Финансовый рынок, условия и принципы его организации

Переход к рыночным отношениям любого государства не­возможен без развития финансового рынка.

Финансовый рынок — это совокупность финансовых отно­шений, связанных с перераспределением финансовых ресур­сов путем купли-продажи временно свободных денежных средств и обращения ценных бумаг.

Главная функция финансового рынка — обеспечение дви­жения денежных средств от одних субъектов (кредиторов) к другим (заемщикам).

Развитие финансового рынка требовало использования разнообразных финансовых инструментов (активов) — акций, облигаций, закладных и т.п., которые продаются и покупают­ся на рынке.

В качестве других функций финансового рынка выделяют:

• регулирование денежной массы в обращении. Она за­ключается в создании условий для бесперебойного осущест­влении расчетов в экономике и регулировании объема денеж­ной массы в обращении;

• контрольная. Она заключается в создании правил и норм осуществления сделок на финансовом рынке; надзоре за их соблюдением, осуществляемым монетарными властями;

• информационная. Обеспечивает доведение рыночной информации и финансовых активах до субъектов финансово­го рынка;

• организационная. Заключается в создании и функциони­ровании экономических институтов, торгующих финансовы­ми активами (биржи, депозитарии, платежная система).

Основными составляющими финансового рынка являются:

• денежный рынок;

• кредитный рынок;

• рынок ценных бумаг;

• рынок драгоценных металлов и драгоценных камней.

Денежный рынок - совокупность экономических отноше­ний, возникающих в процессе осуществления операций с де­нежными средствами в национальной и иностранной валю­тах. Эти отношения охватывают обмен денег на такие ликвид­ные средства, которые обеспечивают получение дохода в виде процента.

Кредитный рынок - совокупность экономических отно­шений, возникающих в процессе предоставления денежных средств, товаров, услуг в обмен на обязательства оплаты их в будущем с процентами. Эти отношения охватывают кра­ткосрочное и долгосрочное кредитование, лизинг, факто­ринг и т.п.

Рынок ценных бумаг - совокупность экономических отно­шений, возникающих в процессе перераспределения времен­но свободных денежных средств и обращения ценных бумаг, а также форм и способов этого обращения. Рынок ценных бу­маг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся в выпуске ценных бумаг.

Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней - сово­купность экономических отношений, связанных с обращени­ем драгоценных металлов и драгоценных камней.

Все эти рынки находятся в тесном взаимодействии. Так, рост объема свободных денежных средств, находящихся у на­селения и организаций, ведет к расширению рынка кредита и ценных бумаг. А выпуск ценных бумаг снижает потребность в финансировании экономики за счет кредитов и аккумулирует временно свободные денежные средства инвесторов. Эта связь проявляется и в том, что, с одной стороны, кредиты принима­ют характеристики ценных бумаг, поскольку приносят доход и обращаются (покупаются и продаются), в результате чего по­вышается их мобильность и уменьшается кредитный риск (риск невозврата ссуды). С другой стороны, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, чеки и т.д.) выступают как доку­менты, подтверждающие долговые или долевые обязательства на кредитном рынке.

Денежный рынок работает на принципе свободного обме­на. Фирмы и банки покупают и продают деньги исходя кон­кретно из своих целей, т.е. максимум прибыли и минимум из­держек. С помощью цены на деньги (рыночного регулятора) банки направляют движение денежных потоков из сферы сбе­режений в сферу инвестиций. Разница между ценой размеще­ния денег банками и привлечения их от клиентов составляет чистый доход от банковской деятельности.

И хотя в условиях рыночной экономики к равновесному состоянию должны стремиться все рыночные сегменты, в бе­лорусской экономике до сих пор существует четкое разграни­чение двух секторов — внутреннего и внешнего.

Рыночными методами равновесное состояние поддержи­вается только во внешнем секторе. Во внешнеторговой дея­тельности Правительство, банковский и реальный секторы вынуждены придерживаться задаваемых зарубежными товар­ными и денежными рынками правил жестких бюджетных ограничений, балансируя сальдо текущих счетов рыночными методами.

Участники же внутреннего финансового рынка действуют в режиме мягких бюджетных ограничений. Это проявляется в периодическом списании проблемной кредиторской задол­женности субъектов хозяйствования аграрного сектора либо в регулировании периодически нарушаемой ликвидности си­стемообразующих банков путем увеличения уставных фондов за счет средств государственного бюджета.

3.1.2.