Эффекты, проявляющиеся в деятельности брокеров

Первая группа предположила, что в среднем результат составляет около 512. Вторая группа дала ответ: примерно 2250. В действительности же результат равен 40 320.

Этот эксперимент показывает, что студенты наиболее вероятно фокусируются на первых пяти цифрах, после чего осознают, что выполняют опе-рацию умножения, и за неимением времени пред-полагают результат. Эффект вклада проявляется тогда, когда инве-сторы готовы продать акции АВС, бывшие у них в собственности, не иначе как дороже, чем купить те же акции АБС у кого-то еще.

Эффект «не мои деньги». Подмечено, что после череды удач инвесторы готовы брать на себя большие риски. Отчасти это объясняется тем, что трейдеры в таких случаях говорят: «А вот сейчас я рискую не своими собственными деньгами, а деньгами проигравших». Иными словами, у них еще не было времени осознать прибыль как собственность.

Эффект «укус змеи». После неудачных вложений трейдеры бывают аккуратнее в отношении новых рисков.

Эффект «остаться при своих». Желание выкарабкаться из ямы потерь и вернуть хотя бы вложенное — часто встречающаяся причина полного финансового разорения. Этот эффект Нофсингер рассматривает на примере опыта со студентами. После потери некоторого количества денег большинство студентов были готовы поставить остаток средств на подбрасывание монеты с условием «все или ничего». При этом они соглашались на продолжение игры, даже когда им говорили, что монетка «не совсем правильная».

Нофсингер сделал вывод, что эффект «остаться при своих» сильнее эффекта «укус змеи».

Эффект контраста. Комбинация «сначала высокая и затем низкая цена» может сподвигнуть инвесторов на покупку, так как новая цена будет казаться им ниже, чем это есть на самом деле. Аналогично комбинация «сначала низкая цена и затем высокая» может привести к возникновению у трейдеров желания продать.

Эффект привязки. Этот эффект представляет собой одно из проявлений эффекта контраста. Если инвестор первоначально думал о шансах на рост или падение как об очень высоких (высокая привязка), то последующее его мнение будет привязано к предыдущему и оценка окажется завышенной. Если же он изначально оценивал шансы на рост или падение как очень небольшие (низкая привязка), то последующее мнение окажется заниженным. Это касается не только оценки риска и вероятности, но и расчета уровня будущих цен.