2.6. Основы формирования ссудного процента

Цена на кредитные услуги складывается из трех элементов:  основной процент плюс договорная надбавка и минус договорная скидка.

Основной процент (базовый) - это средняя цена кредитных ресурсов для данного коммерческого банка.

Динамика реальных ставок по кредитам зависит не только от номинальных ставок, но и от текущей динамики курса доллара и темпов инфляции. В частности, в России реальная стоимость валютных кредитов растет при стабильной номинальной ставке, если ускоряется рост курса доллара. Реальная стоимость рублевых кредитов при стабильной номинальной ставке растет, когда снижаются темпы инфляции.

Помимо анализа экономической ситуации при определении платы за кредит большое внимание уделяется таким факторам, как издержки привлечения средств; степень риска; сумма и срок кредита; расходы по оформлению ссуды и контролю; ставки конкурирующих источников получения средств, в т.ч. других банков; характер отношений между банком и заемщиком; норма прибыли, которая может быть получена при инвестировании средств в другие активы.

Издержки банка на проведение ссудных операций состоят из двух комплексных групп расходов, каждая из которых включает в себя несколько элементов:

I группа: расходы по привлечению кредитных ресурсов:

- проценты, выплаченные клиентам за хранящиеся на их счетах деньги;

- уплаченные проценты по межбанковским кредитам и депозитам;

- проценты, выплаченные по вкладам физических лиц.

II группа: расходы по обеспечению кредитной деятельности банков:

- расходы на заработную плату сотрудников;

- расходы на содержание аппарата управления;

- амортизация оборудования, машин, механизмов;

- административно-хозяйственные расходы.

Верхняя граница процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств и обеспечению функционирования кредитного учреждения.

При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает: уровень базовой процентной ставки; надбавку за риск с учетом условий кредитного договора.

Базовая процентная ставка (Пбаз) определяется исходя из ориентировочной себестоимости кредитных вложений и заложенного уровня прибыльности ссудных операций банка на предстоящий период:

                              Пбаз = С1 + С2 + Пм, где                                        (8 )

С1 - средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период;

С2 - отношение планируемых расходов по обеспечению функционирования банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств;

Пм - планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском.

С1 определяется по формуле средневзвешенной арифметической исходя из цены отдельного вида ресурсов и его удельного веса в общей сумме мобилизуемых банком средств (платных и бесплатных).

Средняя реальная цена отдельных видов ресурсов определяется на основе рыночной номинальной цены указанных ресурсов и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого в Центральном банке РФ.

                                                    Пд

                      Сд = ------------------------------------------- * 100%, где    (9 )

                              1 - норма обязательного резерва

Сд - средняя реальная цена привлекаемых банком срочных депозитов;

Пд - средний рыночный уровень депозитного процента.

Аналогично определяется средняя реальная цена по другим источникам средств, по которым предусмотрено отчисление средств в фонд обязательных резервов.

Надбавка за риск дифференцируется в зависимости от следующих критериев:

- кредитоспособности заемщика;

- наличия обеспечения по ссуде;

- срока кредита;

- прочности взаимоотношений клиента с банком.

Процентная маржа (М факт) - разница между средними ставками по активным (Па) и пассивным операциям банка (Пп):

                                          Мфакт = Па - Па                                       (10)

Основными факторами, влияющими на размер процентной маржи, являются объем и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение.

При современной практике кредитования применяются фиксированные ставки процента, не подлежащие пересмотру до окончания кредитной сделки. За рубежом существует набор процентных ставок, которые пересматриваются в зависимости от рыночной конъюнктуры и приспосабливаются к ней.

Существуют и используются несколько различных методов  исчисления  кредитных  процентов:

1) Простые проценты - это метод расчета дохода кредитора  от  предоставления денег в долг заемщику.  Он обычно применяется, если срок  ссуды меньше года.  Основная пропорция, характеризующая простые проценты, имеет следующий вид:

                                     K : I = 100 : p g, где                                   (11)

K - капитал или заем, за использование которого заемщик выплачивает определенный процент;

I - процентный платеж или доход,  получаемый кредитором от заемщика за  пользование  денежной ссудой,  то есть "цена долга" для заемщика.  Обычно этот платеж выражен в абсолютной величине, но тем не менее его называют просто  процентом;

p - процентная ставка,  показывающая,  сколько  денежных  единиц должен заплатить  заемщик за пользование 100 ед.  капитала в определенном периоде времени;

g - время, выраженное в годах.

База измерения времени может учитываться тремя способами:

- Год - 360 дн., месяц - 30 дн. (30, 360);

- Год - 360 дн., месяц - точное число дней по календарю (к; 360);

- Год - 365 дн., месяц - точное число дней по календарю (к; 365).

При определении числа дней по календарю первый и последний день принимаются за один день.

