Ссудный процент и процентные ставки

Ссудный процент представляет собой плату, получаемую креди­тором от заемщика за пользование заемными средствами.

Процент является частью прибыли, которую заемщик выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал, и определяется как «иррациональная форма цены» ссудного капитала.

Процентная ставка определяется в соответствии с конкретными условиями использования ссудного капитала и является объектом де­нежного и кредитного регулирования со стороны Центрального банка РФ. При этом величина процентных ставок способствует либо притоку денежного капитала на внутренний рынок с денежных рынков других стран, либо его оттоку. Поэтому мобильность денежного капитала на этих рынках очень высокая, а его движение между различными нацио­нальными денежными рынками отражается в процентных ставках. Тех­ническим средством для выравнивания различных национальных про­центных ставок служит так называемый процентный арбитраж. Однако перемещение денежных средств определяется не столько процентным арбитражем, сколько колебаниями валютных курсов.

В соответствии с классическими представлениями изменение про­центных ставок происходит под воздействием нормы прибыли. Факти­чески же уровень ставок стихийно устанавливается в зависимости от спроса и предложения ссудного капитала. В свою очередь, спрос и предложение определяются многими факторами, в частности фазой развития экономики, степенью воздействия государства на экономику, политикой центральных банков, внешними факторами и т.д.

Существует также ряд факторов, влияющих не столько на спрос и предложение, сколько на величину ставок процента:

1) ожидаемые темпы инфляции;

2) кредитные риски;

3) налоги;

4) движение валютного курса и др.

11.4. Виды процентных ставок. Простой и сложный процент

На практике используется целый комплекс различных видов про­центных ставок.

Во-первых, это процентные ставки, подверженные непосредствен­ному регулированию. К ним относятся ставка рефинансирования ЦБ РФ, процентные ставки по его кредитам и по переучету им коммерче­ских векселей.

Во-вторых, это рыночные процентные ставки, которые делятся на аукционные и банковские. К первому виду принадлежат ставки по де­позитам и банковским кредитам, размещаемым посредством аукцион­ных торгов. Второй вид ставок включает стоимость привлекаемых бан­ками депозитов при непосредственной работе с клиентами и ставки по кредитам, предоставляемым прямым заемщикам, т.е. предприятиям, организациям и населению.

Процентные ставки по депозитам и кредитам, в свою очередь, подразделяются на ставки по кредитам юридических и физических лиц, кредитам инсайдеров (тех, кто работает в настоящее время в банке) и неинсайдеров, или аутсайдеров (тех, кто в банке не работает).

Отнесение процентной ставки к одной из перечисленных выше групп не исчерпывает ее характеристики: любые ставки дифференци­руются по срокам сделки на краткосрочные и долгосрочные; по роли и

структуре — на основные (базовые) и второстепенные, которые меня­ются вслед за основными; по масштабам — на ставки, используемые одновременно в сфере внутреннего и международного кредита.

В условиях инфляции существуют различия между номинальной и реальной ставкой процента. Номинальная — это текущая рыночная ставка процента без учета инфляции.

Реальная — это номинальная ставка, скорректированная на уро­вень инфляции. Именно реальная процентная ставка, а не номинальная имеет важное значение при принятии решения о пользовании кредитом.

Процентные ставки по кредитам обычно включают базовую про­центную ставку, которая рассчитывается на основе реальной цены при­влеченных средств, уровня прочих расходов банка и планируемой нор­мы прибыльности ссудных операций.

Процентные ставки могут быть фиксированными (неизменными) и плавающими. Последние устанавливаются как по кредитным, так и по депозитным операциям банка. В первом случае они компенсируют по­тери банка, во втором — потери вкладчика, который в данном случае выступает в качестве кредитора банка. Их применение позволяет банку защитить себя от возможного увеличения в будущем процентных ста­вок по кредитам, а вкладчику гарантирует увеличение его доходов в соответствии с ситуацией на рынке.

