ТЕМА 3. Диагностика финансового состояния предприятия как основа финансового менеджмента

Прежде чем принять какое-то решение, необходимо проанализировать сложившуюся ситуацию - это правило эффективного управления. Оно касается и финансового менеджмента. Поэтому первый этап - это анализ финансового состояния предприятия, его подразделений или направлений деятельности.

Рис. 1 ~ Направления экономического анализа

Различают следующие основные виды анализа: экспресс-диагностика предприятия или его подразделений, оценка финансовой деятельности предприятия, обоснование инвестиций.

Наибольшее распространение в мировой и отечественной практике финансового анализа получили следующие методы: чтение отчетности, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, расчет финансовых коэффициентов.

Финансовый анализ дает возможность оценить: финансовое положение предприятия, имущественное состояние, степень предпринимательского риска, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала, рациональность использования заемных средств, общую эффективность деятельности предприятия.

В аналитической работе российских предприятий, к сожалению, до сих пор остаётся много сложностей. Регулярные (часто - необоснованные) изменения в системе учёта приводят к тому, что даже внутри одного предприятия отсутствуют достоверные и сопоставимые аналитические данные за предшествующие периоды. Сравнение с другими предприятиями и отраслями в такой ситуации становится подчас вообще невозможным. Кроме того, инерционная позиция, что функция бухгалтера на предприятии состоит в сведении данных в унифицированные бланки отчётности для предоставления органам государственного финансового контроля, приводит к тому, что в российских компаниях не хватает специалистов, способных грамотно, правильно и глубоко проанализировать финансовые результаты.

23

внешних инвесторов. Для большинства компаний получение прибыли является высшим приоритетом деятельности на словах, но не на деле. Особую трудность составляет также тот факт, что российская система бухгалтерского учёта отличается от международной, что затрудняет использование многих существующих эффективных методик диагностики финансового состояния предприятия.

Однако российская финансовая наука не стоит на месте. Разрабатываются, внедряются в практику и имеют успех методики финансового анализа отечественных авторов, содержащие приёмы, адаптированные к нашей системе учёта. Основными источниками информации для финансового анализа предприятия в России являются: баланс, отчёт о прибылях и убытках (форма № 2), аналитические справки, статистические данные.

Этапы проведения анализа можно представить в виде следующей схемы:

Сбор и подготовка              Финансовая Аналитические Статистическая              Интервью

Взаимосвязь показателей

исходной информации              отчётность              справки              информация

Аналитическая

Расчёт необходимых показателей оісвязь показателей

обработка

Интерпретация

Выводы и рекомендации

результатов

gt;. Возможные пути решения проблемы

Рис. 2 - Этапы проведения анализа

о

о

о

м

я

я

to

«і

о

и

я

73

я

я

я

к

о

ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА

представим общую схему экспресс-диагностики финансового

Анализ структуры

Анализ структуры

Наиболее эффективный результат аналитических исследований - точное определение ключевых проблем и причин их возникновения.

После этого должны быть предложены варианты решения этих проблем с прогнозом возможных результатов

Построение отчета о прибылях и убытка и его связь с балансом (в агрегированной форме)

Анализ оборачиваемости текущих активов и пассивов

Построение

агрегированного

баланса

Анализ отчёта о прибылях и убытках

Оборачиваемость

активов

Рентабельность продаж

Рентабельность активов

Финансовый цикл

Анализ затрат

Результаты

экспресс-

диагностики

Экспресс диагностика представляет собой построение и анализ системы взаимосвязанных показателей, характеризующих эффективность деятельности компании с точки зрения её соответствия тактическим целям бизнеса.

Оценка финансовой деятельности компании основывается на построении и анализе системы взаимосвязанных показателей, характеризующих эффективность финансовой деятельности применительно к стратегическим целям компании. Показателем, характеризующим единство тактических и стратегических целей развития предприятия, является рентабельность продаж.

Вопросы и задания для самопроверки:

/. Какова цель проведения анализа финансового состояния предприятия? Охарактеризуйте основные направления финансового анализа. Назовите основные виды анализа финансового состояния. Какие методы финансового анализа получили наибольшее распространение в мировой и отечественной практике? Что можно оценить с помощью финансового анализа? Назовите основные источники информации для финансового анализа. Составьте логическую схему проведения анализа финансового состояния предприятия. Что является результатом аналитических исследований?