Тема 8 ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Цель занятия: изучить сегменты финансового рынка, их взаимодействие и влияние на развитие рыночной экономики.

План

1. Сущность финансового рынка, его сегменты.

2. Валютный рынок.

3. Рынок ценных бумаг.

4. Рынок ссудных капиталов.

5. Страховой рынок.

6. Особенности финансового рынка России и направления его совершенствования.

Методические рекомендации

Сложность изучения данной темы обусловлена ее обобщен­ностью и, как следствие, наличием обширной системы теорети­ческих и практических знаний. Студенту следует акцентировать внимание на общих вопросах функционирования финансового рынка: содержание финансового рынка, его структурных элемен­тах, особенности сегментов финансового рынка в условиях рос­сийской рыночной экономики.

При этом следует учитывать, что в литературе существуют разные подходы к определению понятия «финансовый рынок». С экономической точки зрения он представляет собой систему эко­номических отношений, связанных с операциями купли-продажи финансовых инструментов. С организационной точки зрения фи­нансовый рынок можно рассматривать как совокупность финан­совых институтов, экономических субъектов, осуществляющих куплю и продажу финансовых инструментов.

Финансовый рынок представляет собой рынок, на котором осуществляется купля-продажа финансовых активов (инструмен­тов): национальной и иностранной валюты, денежных обяза­тельств, ценных бумаг, золота и других драгоценных металлов, страховых полисов, срочных контрактов.

Принято выделять несколько основных сегментов финансо­вого рынка: денежный рынок, валютный рынок, страховой ры­нок, рынок золота (драгоценных металлов и камней), рынок про­

изводных инструментов и рынок капиталов. Последний подраз­деляется на рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. Выделение определенных сегментов финансового рынка также является дискуссионным вопросом теории финансов.

Финансовые рынки можно классифицировать и по другим критериям: месту нахождения (охвата), участию в сделках по­средников, уровню развития.

1. Вопросы для обсуждения

1. Каковы содержание финансового рынка, его виды?

2. Какие особенности характерны для развитых и развива­ющихся финансовых рынков?

3. Дайте количественную оценку финансового рынка России.

4. Какие негативные черты присущи финансовому рынку России?

5. Раскройте содержание денежного рынка и рынка драго­ценных металлов, их взаимосвязь с финансовым рынком.

6. Каково назначение рынка ссудных капиталов? Какова его структура?

7. Охарактеризуйте сущность кредита, его принципы и функции, основные формы и виды.

8. Раскройте особенности и функции рынка ценных бумаг.

9. Основные виды ценных бумаг, их признаки и особенности.

10. Роль фондовой биржи в организации рынка ценных бумаг.

11. Экономическая сущность и функции страхования.

12. Классификация страхования.

13. Страховой рынок: структура и принципы организации.

14. Валютный рынок. Валютное регулирование и контроль.

2. Обсуждение рефератов

1. Стратегия развития финансового рынка Российской Фе­дерации на период до 2020 года.

2. Федеральная служба по финансовым рынкам России.

3. Выберите правильный ответ

1. Рынок, на котором осуществляется перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различны­

ми субъектами экономики путем совершения сделок с финансо­выми активами, - это.

а) рынок банковских услуг;

б) биржевой рынок;

в) рынок инвестиций;

г) финансовый рынок.

2. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с финансовыми активами, выделяют.

а) кассовый и срочный рынки;

б) биржевой и внебиржевой рынки;

в) первичный и вторичный рынки;

г) традиционный и компьютеризированный рынки.

3. Рынок объектов тезаврации - это.

а) кредитный рынок;

б) валютный рынок;

в) рынок драгоценных металлов;

г) рынок ценных бумаг.

4. Финансовый рынок делят на местный, региональный, национальный мировой.

а) по периоду обращения финансовых активов;

б) по организационным формам функционирования;

в) по видам обращающихся финансовых активов;

г) по региональному признаку.

5. Финансовый рынок, на котором осуществляются опера­ции с финансовыми инструментами и услугами, не регистриру­ющимися на бирже, называется.

а) организованным;

б) рынком капитала;

в) внебиржевым;

г) биржевым.

6. К долговым ценным бумагам относятся.

а) варранты;

б) акции;

в) облигации, векселя, сертификаты;

г) фьючерсы;

д) опционы.

7. Держатели акций по отношению к акционерному обще­ству являются.

а) партнерами;

б) совладельцами;

в) кредиторами;

г) заемщиками.

8. В зависимости от порядка владения акции делятся...

а) на отзывные и безотзывные;

б) на документарные и бездокументарные;

в) на кумулятивные и конвертируемые;

г) на именные и предъявительские.

9. Ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хра­нение, - это.