В нашей стране большинство коммерческих банков в кредитном договоре предусматривают за собой право возможного изменения уровня процентных ставок в зависимости от изменения учетной ставки ЦБ РФ. Однако учет одного фактора, влияющего на уровень процент­ных ставок, не способствует установлению их на экономически обос­нованном уровне. Уровень процентной ставки по ссудам в большей степени зависит от кредитного рейтинга заемщика.

На основе различных подходов к методологии установления ста­вок могут быть рассчитаны годовые процентные ставки и эффективные ставки, которые измеряют тот реальный относительный доход, который приносят в целом за год. Иначе говоря, эффективная ставка показывает, какая годовая ставка процентов дает тот же результат, что и применяе­мая номинальная.

Размер платы за кредит зависит от величины штрафной ставки процента, способы установления которой могут быть различными. Как и основная ставка, она бывает фиксированной и плавающей. Во втором случае штрафную ставку устанавливают в процентах к основной, и она изменяется вместе с последней. Наряду с вопросом о размере штраф­ной ставки в договоре может определяться и порядок ее применения. По международным стандартам банковского кредитования по просро­ченной свыше определенных сроков задолженности прекращается начисление процентов. При всем многообразии условий и приемов применения штрафных ставок в них есть определенные закономерно­сти.

Наиболее важный признак классификации процентных ставок — техника расчета (исходная база, используемая в расчетах). В зависимо­сти от исходной базы суммы для начисления процентов различают про­стые и сложные проценты.

Простой процент рассчитывается на основании базовой (первона­чальной) суммы. Механизм простого процента отражает получение до­хода от инвестируемой денежной суммы без учета реинвестирования полученной прибыли.

Простой процент рассчитывается по следующей формуле:

I*P*VI 100, (20)

где 1 является суммой инвестированных денежных средств; Р — про­центом прибыли; V— периодом времени, на который вложены денеж­ные средства.

В финансовой практике показатель V чаще всего измеряется года­ми. В случае если средства инвестированы не на полное число лет, то для расчета V применяется формула η ∕ N, где п представляет собой конкретный период вложения денежных средств, а N — число дней в году.

Здесь также существуют свои нюансы. Например, согласно меж­дународному методу расчета (обыкновенный процент) количество дней в году равняется 360, а по британскому методу (точный процент) число

дней в году полностью соответствует календарному году (в том числе и в високосный год). Расчеты процента с помощью международного ме­тода являются более популярными. В то же время с помощью британ­ского метода рассчитывается, например, процент валют: фунта стер­лингов, ирландского фунта, бельгийского франка, сингапурского и гон­конгского долларов, а также южноафриканского ранда.

Сложный процент применяется там, где необходимо учесть ре­финансирование полученной прибыли. В основе расчета сложного про­цента — идея о том, что существует заданный промежуток времени, в конце которого проценты начисляются не только на базовую (первона­чальную) сумму, но и на полученные в конце периода проценты на эту сумму.

Для расчета сложного процента большую роль играет интервал, по истечении которого прибыль в виде процента прибавляется к основной сумме. Данный интервал может иметь различную продолжительность, которая установлена единожды и не может быть впоследствии измене­на. Таким образом, интервал является циклическим, что отражает про­цесс рефинансирования.

Сложный процент рассчитывается по формуле:

FV=PV* (1 +r)n, (21)

где FV (future value) представляет собой будущую стоимость; PV (present value) — текущую стоимость; г — процентную ставку; п — период времени, на который инвестируются денежные средства.

Здесь необходимо выяснить, в каком случае инвестиции принесут большую прибыль: при использовании схемы сложного или простого процента. При одинаковой процентной ставке вложение по схеме сложного процента принесет большую прибыль, так как во второй год на прибыль от первого года также будет начислен процент. Таким об­разом, при вложении средств на несколько лет по схеме сложного про­цента прибыль будет расти в определенной прогрессии.

Подробно технику применения различных процентных ставок и расчета процентов изучает дисциплина «Финансовые вычисления».