РАЗДЕЛ 2. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценные бумаги - это права на капитал, существующий в де­нежной, производительной или товарной форме. Совокупность экономических субъектов, связей и отношений между ними по по­воду выпуска, размещения и обращения ценных бумаг образуют рынок ценных бумаг.

Ценные бумаги выполняют (вместе с банковским и коммерче­ским кредитом) важнейшую функцию в экономике - они способ­ствуют перераспределению временно свободных денежных средств между экономическими субъектами, отраслями и сферами экономики, а также между регионами и странами. Для эмитентов выпуск и размещение ценных бумаг является средством получения необходимых средств, а для инвесторов ценные бумаги являются объектом инвестиций, позволяющим получить доход.

Ценные бумаги делятся на долевые и долговые. Долевые цен­ные бумаги - это ценные бумаги, которые свидетельствуют о том, что инвестор внес вклад в уставный капитал фирмы. К ним можно отнести акции и паи паевых инвестиционных фондов.

Долговые ценные бумаги подтверждают наличие отношений зай­ма между эмитентом (заемщиком) и инвестором (кредитором), как правило, их стоимость, отражающая сумму займа (чаще всего номи­нальная), возвращается кредитору. К долговым ценным бумагам от­носятся облигации, векселя и некоторые другие виды ценных бумаг.

Ценные бумаги существуют в одной из двух форм - бумажной (документарной) (право собственности на ценные бумаги в этом случае оформляется либо сертификатом ценной бумаги, либо сама ценная бумага подтверждает права ее владельца) и безбумажной (бездокументарной). Ценные бумаги в безбумажной форме суще­ствуют в виде записей на счетах-депо в специализированных депо­зитариях. Владельцу или номинальному держателю выдается вы­писка из счета-депо.

Ценные бумаги бывают эмиссионными и неэмиссионными. Эмиссионные ценные бумаги - это ценные бумаги, обладающие следующими признаками:

- они могут иметь несколько выпусков;

- каждый выпуск имеет одинаковые сроки погашения (для цен­ных бумаг, подлежащих погашению);

- каждый выпуск ценной бумаги дает владельцам одинаковый объем прав.

Соответственно, неэмиссионные ценные бумаги - это ценные бумаги, не обладающие хотя бы одним из перечисленных призна­ков. К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, корпора­тивные облигации, государственные долговые обязательства, а к неэмиссионным - векселя, банковские сертификаты, чеки и т.д.