Классификация финансовых рисков

Финансовые риски довольно многообразны и, соответствен­но, классификация финансовых рисков может проводиться по различным основаниям.

Финансовые риски подразделяются на три вида:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

2) риски, связанные с вложением капитала (инвестицион­ные риски);

3) риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.

Риски, связанные

с покупательной способностью денег

К ним относят:

• инфляционные и дефляционные риски;

• валютные риски;

• риски ликвидности.

Инфляционный риск связан с возможностью обесценения денег (реальной стоимости капитала) и снижением реальных денежных доходов и прибыли из-за инфляции. Инфляционные риски действуют:

• в направлении более быстрого роста стоимости используе­мых в производстве сырья комплектующих изделий по сравне­нию с ростом стоимости готовой продукции;

• готовая продукция предприятия может подорожать быст­рее, чем аналогичная продукция конкурентов, что приведет к необходимости снижения цен и соответственно потерям.

Дефляционный риск - это риск того, что с ростом дефляции цены снизятся, что приведет к ухудшению экономических усло­вий предпринимательства и снижения доходов.

Под валютным риском понимается опасность неблагопри­ятного снижения курса валюты. Экспортер несет убытки при снижении курса национальной валюты по отношению к валюте платежа, т. к. он получит меньшую реальную стоимость. Для

импортера валютные риски возникают, если повысится курс валюты цены по отношению к валюте платежа.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Риски, связанные с вложением капитала

Инвестиционный риск выражает возможность возникновения финансовых потерь в процессе реализации инвестиционного про­екта.

• риск реального инвестирования;

• риск финансового инвестирования (портфельный риск);

• риск инновационного инвестирования.

Риск снижения доходности включает следующие разновид­ности:

• процентные риски;

• кредитные риски.

Под процентным риском понимается опасность потерь фи­нансово-кредитными организациями (коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами) в результате превышения процентных ставок по привлекаемым средствам над ставками по предоставленным кредитам. К про­центным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с ростом рыночной процентной став­ки. Рост рыночной процентной ставки ведет к понижению кур­совой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксиро­ванным процентом. Эмитент также несет процентный риск, выпуская в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом. Риск обусловлен возмож­ным снижением рыночной процентной ставки по сравнению с фиксированным уровнем.

Кредитный риск связан с вероятностью неуплаты (задержки выплат) заемщиком кредитору основного долга и процентов.

Риски, связанные с организацией

хозяйственной деятельности

К этой группе рисков относятся:

• риски коммерческого кредита;

• оборотные риски.

Коммерческий кредит предполагает разрыв во времени между оплатой и поступлением товара, услуги. Коммерческий кредит предоставляется в виде аванса, предварительной опла­ты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. При коммерческом кредите существует риск неполучения товара, услуги при предоплате или авансе, либо риск неполучения оплаты при отсрочке и рассрочке оплаты за поставленный то­вар, услугу.

Под оборотным риском понимается вероятность дефицита финансовых ресурсов в течение срока регулярного оборота: при постоянной скорости реализации продукции у предприятия мо­гут возникать разные по скорости обороты финансовых ресур­сов. К оборотным рискам также могут быть отнесены операци­онные риски и расчетный риск.

9.