а) опцион;

б) своп;

в) закладная;

г) складское свидетельство.

10. Облигация - это ценная бумага.

а) предоставляющая ее держателю безусловное право тре­бовать с заемщика уплаты к определенному сроку указанной в ней суммы денег;

б) закрепляющая права ее держателя на получение в преду­смотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного процента от этой стоимости;

в) содержащая письменное распоряжение банку уплатить ее держателю указанную в нем сумму;

г) закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли предприятия.

11. Сумма, на которую застраховано имущество, граждан­ская ответственность, - это.

а) ставка страхования;

б) страховая сумма;

в) минимальный размер возмещения;

г) страховой взнос.

12. Составление и исполнение договоров, в которых стра­ховщик за определенную плату обязуется при наступлении стра­хового события возместить страхователю или другому лицу, в чью пользу заключен договор, убытки, причиненные застрахо­ванному имуществу или иным имущественным интересам стра­хователя, - это.

а) страхование имущественное;

б) страхование жизни;

в) страхование добровольное;

г) страхование коммерческое.

13. Страховой пул - это.

а) посредническая организация, действующая на страховом рынке;

б) объединение страховщиков для совместного страхования определенных рисков;

в) форма защиты страховщика от инфляции;

г) организационная форма страховой компании.

14. Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются .

а) правилами страхования;

б) соответствующими законами Российской Федерации;

в) страхователем при заключении договора страхования;

г) договором между страховщиком и страхователем.

15. Брутто-премия - это.

а) тарифная ставка страхователя;

б) выплата страховой суммы;

в) тарифная ставка страховщика;

г) расходы страховщика на ведение дела.

16. Отклонение валютного курса от стоимостной основы называется .

а) покупательной способностью валют;

б) страховой суммой валют;

в) тарифной ставкой валют;

г) валютным спрэдом.

17. Законодательное или административное запрещение или регламентация операций с валютой или валютными ценностями - это...

а) валютные средства;

б) валютная единица;

в) валютное ограничение;

г) валютный демпинг.

18. Валютный паритет - это.

а) соотношение внутренних цен;

б) система фиксированных курсов валют;

в) ничто из перечисленного;

г) установленное в законодательном порядке соотношение между двумя валютами.

19. Валютная политика не включает...

а) лицензирование валютных операций кредитных учре­ждений;

б) налогообложение доходов нерезидентов;

в) ограничение на международное движение капитала;

г) порядок ведения счетов нерезидентов.

20. Денежным капиталом, приносящим собственнику доход в форме процента, является.

а) денежный капитал, переданный на краткосрочный период;

б) безвозмездно переданный капитал;

в) ссудный капитал;

г) совокупность кредитных операций.

21. Наиболее развитой формой ссудного процента является процент.

а) коммерческий;

б) банковский;

в) факторский;

г) лизинговый.

21. Вероятность погашения кредита повышает.

а) возвратность;

б) срочность;

в) платность;

г) обеспеченность.

22. Цена кредитных ресурсов определяется как.

а) произведение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, и суммы предоставленного кредита;

б) сумма предоставленного кредита и годового дохода, по­лученного на ссудный капитал;

в) разность суммы годового дохода, полученного на ссуд­ный капитал, и суммы предоставленного кредита;

г) отношение суммы годового дохода, полученного на ссуд­ный капитал, к сумме предоставленного кредита.

23. Банковские ссуды, которые подлежат возврату в фикси­

рованный срок после поступления официального уведомления от кредитора, это __________________ ссуды.

а) онкольные;

б) необеспеченные;

в) обеспеченные;

г) бланковые.

24. Образование за счет заемных средств повышенных запа­сов ресурсов свидетельствует о______________________ предоставлении кре­

дита.

а) равномерном;

б) недостаточном;

в) избыточном;

г) плановом.

25. Обусловленная кругооборотом денежных фондов по­требность в заемных средствах - это_____________________________ кредита.

а) граница;

б) закон;

в) механизм;

г) функция.

4. Решить задачу

Задача 1. Вклад в сумме 120 000 руб. положен в банк на 3 месяца с ежемесячным начислением сложных процентов. Годо­вая ставка по вкладам - 8 %. Уровень инфляции - 1 % в месяц. Определить:

а) сумму вклада с процентами;

б) индекс инфляции за 3 месяца;

в) сумму вклада с процентами с точки зрения покупател ь- ной способности;

г) реальный доход вкладчика с точки зрения покупатель­ной способности.

Задача 2. Вексель на сумму 300 тыс. руб. учтен в банке за 60 дней до его погашения. Определите сумму, полученную быв­шим владельцем векселя, и сумму дисконта, полученную банком, если учетная ставка составляет 12 % годовых. Временная база - 360 дней. Используйте формулу простых процентов.

