Великим железнодорожный бум XIX века

Два историка, изучавшие развитие транспорта, Левин (Н. О. Ьетп, 1936) и Мичи (К.. С. М1сЫе, 1981), описали в своих работах способы распространения акций железных дорог. По большей части эти акции сначала распространялись с помощью прямой подписки или через агентов, организовывавших в городах собрания, на которых они убеждали местных жителей подписаться на акции. Биржевые брокеры практически не имели дела с первичным размещением акций. Большинство железнодорожных компаний хотели, чтобы местные инвесторы помогли им организовать железнодорожное движение. В отличие от трех предыдущих маний, железные дороги были реальным объектом для инвестирования, а для прокладки путей, строительства станций и паровозов требовалось участие состоятельных частных лиц.

Одной из первых планировалось построить железную дорогу Глазго-Эдинбург, и по смете стоимость строительства составляла €550000. Но для начала строительства полная сумма не требовалась. Компании понимали, что инвесторы тоже это знают и откажутся платить за акции полную цену При их выпуске. Поэтому компании предложили инвесторам внести всего 10% от полной стоимости акций. Оставшуюся часть инвепоры должны были вносить по мере возникновения необходимости финансировать строительство.

В некоторых случаях железнодорожные компании вообще не требовали первого взноса. Инвесторам рассылались уведомления с подтверждением, что на них зарезервировано такое-то количество акций.

Интерес к железным дорогам был такой большой, что этот рынок рос даже па этих письмах -уведомлен гиях. Левин подсчитал, что в 1846 году Великобритания могла похвастаться наличием 1190 отдельных железнодорожных компаний.

Мноше распространители акций просто прикарманили первоначальные взносы людей. А многие частные лица, купившие акции, и не собирались вносить оставшуюся часть в размере 90%, оговоренных в условиях подписки. Газеты осуждали этих люден, называя "меткими стрелками", планировавшими продать свои акции с прибылью, так и не заплатив за них. Мичи (МгсЫе, 1981) подсчитал, что в конце 1845 года в Шотландии были распространены акции 94 железнодорожных компаний. Общая номинальная стоимость размещаемых акций составляла =Е36,5 млн., но инвесторы наскребли всего лишь Е180764 - около 2% от суммы, которую онн должны былн заплатить на первом этапе. В этой ситуации большинство простых людей рисков&ти не очень сильно. Под угрозой оказалось строительство самих железных дорог.

В предыдущих маниях у простых инвесторов, пожалуй, не было возможностей проявить нечестность. Железнодорожная мания стала первым примером, когда алчность приводила к нечесшости. Ничего удивительного туг нет. Когда премьер-министр Маргарет Тэтчер начала в 1980-х годах приватизацию, людн часто шли на нарушение закона н отправляли по несколько заявок, потому что знали, что это выгодное дето. Некоторые попались и были наказаны, но большинству "наивных" инвесторов из простых людей это казалось быстрым н легким способом сделать деньги.

В результате безответственных спекуляций "метких стрелков" железнодорожные компании были вынуждены занимать деньги у банков и финансировать строительство под долговые расписки. Левин утверждает, что дальнейшее развигие железнодорожной сети наладилось только в конце 1850-х.