Сущность простых процентов заключается в том,  что они начисляются на одну и ту же величину капитала в течение всего срока ссуды.

Из формулы (13) имеем следующие основные пропорции, характеризующие простые проценты:

                     K : I = 1200: pm, где m - месяцы.                               (12)

                     K : I = 36000 (36500): pd, где d - дни.                        (13)

p - годовая процентная ставка.

2) Сложные проценты.  В сложных процентах процентный платеж в каждом расчетном периоде добавляется к капиталу предыдущего периода,  а   процентный платеж в последующем периоде вычисляется уже на эту наращенную величину первоначального капитала.  Примером увеличения капитала может быть регулярное реинвестирование средств,  вложенных  под   простые проценты  на один период начисления.  Способ вычисления процентных платежей по сложным процентам иногда называется  вычислением   “процента на процент”. Существует два способа вычисления сложных процентов: антисипативный (предварительный) и декурсивный (последующий).  Если процентный платеж начисляется в начале каждого расчетного периода - это антисипативное начисление процентов.  Декурсивное начисление  процентного платежа  производится, если процентный платеж начисляется и добавляется к капиталу в конце  каждого   расчетного периода.

Введем несколько обозначений:

К0 - первоначальная стоимость капитала.

К1 - конечная стоимость капитала, то есть стоимость, полученная в результате увеличения К0 за период n.

Начисление процентов называется   к а п и т а л и з а ц и е й.  Капитализация может быть следующей:

а) годовой (pa);

б) полугодовой (ps);

в) квартальной (pg);

г) месячной (pm).

В случае  п о с л е д у ю щ е г о  начисления процентов получим:

                                  Кn = K0 ( 1 + p / 100 ) n                                                        (14)

                                      I = K0 (rn - 1), где                                          (15)         

rn = ( 1 + p / 100 ) n - коэффициент наращивания для n периодов

                                  при p %.

                                    р = 100 (   Kn /K0 - 1)                                      (16)

Если расчетный период меньше года (ps, pg, pm), тогда:

                          Кmn = К0 (1 + P / 100 * m ) mn , где                           (17)

m - число расчетных периодов в году.

В случае п р е д в а р и т е л ь н о г о  начисления процентов получим:

                                                 100     n

                                Кn =K0 ( ---------- )                                               (18)

                                                100 - p

Если расчетный период меньше года, тогда:

                                               100 * m    mn

                               Кn =K0 ( -------------- )                                            (19)

                                              100 * m - p

Для кредитного процента во всех его формах характерен следующий механизм использования:

- уровень ссудного процента определяется макроэкономическими факторами: соотношением спроса и предложения средств, степенью доходности на других сегментах финансового рынка, направленностью процентной политики ЦБ РФ, а также зависит от конкретных условий сделок как по привлечению, так и размещению средств.

- порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон (ежемесячное, ежеквартальное начисление).

- источник уплаты процента различается в зависимости от характера операции. Например, платежи по краткосрочным ссудам включаются в себестоимость продукции; расходы по долгосрочным и по просроченным кредитам относят на прибыль предприятия после ее налогообложения.

При изучении системы ссудного ценообразования интересен опыт западных банков, использующих следующие методы:

1. Метод "стоимость плюс" - предполагает, что процентная ставка по любому кредиту устанавливается на основе следующих компонентов:

1) предельная стоимость привлеченных средств для кредитования заемщика;

2) операционные расходы, отличные от расходов по привлечению средств, в том числе заработная плата сотрудников кредитного управления и стоимость материалов и оборудования, необходимых для предоставления кредита и контроля за ним;

3) оценочная маржа для защиты банка от риска неисполнения обязательств (компенсация банку за уровень риска невыполнения обязательств);

4) желаемая маржа прибыли по каждому кредиту для осуществления достаточных выплат в пользу акционеров банка.

Каждый из указанных компонентов может быть выражен в форме годовых процентов относительно суммы кредитов.

2. Метод ценового лидерства - появился 70 лет назад. В 30-х г.г. XX века крупнейшие банки установили унифицированную ставку по кредиту, известную под названием "прайм-рейт" (иногда называемую также базовой или справочной ставкой) - самую низкую ставку, предлагаемую наиболее кредитоспособным клиентам по краткосрочным кредитам в оборотный капитал. Фактически ставка по кредиту любому конкурентному заемщику определяется путем сложения:

1) базовой ставки (прайм-рейт), включая желаемую банком маржу прибыли сверх административных и операционных расходов.

2) премии за риск неисполнения обязательств.

3) премии за риск, связанной со срочностью, уплачиваемой заемщиками, обращающимися за долгосрочным кредитом.                                                                                           

Ведущими банками были разработаны две различные формулы расчета плавающей прайм-рейт:

1) метод "прайм +";

2) метод "прайм х".

