Анализ ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости  предприятия

Рассмотрим бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках  предприятия за 2009 год (Приложение 4).

Ликвидность предприятия - возможность погашения краткосрочных активов с помощью оборотных средств.

Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

Ликвидность актива - возможность его продажи и получения денежных средств, а под степенью ликвидности понимается скорость, с которой можно продать данный актив. Чем быстрее можно продать актив, тем выше его ликвидность.

Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании - форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.

1. Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия – финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).   Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1):

Ктл = (стр. 290 – стр. 230) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Ктл = 2, 05

Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5. Значение коэффициента в нашем случае входит в нормальные пределы.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства:

Каб = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Каб = 0,33

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Значение коэффициента входит в нормальные пределы, следовательно, предприятие может немедленно ликвидировать краткосрочную задолженность.

3. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов.

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:

Кбл = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Это один из важных финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.

Кбл = 1,96

Значение коэффициента более 0,8, что означает способность компании быстро погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Рентабельность предприятия - обобщающий показатель экономической эффективности работы предприятия за определенный период, характеризующий доходность и прибыльность.

Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала с учетом факторов риска.

Для проведения такой оценки используются следующие основные показатели:

1. Рентабельность продаж = стр. 050 ф. 2 / стр. 010 ф. 2 ? 100 %.

Рентабельность продаж  = 23, 73%, показывает долю прибыли от продаж в выручке.

2. Чистая рентабельность = стр. 190 ф. 2 / стр. 010 ф. 2 ? 100 %.

Чистая рентабельность = 1,02%. Показатель отражает долю чистой прибыли в выручке от продаж.

3. Экономическая рентабельность = стр. 190 ф. 2 / стр. 300 ф. 1 ? 100 %.

Экономическая рентабельность = 0,44%. Показатель отражает рентабельность имущества.

4. Рентабельность собственного капитала = стр. 190 ф. 2 / стр.490 ф. 1 ? 100 %.

Рентабельность собственного капитала = 6,38%. Показатель характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля собственных средств организации. Показатель важен для собственников (акционеров), а также для кредиторов, так как косвенно отражает возможности организации по погашению задолженности.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кз/с = (стр.590 + стр.690 - стр.640 - стр.650)/(стр.490 + стр.640 + стр.650)  (ф.1)

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Нормальное значение  < 0,7.

Кз/с = 7,3

Значение коэффициента не входит в норму, это значит, что предприятие не имеет финансовой устойчивости.

2. Коэффициент автономии:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700   (ф.1)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормальное значение >0,5.

Ка = 0,12

Величина показателя менее нормы, следовательно, предприятие зависимо от внешних кредиторов.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала:

Км = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 490  (ф.1)

Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Нормальное значение в пределах [0,2 – 0,5].

Км = - 6,52

Коэффициент не входит в нормальные пределы, что свидетельствует о малой величине собственного капитала в обороте предприятия.

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:

Км/и = (стр. 190 + стр. 230)/(стр. 290 - стр. 244 - стр. 252)   (ф.1)

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Км/и = 1,16

Коэффициент показывает, что на каждый рубль оборотных активов приходится 1,16 руб. внеоборотных активов.

5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования:

Ко = (стр. 490 - стр. 190)/(стр. 290 - стр. 230)  (ф.1)

Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормальное значение  >=0,1.

Ко = - 1,02

Величина коэффициента означает, что у предприятия нехватка собственных средств для обеспечения собственной финансовой устойчивости. [4]