Центральный банк: функции и операции

Функция эмиссионного центра - эти банки обладают монопольным правом на выпуск банкнот, которые являются общенациональными кредитными деньгами и общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств.

Кроме наличной эмиссии, центральные банки контролируют и безналичную эмиссию, источником которой являются в основном коммерческие банки. Последние являются клиентами эмиссионных банков и выступают посредниками между всей экономикой и центральными банками.

Центральные банки хранят кассовые резервы комбанков, которые исторически выступали как гарантийный фонд погашения депозитов.

Функция валютного центра - для обеспечения банкнотной эмиссии в центральных банках всегда были сосредоточены золотовалютные резервы.

Кроме того, центральный банк осуществляет валютное регулирование, т.е. регулирование платежного баланса и валютного курса в основном с помощью учетной (дисконтной) политики и валютных интервенций.

Учетная (дисконтная) политика - основана на переучете или покупке векселей, учтенных ранее коммерческими банками. При этом ЦБ из валюты векселя удерживает дисконт или учетный процент, изменение которого влияет на объем кредитования в стране. При повышении такого процента проводится политика «дорогих» денег, а при понижении - политика «дешевых» денег, соответственно кредитной рестрикции или кредитной экспансии (restriction - от англ. ограничение, expansion - от англ. расширение).

Причем дисконтная политика оказывает влияние на платежный баланс и валютный курс и через воздействие на международное движение капиталов. При пассивности платежного баланса ЦБ повышает учетную ставку для притока капиталов из-за границы и повышения валютного курса, а при хронически активном платежном балансе - снижает для отлива капиталов и снижения курса национальной валюты.

Валютные интервенции - форма девизной политики, вмешательство ЦБ в операции на валютном рынке для воздействия на курс национальной валюты.

Банк банков и расчетный центр - главными клиентами ЦБ являются коммерческие банки, он непосредственно не работает с населением и предприятиями. После Великой депрессии 30-х годов для обеспечения своей ликвидности банки в обязательном порядке хранят в ЦБ часть своих кассовых резервов в соответствии с законом. Эти резервы называются обязательными банковскими резервами, и ЦБ устанавливает их в административном порядке.

ЦБ определяет минимальное соотношение этих резервов с обязательствами банков по депозитам (норму обязательных резервов). Коммерческие банки открывают счета в ЦБ, который осуществляет урегулирование расчетов между ними. В настоящее время широкое развитие получили электронные системы расчетов между банками при участии ЦБ.

Банк правительства - ЦБ осуществляет исполнение госбюджета по доходам и расходам, размещает государственный долг. Казначейство хранит свои свободные средства на текущем счете в ЦБ, который выполняет роль банкира по отношению к государству. ЦБ пользуется беспроцентно этими средствами и поэтому бесплатно выполняет для него операции по исполнению бюджета.

При размещении госдолга ЦБ осуществляет выпуск госзаймов, организует подписку на них и размещает облигации займов среди коммерческих банков и других участников денежного рынка.

Денежно-кредитное регулирование и банковский надзор - совокупность мер, направленных на расширение или сужение ликвидных средств и объема кредитования банков и других кредитных учреждений. Основная цель - регулирование спроса и предложения на ссудный капитал.

Основные инструменты:

А) косвенные методы: учетная (дисконтная) политика; ломбардная политика; политика на открытом рынке.

Б) прямые методы: политика обязательных резервов; селективные (выборочные) методы - прямое ограничение размеров кредитов для отдельных банков и установление размеров маржи (разницы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды).

Дополнением этих методов является депозитная политика - основана на перемещении денежных средств государственного сектора экономики из системы ЦБ в коммерческие банки и обратно.

Основные операции эмиссионных банков

Все указанные функции эмиссионных банков проявляются через их операции.

Пассивные - операции по созданию ресурсов эмиссионных банков: эмиссия банкнот - главный источник ресурсов ЦБ, 54-85% всех пассивов. Сейчас выпуск банкнот полностью фидуциарный - не обеспечен золотом. Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. При кредитовании банков эмиссия банкнот обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами: при кредитовании государства - государственными долговыми обязательствами, а при увеличении золотовалютных резервов - иностранной валютой и золотом; вклады кредитных учреждений и иностранных банков; обязательные резервы коммерческих банков; вклады казначейства; собственный капитал.

Активные - операции по размещению ресурсов эмиссионных банков: учетно-ссудные операции:

а) учетные операции - покупка ЦБ казначейских векселей и обязательств, переучет коммерческих векселей. Разница между суммой, которую ЦБ платит коммерческому банку при покупке векселя, и суммой, которая будет получена с должника по векселю, образует доход ЦБ, или учетный процент (дисконт);

б) ссудные операции - предоставление ломбардных кредитов под залог векселей, государственных и других ценных бумаг. При этом ЦБ удерживает процент, превышающий официальную учетную ставку, по которой предоставляются ссуды и переучитываются              векселя; банковские инвестиции - покупка государственных ценных бумаг, служит формой кредитования правительства. Основную массу этих бумаг ЦБ перепродает на рынке ценных бумаг коммерческим банкам, а они - предприятиям, населению, которые выступают фактическими кредиторами государства. Кроме того, при покупке государственных ценных бумаг ЦБ регулирует ликвидность банковской системы и управляет госдолгом. операции с золотом и иностранной валютой.