Этапы развития тренда

Итак, рынок находится в стагнирующем состоянии. Активность изо дня в день остается невысокой, явного интереса инвесторов не ощущается. Но ведь трейдерам надо как-то зарабатывать, ведь они, как правило, не могут или не хотят оставить один рынок и перейти на другой, на котором есть движение и активность. Валютный сегмент — это их работа, и им остается играть друг с другом в надежде на то, что и на их улице задержится грузовик с пряниками. Еще одна персона — крупный, матерый инвестор (инсайдер, если угодно) приходит к выводу, что покупка данного актива с горизонтом в год может (именно так рассуждает он на автомате — «может», поскольку прекрасно представляет себе вероятностную природу рынка) оказаться весьма прибыльной сделкой. Но он достаточно X о_ с О"

д йь а а к > ч он

о со

Рис. 9.1. Возникновение границ торгового диапазона. Прорыв его верхней границы. Формирование пика матерый для того, чтобы сразу купить весь планируемый объем. Он знает, что не успеет он купить четверть этого объема, как трейдеры и другие инвесторы поймут, что происходит. Поэтому он начинает набирать потихоньку. Несколько дней, иногда с перерывами. Остановку он делает тогда, когда цена подходит к верхней границе сложившегося торгового диапазона. При этом он не делает ничего, кроме того, что убирает свои заявки. Трейдеры, увидев, что поддержка испарилась, быстро закрывают открытые утром сделки и провоцируют движение вниз. Так рождается «шум» второго порядка, если позволите его так назвать. «Шум» первого порядка — это уже упоминавшиеся игры самих трейдеров.

Предположим, что инвестору удалось таким образом купить запланированный объем. Но затем инсайдерская информация стала общедоступной или другой инвестор «прозрел» в отношении данного актива. Начинается сильная волна покупок. Игроки действуют как бы наперегонки, вовлекая своей агрессивностью в рынок новых участников и срывая стоп-приказы, которые скопились выше верхней границы коридора. В результате мы получаем большую «свечу», пробившую границу диапазона, плюс высокие объемы торгов. Такая картина именуется «брэйкаут» (Ьгеакои!). Трейдеры, ранее продавшие валюту, обеспечивают поддержку рынку на верхней границе бывшего коридора. Кроме этого, есть участники, которые не успели прыгнуть в уходящий поезд и ждут удобного момента. Есть и такие, кто умышленно играет против брэйкаута, поскольку статистически на каждый истинный прорыв приходится как минимум два ложных. В нашем случае прорыв не ложный, поскольку мы изначально предположили присутствие на рынке крупного игрока. Тогда через какое-то время нервы медведей, как и нервы опоздавших, начинают сдавать, и рынок получает следующий импульс вверх. Прорыв верхней границы торгового диапазона также изображен на рис. 9.1.

Далее тренд развивается за счет покупок со стороны все более и более запоздавших, а также нерешительных и сомневающихся. Немалый вклад в развитие тренда вносят трейдеры, начинающие очередной день с покупок в надежде на продолжение клиентских покупок. Но! Настоящим двигателем тренда являются все те же матерые инвесторы, которые, убедившись в правильности своих оценок, смело увеличивают позиции во время коррекций.

Наконец цена достигает уровней, рассчитанных матерыми инвесторами. Они начинают избавляться от активов. Действуют все так же аккуратно, как и при покупке. При этом актив все еще остается «горячим пирожком», и инвесторы не испытывают проблем с ликвидностью.

Какие же выводы можно сделать из описанного механизма функционирования рынка? Мы перечислим их в виде советов.

Старайтесь распознать присутствие интереса на покупку, когда

цена все еще находится в коридоре.

Старайтесь купить сразу при пробое коридора.

Не торопитесь продавать на первой коррекции точно, а на последующих старайтесь обоснованно расположить стоп-приказ.

Закрывайте позицию по стоп-приказу и без сожаления.

Не пытайтесь ловить точные минимумы и максимумы.

Пара слов в дополнение к разговору о скользящей

средней

Допустим, вы захотели купить телевизор. Но сделать вы это хотите по выгодной цене или, по крайней мере, не переплатив, то есть по цене, которую вы сочтете справедливой. Узнать справедливую цену вы сможете, обзвонив несколько магазинов. Допустим, их пять. После этого вы получите представление о средней цене телевизора и купите его там, где цена ниже средней при прочих равных условиях. Но можно не звонить в 5 разных магазинов, а 5 раз наведаться в один и тот же электронный супермаркет, который находится поблизости от вашего дома.

Итак, вы определяете «справедливую» цену, ориентируясь на среднюю рыночную цену. Учитывая принцип 3, такие же рассуждения применимы и к финансовым рынкам. Игрок создает представление о «справедливой» цене актива, глядя на его среднюю цену за какой-то период времени. Остается вопрос: какой период усреднения выбрать? Точного ответа на этот вопрос нет. Он может отличаться от игрока к игроку. Единственное, что можно утверждать — период усреднения должен быть адекватен характеру рынка. Если отдельный рынок характеризуется резкими и сильными по амплитуде колебаниями цены, то на таком рынке актуальна средняя с коротким периодом. И наоборот. Выяснить характер рынка можно, опираясь на исторические данные. А именно: выбрать на графике цены трендовый отрезок, соответствующий вашему стилю торговли, начертить линию тренда и посмотреть, какой из периодов дает максимальное приближение к линии тренда. Для меня этот период равен 20. Подчеркну, что я умышленно не делаю различий между днями, часами, секундами и т. д., ибо «правильный» индикатор должен работать на любом отрезке времени. То же самое относится и к торговой системе в целом. Почему же 20, а не 21 или 19? Просто 20 — круглая цифра и часто встречается у аналитиков, период обращения Луны 28 дней (из них 20 рабочих), правило четырех недель, вскользь упомянутое в известном бестселлере Мерфи, тоже содержит 20 рабочих дней, как следует из названия. Наконец, первая система следования за трендом, разработанная в 60-х годах основоположником этого вида систем господином Дончайеном, использовала средние с периодом 5 и 20. Если кто-то желает использовать период 21, отлично. На графике их будет разделять ничтожно малая величина. Использование экспоненциальных средних и прочих не дает существенных преимуществ. Исследования по этому вопросу проводились техническими аналитиками неоднократно. Итоговый консенсус — кому как удобнее. Для меня удобна 20-периодная простая средняя.

Какие же следствия можно сделать из того факта, что скользящая средняя для большинства участников рынка отражает «справедливую» цену актива?

Оказывается, очень важные, а именно: скользящая средняя должна играть роль поддержки при растущем рынке и роль сопротивления при падающем. Если актив выглядит привлекательным, что подтверждается недавним ростом цен на него, то при достижении падающей ценой уровня, который многие считают «справедливым», а значит, приемлемым для покупки, найдется много желающих купить этот актив. Напротив, отсутствие покупателей в районе означенной скользящей средней указывает на то, что данный актив уже не выглядит привлекательным в глазах участников рынка. (Построить скользящую среднюю для любой валюты вы сможете нажатием трех кнопок в программе технического анализа ВДМШ.)

Общий вывод

Скользящая средняя может служить хорошим уровнем для раз-мещения защитного стоп-приказа и, что не менее важно, — выпол-нять роль гида для его последовательного перемещения по мере развития тенденции.