланса банка. Из него исходят многие существующие требования по ликвидности.

Третий вариант касается общих рыночных кризисов, когда затрагивается ликвидность всей банковской системы или по крайней мере значительной ее части. В этом случае подразумевается, что банки имеют различные возможности получения необходимого дополнительного финансирования. С точки зрения управления ликвидностью можно с уверенностью утверждать, что в данной ситуации центральный банк предоставит в той или иной форме доступ к финансированию всем банкам. В действительности, центральный банк заинтересован в изучении данного сценария, потому что он должен создать общий резерв ликвидности для банковского сектора и эффективные средства для распределения бремени проблем ликвидности между основными банками.

Табл. 8.1 представляет простой инструмент прогнозирования требований к ликвидности при нормальном ходе дел, в ситуации кризиса ликвидности и во время общего рыночного кризиса. Прогнозировать ликвидность на случай кризисной ситуации необходимо сразу, как только можно предвидеть постоянный дефицит ликвидности или когда банк начинает испытывать сложности с пролонгацией или замещением своих обязательств. Прогнозирование ликвидности во время рыночного кризиса должно производиться при первых признаках макроэкономической нестабильности или если анализ активов и пассивов банка говорит о том, что их поведение не соответствует нормальной деловой конъюнктуре. Банк может подготовиться к предполагаемому кризису, изменив свое поведение в отношении активов и пассивов, например проводя более агрессивную политику на рынке, отказываясь от ожидаемых прибылей или ужесточая свои взаимоотношения с определенными видами заемщиков.

Диверсифицированные обязательства и источники финансирования обычно говорят о том, что банк имеет хорошо развитую систему управления ликвидностью. Способность быстро и легко конвертировать активы в денежные средства и заимствовать дополнительные средства является очень важной. Например, банк может обеспечить, чтобы для него были доступны кредитные линии или финансовые источники других организаций в целях покрытия краткосрочных колебаний. Уровень диверсификации может оцениваться по видам инструментов, типам поставщиков средств и географическим рынкам.

На практике может быть сложно получить необходимое финансирование, когда на него существует огромный спрос. Кроме того, на риски ликвидности могут влиять определенные ситуации, такие как внутренние и внешние политические потрясения (которые могут повлечь за собой значительный отток депозитов), сезонные изменения, возросшая рыночная активность, проблемы экономических секторов и экономические циклы.

Руководство банка должно проанализировать влияние данных тенденций и событий на требования по финансированию.

Крупные банки обычно стараются поддерживать ликвидность за счет обеих частей баланса и активно работать на межбанковском и оптовом рынках. Они используют данные рынки для получения дискреционного краткосрочного финансирования по конкурентным процентным ставкам, что может способствовать удовлетворению их потребностей в ликвидности. Теоретически наличие выбора между различными активами и пассивами должно привести к снижению стоимости поддержания ликвидности. Стоимость доступных дискреционных обязательств может быть сравнена с вмененной стоимостью продажи различных активов, так как у банка всегда имеется некоторое количество краткосрочных активов, которые могут быть проданы. Данные активы выступают в роли гарантии для потенциальных поставщиков средств, тем самым увеличивая возможности банка по заимствованиям.

Основное различие между крупными и небольшими банками состоит в том, что кроме возможности обдуманно контролировать активы крупные банки могут лучше следить за уровнем и составом своих обязательств. Тем самым у них больше вариантов при выборе наиболее дешевого способа получения требуемых ресурсов. Дискреционный доступ на денежный рынок также позволяет сократить размер резервных ликвидных активов, которые были бы необходимы, если бы банк полагался только на управление активами для получения необходимых средств.

Таблица 8.1. Схема сроков погашения при разных вариантах развития событий

Поступления              Нормальный Банковский              Всеобщий

денежных средств              ход событий              кризис              рыночный

кризис

Когда речь идет о крупных объемах розничных депозитов и кредитов, отток средств должен оцениваться исходя из предыдущего опыта. Банк, имеющий большие объемы оптовых ресурсов, может также управлять ликвидностью путем согласования сроков погашения.

Рис. 8.6 и табл. 8.2 показывают, как банк управлял своей ликвидностью и как она ухудшилась с течением времени. Доля кредитов, финансируемых за счет собственных средств банка, неуклонно снижалась. Доля же неустойчивых обязательств постоянно возрастала, причем покрытие неустойчивости стало значительно хуже. К сожалению, простые графики, такие как на рис. 8.6, не могут показать полную картину. Анализ ликвидности банка, кто бы его ни проводил — сам банк, органы надзора или внешние аналитики, — представляет собой сложный процесс, который не может быть сведен к одной-единственной методике или набору формул.

В реальности на возможности банка по управлению ликвидностью влияют его положение и репутация в финансовом сообществе. Эта связь основана на множестве факторов, наиболее важными из которых являются предыдущая и предполагаемая доходность. Схема сроков погашения является эффективным индикатором положения банка и может предоставить важную информацию, например когда происходит резкий рост несоответствий сроков погашения. Однако схема сроков погашения должна анализироваться вместе с информацией по забалансовым статьям, вместе с управленческими целями и системами контроля. Некоторые банки лучше приспособлены к тому, чтобы быстро изменять структуру сроков погашения своего баланса.

Хотя приобретение ресурсов на рынке по конкурентным ценам позволяет прибыльным банкам удовлетворять растущие потребности клиентов

Рисунок 8.6. Статистика ликвидности

Проценты

і              і Клиентские кредиты в процентах от клиентских депозитов

ШШіі Межбанковские кредиты в процентах от межбанковских депозитов

• ¦— Высоколиквидные активы в процентах от общих активов

• -              Неустойчивые обязательства в процентах от общих обязательств

—Покрытие неустойчивости (высоколиквидные активы в процентах от неустойчивых обязательств)

—О— Изъятия средств (высоколиквидные активы в процентах от суммы всех видов депозитов)

Таблица 8.2. Состояние ликвидности (в %)

Примечание: вопросительные знаки означают показатели, которые характерны для данной страны или региона.

в кредитах, неправильное управление обязательствами может привести к неблагоприятным последствиям. Рыночному финансированию на основе управления обязательствами присущи следующие риски.

• Покупные ресурсы не всегда могут быть доступны. Если рынок пр- теряет доверие к банку, ликвидность банка будет в опасности.
• Если слишком полагаться на управление обязательствами, это может привести к минимизации объемов краткосрочных ценных бумаг, ослабить стандарты ликвидности в отношении активов и увеличить объемы краткосрочных обязательств, которые обеспечивают активы с более продолжительными сроками погашения. В периоды, когда деньги имеют высокую покупательную способность («дорогие деньги»), данная тенденция может привести к снижению доходов и создать неликвидные условия.
• В связи с конкуренцией на денежном рынке банк может нести значительные расходы по привлечению средств и снизить кредитные стандарты, для того чтобы инвестировать средства в высокодоходные кредиты и ценные бумаги.
• Если банк привлекает обязательства, чтобы обеспечить активы, которые уже находятся у него на балансе, высокая стоимость приобретения средств может привести к итоговой убыточности данных активов.
• Когда национальный денежный рынок оказывается в напряжении, может развиться дискриминация в отношении процентных ставок: стоимость приобретения ресурсов на денежном рынке будет слишком высокой для всех банков, за исключением нескольких крупных. Небольшие банки с ограниченным финансированием должны, следовательно, избегать предоставления чрезмерно крупных кредитов, купленных на денежном рынке.
• Приобретение средств по самой низкой стоимости, невзирая на то, как это повлияет на структуру сроков погашения, значительно увеличивает подверженность банка рискам изменений процентных ставок.