АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Рентабельность — это относительный показатель эффективности работы предприятия, отражающий уровень прибыльности относительно определенной базы. Величина показателей рентабельности характеризует соотношение полученного эффекта с затратами.

Для анализа хозяйственной деятельности рассчитываются следующие показатели рентабельности: •

рентабельность деятельности предприятия; •

рентабельность реализованной продукции; •

рентабельность капитала и его частей; •

рентабельность производственных ресурсов.

Показатели рентабельности могут быть рассчитаны на

основе балансовой прибыли, прибыли от реализации товаров или чистой прибыли.

Рентабельность деятельности предприятия.

Рентабельность деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

Р = II/3,

где II — прибыль (балансовая или чистая), руб.;

3 — затраты на реализованную продукцию, руб.

б* Рентабельность отдельного вида продукции оценивается аналогично:

Р = П /3 .

і і' і

Рентабельность показывает, сколько предприятие получает прибыли с каждого затраченного на производство и реализацию товаров рубля.

Повышение рентабельности обеспечивается, главным образом, за счет снижения себестоимости единицы продукции. Чем эффективнее используются основные производственные фонды, тем выше рентабельность производства, и ускорение оборачиваемости материальных средств приводит к росту рентабельности.

Доходность деятельности также характеризует степень выгодности производства (или иного вида деятельности) для предприятия. Показатель доходности рассчитывается по формуле:

Д-П^/ОР,

где // — прибыль от реализации продукции, руб.;

ОР — объем реализации продукции, руб.

Объем реализации рассчитывается как сумма средств от реализации за вычетом косвенных налогов (НДС, налога с продаж и акцизов).

Доходность отдельного вида продукции рассчитывается аналогично:

Д = П /ОР.

і реал і' і

Анализ рентабельности и доходности деятельности предприятия проводится с помощью сравнения показателей отчетного года с плановыми показателями и с показателями прошлых лет.

Рентабельность оборота (продаж).

Р =Я/Д

где В — выручка от реализации, руб.

Выручка - это сумма средств, которые поступили на предприятие за поставленную продукцию.

Рентабельность всего капитала рассчитывается как отношение прибыли (балансовой, чистой или валовой) к среднегодовой стоимости инвестированного капитала или его частей. Рентабельность капитала характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в основные средства или оборотные средства.

Рк = ЧП/К,

где ЧП — величина чистой прибыли предприятия, руб.; К — величина капитала предприятия или его частей (оборотного, производственного и т. д.), руб.

Снижение рентабельности всего капитала является показателем низкого спроса на продукцию предприятия, сокращения ее прибыльности или перенакопления активов. Показатель рентабельности всего капитала зависит от многих факторов, в том числе и от политики ценообразования предприятия и уровня затрат на производство реализованной продукции. Существует несколько способов повышения этого показателя. Если производимая продукция приносит относительно низкую прибыль, следует стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его отдельных элементов.

В случае низкой деловой активности предприятия к повышению рентабельности капитала предприятия могут привести снижение затрат на производство и реализацию продукции, например, за счет использования ресурсосберегающих технологий, и рост отпускной цены на продукцию, то есть повышение рентабельности продукции. ,

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственных средств. Показатель рентабельности собственного капитала указывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль собственных средств.

Рк= ЧП/СК,

где ЧП — величина чистой прибыли предприятия, руб.; СК — величина собственного капитала предприятия, руб.

Рентабельность производственных ресурсов предприятия является важным показателем эффективности его деятельности.

ЧП ОР А_ OP А СК где ЧП — чистая прибыль, руб.; ОР — объем реализации, руб.; А — всего активов предприятия, руб.; СК — собственный капитал предприятия, руб.

Таким образом, факторная модель рентабельности собственного капитала будет иметь следующий вид: Р =ПОК.

ск к

Это трехфакторная мультипликативная модель, в которой на результативный показатель (рентабельность собственного капитала) оказывают влияния следующие факторы: прибыльность продаж (Я •?= ЧП/ОР), оборачиваемость всех активов (0=0Р/А) и коэффициент капитализации (Кк = Л/СК).

Оценивается влияние этих факторов на величину рентабельности собственного капитала с помощью таких методов факторного анализа, как цепные подстановки, метод абсолютных и относительных разниц и т. д.

Рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы, рассчитывается по формуле:

РщГП6/(ОФ + МР+ОТ)у

где Р — рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы; Я6 — балансовая прибыль предприятия, руб.; ОФ - среднегодовая стоимость производственных основных фондов, руб.:

MP — среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, руб.;

ОТ — расходы на оплату труда, включаемые в затраты на производство продукции, руб.

В процессе анализа рассчитываются показатели текущего года и прошлых лет, изучается динамика этих показателей, выполнение плана по их уровню, проводится сравнение с аналогичными показателями других предприятий.

«Финансовый рычаг» представляет собой соотношение заемного и собственного капитала: ФР = ЗК/СК. Для изучения эффективности привлечения заемных средств используется «эффект рычага». Предприятие, привлекающее заемные средства, либо повышает, либо понижает рентабельность собственного капитала по сравнению с рентабельностью всего капитала. Это зависит от величины средней стоимости заемного капитала (процентной ставки) и соотношения заемного и собственного капитала (финансового рычага). Разница между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью всего капитала составляет «эффект рычага».