Понятие финансового рынка, условия и принципы его организации

Содержание категории финансовые рынки многогранно.

С одной стороны, это совокупность всех существующих финан­совых ресурсов в их движении. С другой — это совокупность ры­ночных институтов на которых осуществляется торговля фи­нансовыми активами.

С организационной точки зрения финансовые рынки можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, эко­номических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и про­дажу финансовых инструментов. При этом каждый финансо­вый институт наделен определенными полномочиями по веде­нию тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.

По мере общественного разделения труда, с развитием тор­говли и функций денег у различных экономических субъектов

возникают потребности и стимулы в определенной финансовой системе, включающей разнообразные финансовые активы (или инструменты финансовой деятельности) и институты. Данные потребности проявляются в желании государства, хозяйствую­щих субъектов и населения получить:

- систему надежных и гибких финансовых инструментов в целях ускорения расчетов при росте торговых оборотов;

- условия и институты реализации функции накопления по мере роста сбережений у домохозяйств и хозяйствующих субъ­ектов;

- совокупность инструментов, с помощью которых можно осу­ществить заем денежных средств с меньшими издержками;

- систему институтов контроля состояния финансовых отно­шений и функционирования появляющихся особых финансо­вых рынков.

Роль финансового рынка в экономической системе проявля­ется через его функции. Основные функции финансового рынка:

- аккумуляция временно свободных денежных средств до­машних хозяйств, фирм и государства и трансформация этих средств в финансовые инструменты для обслуживания эконо­мических субъектов;

- определение цены денег и иных торгуемых финансовых активов (критерием успешности выступает адекватность сло­жившейся структуры цен на рынке потребностям экономики в целом). С данной функцией связана прогностическая функция финансового рынка, означающая генерацию ценовых индика­торов, описывающих стоимостные характеристики торгуемых инструментов не только в текущий момент, но и в будущем;

- финансовое обеспечение процессов инвестирования и потреб­ления;

- ускорение концентрации и централизации капитала;

- регулирование экономики, в т. ч. воздействие на денежное обращение, и др.

Объективной предпосылкой существования финансового рынка является несовпадение потребности в финансовых ре­сурсах у того или иного экономического субъекта с наличием соответствующих источников удовлетворения этой потребности.

В целом сложившиеся к настоящему времени национальные модели финансовых рынков строятся на основе анализа и сопо­ставления методов и инструментов финансирования - привле­чения заемного или акционерного капитала, собственных средств и капиталосберегающего финансирования, а также це­левого привлечения средств государственного бюджета.

Характерными признаками англо-американской модели (США, Великобритания) является высокая доля акционерного капитала корпораций, финансирования с помощью коммерче­ских бумаг при пониженной роли банковского сектора в креди­товании экономики.

В континентальной модели (Германия и другие страны кон­тинентальной Европы, отчасти Япония) относительно более низкой является доля акционерного финансирования при по­вышенном значении облигационных заимствований. Активны­ми действующими лицами инвестиционного процесса являются коммерческие банки.

Необходимо отдельно выделить разделение финансовых рынков по религиозному подходу: на традиционный финансо­вый рынок и исламский финансовый рынок.

Финансовая сфера исламского бизнеса в виде исламских финансовых институтов (исламских банков, исламских стра­ховых компаний, инвестиционных фондов и др.), получившая стремительное распространение начиная с 1970-х гг., сегодня присутствует более чем в 75 странах, в том числе и в России, и по некоторым оценкам, активы отрасли превышают 1 трлн долл. США.

На сайтах, посвященных особенностям исламской финансо­вой системы, отмечается, что исламский банк отличается от обычного банка только по двум направлениям: этическим сооб­ражениям и банковскими продуктами, причем второе вытекает из первого.

Необходимо понять, что исламские финансовые рынки осно­ваны на том, что собственник финансового капитала и пред­приниматель разделяют риски для того, чтобы разделить выго­ды и исключить возникновение асимметричной информации, и тем самым способствовать стабильности всей исламской финан­совой системы.

2.