Задача 3. На межбанковском международном валютном рынке котируются следующие курсы (долл./фунт):

Существует ли возможность для двустороннего арбитража, учитывая, что:

а) трансакционные издержки составляют 1 %; 0,1 %; 0,01 %?

б) какую прибыль может получить арбитражёр на каждый фунт, купленный в Нью-Йорке и проданный в Лондоне?

в) если арбитражер располагает 3 млн. долл., какую при­быль он может получить на одной арбитражной операции?

5. Контроль самостоятельной работы студентов

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

1. Изучение литературы

Основная литература: [9, 10, 32, 33, 38, 41, 43]. Дополнительная литература:

1. Аристова, Е.В. Анализ эффективности финансового рын­ка России / Е.В. Аристова // Финансы и кредит. - 2010. - № 29. - С. 64-70.

2. Егоров, А.В. Механизмы взаимовлияния сегментов рос­сийского финансового рынка / А.В. Егоров, О.В. Коваленко // Деньги и кредит. - 2010. - № 2. - С. 9-145.

3. Куликова, Е.И. О государственном регулировании рос­сийского рынка ценных бумаг / Е.И. Куликова // Финансы. - 2011. - № 7. - С. 72-75.

2. Подготовка рефератов

1. Стратегия развития финансового рынка Российской Фе­дерации на период до 2020 года.

2. Федеральная служба по финансовым рынкам России.

3. Дайте определение следующим ключевым понятиям: финансовый рынок, денежный рынок, рынок драгоценных

металлов, рынок ссудных капиталов, страховой рынок, валютный рынок, рынок ценных бумаг, спот-рынок, срочный рынок, валют­ные ценности, валюта, конвертируемость валюты, валютный курс, валютный спрэд, кросс-курс, девальвация, ценная бумага, эмиссия ценных бумаг, фондовая биржа, хеджирование, секьюритизация, маржа, брокер, дилер, клиринг, депозитарий, листинг, РЕПО, биржевые индексы, кредит, заем, ссуда, ссудный капитал, ссудный процент, процентная ставка, кредитная история, ипотека, банк, страхование, страхователь, застрахованный, страховщик, страхо­вая сумма, страховая премия, страховой случай, франшиза.

4. Прокомментируйте нижеследующие высказывания

Рынок банковских кредитов является важным сегментом кредитного рынка. В то же время среди экономистов не вырабо­

тан единый методологический подход к определению границ кредитного рынка, что обусловлено использованием разных кри­териев для характеристики категории «кредитный рынок». Неко­торые исследователи применяют данный термин, другие ученые оперируют связанными или близкими к нему понятиями - «фи­нансовый рынок», «рынок ссудных капиталов», «рынок капита­лов», «кредитная система», «кредитно-банковская система», «кредитно-финансовая система», вкладывая в них разный смысл. При этом зарубежные исследователи говорят в целом о рынке свободных денежных капиталов с учетом тенденцией его разви­тия, на котором кредит выступает как один из способов предо­ставления средств, и делят, что удобно практически, этот рынок по срокам. Подходы отечественных исследователей сходны с ни­ми в возможности проведения соотношения финансового рынка и кредитного рынка, выявлении форм сделок и способов их оформ­ления. Деление рынков по срокам также широко применяется ими, но при этом подчеркивается, что исходным моментом вы­ступает цель использования средств и экономические отношения сторон, которые и определяют сроки нахождения ресурсов в обо­роте их получателей. Таким образом, рост эффективности рынка банковских кредитов (как важнейшая предпосылка инновацион­ного роста экономики РФ) изначально требует определения само­го понятия «кредитный рынок», состава его участников и финан­совых инструментов.

5. Подготовка эссе

Найдите не менее пяти определений понятия «Страхование» разных авторов. На основе этих определений выделите общие и частные черты. Приведите обоснование отличительных особенно­стей данных определений. Кратко изложите сделанные выводы.

6. Представьте схематично

Представьте схематично классификацию страхования. В схеме указать отрасли, подотрасли и виды страхования.

7. Законспектируйте

На основе соответствующих законодательных актов сфор­мируйте перечень основных видов ценных бумаг. Охарактери­

зуйте каждый вид и раскройте сферу применения данной ценной бумаги. Укажите, какие ценные бумаги являются объектом куп­ли-продажи на ММВБ, используя информацию официального сайта (www.micex.ru).

8. Приведите примеры

Приведите примеры валютных операций между различными субъектами валютных отношений. Какие существуют в России ограничения на проведение валютных операций? Перечислите, какие валютные операции в России запрещены.