9.2. Управление финансовыми рисками

Управление финансовыми рисками - это целенаправленная деятельность участников финансового рынка по ограничению или минимизации рисков при проведении финансовых операций. Управление финансовыми рисками включает идентификацию риска, оценку риска, выбор стратегии и инструментов управления риском, мониторинг риска.

Этапы управления финансовыми рисками

┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Идентификация риска │

│ (определение риска по виду, по источнику возникновения) │

└────────────────────────────────────┬────────────────────────────────────┘

\│/

┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Оценка риска │

│ (количественная оценка величины риска) │

└────────────────────────────────────┬────────────────────────────────────┘

\│/

┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Выбор стратегии управления риском │

└────────────────────────────────────┬────────────────────────────────────┘

\│/

┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Мониторинг риска │

│ (проверка соответствия деятельности участника финансового рынка принятой│

│ и утвержденной политике и соблюдения всех установленных внутрифирменных │

│ процедур) │

└─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

Рис. 9.1

Первые два этапа принято называть анализом финансовых рисков.

Идентификация и оценка финансовых рисков тесно связаны между собой, и не всегда на практике представляется возможным разделить их на самостоятельные части единого процесса. Назначение анализа финансовых рисков - определение степени вероятности рисков при осуществлении конкретной финансовой операции. В результате проведения анализа финансовых рисков формируется система возможных рисковых событий, выясняются вероятность их наступления и последствия.

На основе сравнения полученных результатов с предельно допустимыми вырабатывается стратегия управления риском. На этапе выбора стратегии осуществляется выбор одного из трех возможных вариантов управления каждым финансовым риском: избежание риска, снижение степени риска и принятие риска.

Избежание риска означает сознательное уклонение от финансовых операций, связанных с риском. Это в то же время означает отказ от получения возможной прибыли. Снижение степени риска означает осуществление специальных финансовых операций по сокращению вероятности и объема риска. Для этого используются диверсификация, лимитирование, резервирование или самострахование, страхование, хеджирование, а также управление активами и пассивами. Принятие риска означает, что для участника финансового рынка уровень риска является допустимым. Он принимает возможность проявления риска, а в случае подверженности риску покроет его последствия за счет собственных средств.

Заключительным этапом процесса управления финансовыми рисками является их мониторинг. Он включает анализ и корректировку результатов выбранного варианта рискового решения, контроль за выполнением выбранной стратегии, проверку соответствия деятельности участника финансового рынка принятой и утвержденной политике, соблюдение установленных процедур и правил.

Конечная цель управления финансовыми рисками заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном для участника финансового рынка соотношении прибыли и риска.