4.4. Порядок определения агрегатов денежной массы в Республике Беларусь

Денежный агрегат как показатель структуры денежной массы отражает часть денежной массы, которая представлена определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по степени ликвидности.

1) каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий;

2) каждый последующий денежный агрегат включает менее ликвидные финансовые активы, чем предыдущий;

3) агрегаты обозначаются буквой М или L и цифрой от 0 до 3. То есть МО, Ml, M2, М3;

4) по агрегатам определяется структура денежной массы. Причем эта структура в различных странах может отличаться.

С 1 января 2002 г. в Республике Беларусь исчисляются следующие виды денежных агрегатов:

· Агрегат М0 включает наличные деньги в обороте. Это наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении, находящихся у физических лиц и кассах юридических лиц;

· Агрегат Ml = агрегат М0 + переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования, номинированных в белорусских рублях);

· Агрегат М2 – это денежная масса в национальном определении. Он равен: Агрегат Ml + срочные депозиты, открытые в банках юридическими и физическими лицами - резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях.

· Агрегат М2* – это рублевая денежная масса. Он равен: агрегат М2 + средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь – в белорусских рублях;

· Агрегат М3 - это так называемая «широкая» денежная масса. При этом агрегаты М0, Ml и М2 - это «узкая» денежная масса или узкие деньги. Итак, агрегат М3 = М2* + переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь.

В других странах агрегаты исчисляются с учетом их национальной специфики.

Основные понятия темы

Денежный рынок, финансовый рынок, денежный оборот, денежная масса, рынок евровалют, рынок межбанковских кредитов, рынок депозитарных сертификатов, ликвидность, инфляция, открытая инфляция, скрытая инфляция, агрегат.

Контрольные вопросы

1. Что означает денежный рынок?

2. Что означает финансовый рынок?

3. Приведите определение денежной массы.

4. Какая существует связь между денежной массой и инфляцией?

5. Приведите порядок определения агрегатов денежной массы в Республике Беларусь.