5.6. Анализ фондового рынка

Одним из подходов к принятию решений на фондовом рынке является технический анализ. Технический анализ – это изучение состояния фондового рынка. В его основе лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях – объемах торговли и уровне цен финансовых активов.

В процессе анализа инвестор исследует графики, дающие представление о динамике цены бумаги и направлении ценового тренда.

Преимущества технического анализа:

- техническая легкость;

- быстрота анализа;

- пригодность для большего числа акций, чем при осуществлении фундаментального анализа.

Существует множество различных методов по техническому анализу (модель молоток, модели поглощения, модель тёмное облако, фигура «голова и плечи», движение индексов Доу-Джонсона).

При краткосрочном прогнозировании широко используются специфические биржевые или так называемые технические приемы анализа рыночной конъюнктуры ценных бумаг. Объектом наблюдения в этом случае выступают цены, а инструментом моделирования – различные графические изображения.

Основные методы технического анализа:

1) Столбиковые чарты

2) Средние скользящие

3) Графики типа «точка – крестик»

Столбиковые чарты

Цена бумаги каждый день испытывает колебания.

По оси абсцисс графика откладываются временные периоды (месяцы, недели, дни).

По оси ординат – цена бумаги. Каждый столбик на диаграмме показывает разброс цены акции за прошедший день. Нижняя точка соответствует минимальной цене периода, а верхняя – максимальной цене периода. На уровне цены закрытия к столбику проводится перпендикулярная черточка.

На графике проводится прямая линия при росте цен – через нижнее основание столбика, а при падении цен – через верхнее, – эта линия называется трендом. Тренды возникают, когда последние максимальные (минимальные) цены периода выше (ниже) предыдущих. Если параллельно линии тренда можно провести ещё одну прямую, соединяющую противоположные концы столбиков, то говорят о существовании «ценового канала».

Биржевые средние

Наиболее распространенным методом слежения за тенденцией биржевых цен являются средние скользящие и графики изменения усредненных цен за определенный период (5, 10, 15, 20 и т.д. дней). Число усредняемых цен остается неизменным, но каждый день отбрасывается самая старая цена и добавляется новая. Расчет средней ведется методом арифметической простой. Скользящая средняя рассчитывается как для цен закрытия, так и максимальных и минимальных цен. Если для расчета средней используется цена за 3 дня, то средняя называется трехчленной, за 5 дней, то средняя называется пятичленной.

По средним строится график, при этом дни фиксируются по горизонтальной оси, а скользящие средние откладывают по вертикальной. В этих же осях отражается график текущих цен. Если линия текущих цен выше линии средних цен, то рынок считается повышательным, если текущие цены два дня подряд ниже средней, то имеет место понижательный рынок.

График «точка-крестик»

Представление о направлении ценового тренда дает график «точка-крестик». По оси ординат откладывается цена. Аналитик задает для себя шаг изменения цены (фильтр), который он регистрирует. Это означает: если цена акции за день изменилась менее чем на шаг изменения цены, то инвестор не принимает это изменение в расчет, и оно не отражается на диаграмме. При отклонении цены более чем на шаг изменения цены, он отмечает его на рисунке, ставя знак Х. При следующем росте цены (более чем на шаг изменения цены) в данной колонке ставят новый знак Х. Если цена затем падает более чем на шаг изменения цены, то это обозначают на оси с помощью знака О, отступив правее и начав новую колонку. При построении графика удобно округлять цены акции до значения шага цены. Если цена акции сильно изменилась и насчитывает несколько интервалов шага, то их также удобно обозначить соответствующими знаками Х или О, чтобы на рисунке не было пустых промежутков.