В условиях повышения ставок на кредитном рынке по методу "прайм х" ставка за кредит растет быстрее, нежели ставка, установленная  методом "прайм +". При снижении же ставок ставка по ссуде, предоставляемая клиенту, уменьшается быстрее при использовании метода "прайм +". Хотя оба этих метода могут привести к одному и тому же первоначальному результату в случае, когда по кредиту установлена плавающая ставка.

3. Метод надбавок. Данный метод появился в 80-х г.г. Процентная ставка определялась как совокупность:

1) процентных расходов по привлечению средств на денежном рынке;

2) надбавки для покрытия риска и получения прибыли.

По этим расчетам ставка по краткосрочному кредиту может оказаться на 2-3 процентных пункта ниже установленной прайм-рейт, что снижает значимость прайм-рейт в качестве справочной ставки по кредитам предпринимательским фирмам.

По мере снижения значимости прайм-рейт и роста неустойчивости рыночных процентных ставок крупнейшие банки отказались от использования формул на основе прайм-рейт в пользу формул на основе ставок открытого рынка. Однако прайм-рейт не утратила своего значения в качестве базы для оценки по кредитам более мелким предпринимательским фирмам, потребительским кредитам, кредитам на строительство.

Таким образом, появился двухуровневый рынок кредитов предпринимательским фирмам. Кредиты мелким и средним фирмам предоставляются из расчета прайм-рейт или какой-либо другой базовой ставки (например, ЛИБОР), в то время  как все большая доля крупных кредитов предпринимательским фирмам ориентируется на ставки денежного рынка на момент выдачи кредита. Установление незначительного размера маржи (надбавки) по подобным кредитам привело к широкому распространению практики участия в кредитах, когда крупные банки стали активнее делить свои крупнейшие кредиты с мелкими банками, получая доходы от комиссионного вознаграждения и перемещая как минимум часть подобных кредитов в банки с более низкой стоимостью привлеченных средств.

4. Метод установления ставок "кэп" - установление согласованного верхнего предела ставки по кредиту вне зависимости от будущей динамики процентных ставок. "Кэпы" представляют собой одну из услуг, которую банк может предложить своим клиентам за особое вознаграждение. Ставки "кэп" дают заемщику некоторую уверенность относительно максимальной стоимости кредита, поскольку любые проценты, уплаченные сверх этой ставки, будут возмещены заемщику или единовременно один раз в год, или по окончанию срока действия кредитного договора. Однако банк должен быть осторожен при установлении ставок "кэп" по своим кредитным договорам: длительный период поддержания высоких процентных ставок приведет к тому, что риск по плавающим процентным ставкам перейдет от заемщика к кредитору.

5. Метод "стоимость-выгодность" - состоит из трех простейших компонентов:

1) оценки совокупного дохода по кредиту в условиях различных уровней процентных ставок и прочего вознаграждения банку;

2) оценки чистой суммы представляемых в кредит средств (за вычетом любых депозитов, которые заемщик обязуется держать в банке, и с учетом требований к резервированию;

3) оценки прибыли по кредиту до налогообложения путем деления оценочного дохода по кредиту на чистую сумму предоставляемых в кредит средств, который будет фактически пользоваться заемщик.

Подход к установлению ставок с точки зрения "стоимость - выгодность" является лишь одной из частей более широкой концепции, известной под названием "анализ доходности клиента".

6. Метод анализа прибыльности клиента - предполагает, что банк должен при оценке каждой кредитной заявки принимать в расчет все взаимоотношения с данным клиентом. При анализе доходности особое внимание обращается на прибыль от всех взаимоотношений с клиентом.

Доходы, получаемые банком от клиента - проценты по кредиту, комиссию за обязательство, комиссию за управление наличными средствами и обработку цифровой информации.

Расходы банка, связанные с клиентом - заработная плата банковских сотрудников, расходы на изучение кредитной документации, проценты по депозитам, стоимость приобретенных кредитных ресурсов.

Чистые кредитные ресурсы - сумма кредита, предоставленного клиенту, за вычетом средней суммы его депозитов (скорректированной с учетом требований к резервированию).

Затем производится фактическая оценка суммы средств банка, используемой каждым клиентом сверх суммы, предоставляемой им банку. Если расчетная чистая ставка прибыли от взаимоотношений с клиентом является положительной, кредитная заявка будет удовлетворена, поскольку банк заработает премию сверх суммы всех произведенных расходов. Если расчетная чистая ставка прибыли от всех взаимоотношений с клиентом является отрицательной, в предоставлении кредита будет отказано.

Банк может повышать ставку по кредиту или цену других услуг, оказываемых клиенту для того, чтобы взаимоотношения продолжались на выгодной основе. Клиенты, которые считаются более рисковыми, должны приносить банку более высокую расчетную ставку прибыли.

Таким образом, в западной банковской практике существует богатый опыт разработки политики ссудного ценообразования, который может быть использован российскими банками.