Величина эластичности процента

Относительно немногие теории включили ставку процента в потребительское отношение. Формула Эндо—Модильяни, например, позднее была расширена, чтобы включить параметры, которые являются функциями от г, как указано в уравнении (3-20).

Те, кто изучали воздействие ставки процента, получали иные результаты. Так, Райт [Wright, 1967, 1969], рассчитывая уравнение, подобное (3-28), заменил w на располагаемый доход для периода 1929—1958 гг. и получил эластичность потребления по проценту, приблизительно равную от —0,02 до —0,03. Переходя к эластичности сбережений и используя среднюю величину 5, сравните уравнение (3-10а) и 3-106)), получаем величину 0,2. Наоборот, более позднеее исследование Блиндера [Blinder, 1975], вновь основывалось на уравнении (3-28), но с допущением воздействия изменений в распределении дохода они нашли, что эластичность потребления по проценту для периода 1949—1972 гг. примерно равна —0,003, предполагая очень низкую эластичность сбережений. С другой стороны, исследователь Боскин [Boskin, 1978], постулируя простую ad hoc потребительскую функцию со ставкой процента, определяемой полулогарифмически, вывел эластичность сбережений для периода 1929—1966 гг. в пределах 0,3—0,6. «Предпочитаемая» оценка в 0,4 также была найдена Боскиным и Jlay [Boskin and Lau, 1978].

Эти различия в результатах существенны. Предположим, что воздействие налогообложения дохода от процента должно сокращать чистую прибыль с 10 до 5%. Предсказуемые сокращения сбережений с различной эластичностью будут

Эластичность сбережений по проценту	Сокращение сбережений (%)
0,05	3,5
0,2	13
0.4	25

Существует много причин, по которым возникают эти различия в результатах, помимо различий в применяемых периодах времени. Первое, существует определение переменной ставки процента.

Она должна быть определена как ожидаемая посленалоговая реальная ставка процента. Блиндер фактически не допускает налогообложение и поэтому, может быть, коэффициент ставки процента смещается в сторону понижения при данном подсчете[39]. Однако остается выбор приемлемой ставки процента, и он далек от очевидного в мире несовершенного рынка капитала. Во-вторых, результаты Райта и Блиндера [Wright and Blinder] получены методами с одним уравнением. Хотя мы рассматриваем здесь сбережения в частично равновесном виде, они должны включаться в более широкую модель с учетом фактора одновременности. Боскин использует для этой цели подход с инструментальной переменной, и его сравнение двух наборов подсчетов показывает, что он может учесть часть различий[40]. В- третьих, существует спецификация базовых уравнений и интерпретации коэффициентов. Так, Боскин рассчитывает эластичность по отношению к г, предполагая, что располагаемый доход постоянен (это другая основная независимая переменная, как и уровень безработицы), но не ясно, должна ли она интерпретироваться как компенсируемая или некомпенсируемая эластичность. Райт [Wright, 1969], например, пытался отделить эффекты замещения и богатства. Это ставит более общий вопрос о правильной спецификации и о независимых переменных, которые должны вводиться в уравнение. Они включают явное допущение демографических и других социальных изменений, а также других детерминант личных сбережений. Особого упоминания заслуживает отношение между личными и корпоративными сбережениями и влияние государственных пенсий.

<< | >>

↑

Источник: Энтони Б. Аткинсон Джозеф Э. Стиглиц. Лекции по экономической теории государственного сектора: Учебник .— М.: Аспект Пресс.—832 с сектора. 1995

Еще по теме Величина эластичности процента:

- Информатика для экономистов - Антимонопольное право - Бухгалтерский учет и контроль - Бюджетна система України - Бюджетная система России - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики в России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инновации - Институциональная экономика - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Кризисная экономика - Лизинг - Логистика - Математические методы в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоговое право - Организация производства - Основы экономики - Политическая экономия - Размещение производительных сил (РПС) - Региональная и национальная экономика - Страховое дело - Теория управления экономическими системами - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Экономика зарубежных государств - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая безопасность - Экономическая география - Экономическая демография - Экономическая статистика - Экономическая теория и история - Экономический анализ -

- Аудит - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Макро и Микроэкономика - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -