Тема 11. Денежный рынок. Денежно-кредитная система.  Банковская система.

1.Деньги: сущность и функции. Денежные агрегаты.Равновесие на денежном рынке

2. Банковская система

3. Кредит. Денежно-кредитная политика .

4. Виды и функции ценных бумаг

Деньги – товар, который функционирует в качестве средства обращения, счетной единицы и средства сохранения стоимости.

В современной экономике деньгами является все то, что выполняет их функции. Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность (способность сохранять неизменной свою номинальную стоимость и быстроту обращения в наличные деньги).

Деньги выполняют следующие функции (классическая теория):

мера стоимости

средство обращения

средство платежа

средство образования сокровищ, средство сбережеия

мировые деньги

В современной экономической теории выделяют 3 основных функции: мера стоимости; средство обращения и платежа; средство накопления.

Деньги подразделяются на наличные (металлические, бумажные) и безналичные – записи на счетах в банках, вклады в коммерческих банках. К ним не относятся сберегательные и срочные вклады.

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обращающихся в стране.

Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты:

– М0 – наличные деньги (монеты, банкноты);

– М1 – М0 + расчетные, текущие и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования;

– М2 – М1 + срочные вклады;

–М3 – М2 + депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0.

Денежная масса зависит от спроса на деньги и предложения денег.

В настоящее время наиболее популярна количественная теория денег, возникшая в конце XVII – начале XVIII вв. Ее важнейшие положения сводятся к обоснованию зависимости количества денег в обращении от уровня цен на товары и услуги. На базе количественной теории денег возник монетаризм. Заимствовав у количественной теории ее центральную идею, монетаристы придали ей динамизм, применили для ее обоснования новейшие методы статистического анализа. Монетаристы считают, что спрос на деньги является функцией денежного дохода, а количество денег определяется формулой Фишера:

MV = PD,

где М – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

Р – уровень цен;

D– реальный объем выпуска.

Функция спроса на деньги имеет вид

MD = f(y, r, h),

где у – номинальный доход от активов;

r – ожидаемая реальная ставка процента;

h – ожидаемый темп инфляции.

Предложение денег (MS)– это фактический объем денежной массы, обращающейся на рынке. Предложение денег связано с достигнутым уровнем развития экономики, номинальным объемом ВВП и возможностями его роста. Оно также зависит и от денежно-кредитной политики Центрального банка, эффективного управления и регулирования наличной денежной массой. Для обеспечения экономической стабильности важен постоянный контроль за количеством денег, находящихся в обращении.

Теория предпочтения ликвидности – кейнсианская теория спроса на деньги – выделяет 3 мотива, побуждающих людей хранить часть денег в виде наличности:

–трансакционный мотив – потребность в наличности для текущих сделок (хранение части богатства в форме ликвидных денежных средств для использования их в качестве средства платежа);

–мотив предосторожности – хранение наличности на случай непредвиденных расходов;

–спекулятивный мотив – хранение наличности для получения будущих выгод (хранение денег как альтернативы потерь при снижении ставки процента) .

Факторы спроса на деньги (LD):

– уровень дохода;

– скорость обращения денег;

– ставка процента.

В функции спроса на деньги используется номинальная ставка процента. Это ставка, назначаемая банками по кредитным операциям. Реальная ставка отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента.

Предложение денег (LS) включает в себя наличность (С) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок.

Рис. 28.1. Краткосрочное равновесие на денежном рынке

Предложение денег контролируется Центральным банком и фиксировано на уровне . Уровень цен также стабилен. Тогда реальное предложение денег будет фиксировано на уровне / .

Спрос на деньги рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода. В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению. Подвижная процентная ставка удерживает денежный рынок в равновесии.