19. Анализ положения предприятия на рынке ценных бумаг
[Коньковская, с.167]
Показатели эффективности (рентабельности) и оборачиваемости средств (деловой активности) в их абсолютной величине и динамике характеризуют инвестиционную привлекательность предприятий.
Однако в конечном итоге решение о вложении средств в то, или иное предприятие инвестор принимает в зависимости от курсовой стоимости акций и уровня выплачиваемых на них дивидендов (если предприятие является эмитентом ценных бумаг). Последнее, естественно, зависит от финансового состояния объекта.Основными источниками информации в данном случае будут, помимо бухгалтерской отчетности, проспекты эмиссии ценных бумаг, отчеты об итогах выпуска ценных бумаг, отчеты, представляемые в органы статистики и регистрирующие государственные органы.
Показатели, характеризующие использование акционерного капитала приведены в табл. 19.1
Если номинальная цена облигации выше цены ее размещения, то облигации реализуются со скидкой (дисконтом), являющейся доходом держателя. А если наоборот, то облигация реализуется с премией (представляет собой потери держателя в случае погашения им ценных бумаг, которое проводиться по номинальной стоимости).
Помимо разницы между ценой размещения и номинальной ценой облигации, доход их держателей составляет купонный доход по облигациям, который тем выше, чем больше срок их обращения.
Отметим, что в сумме коэффициенты п.6 и п. 7 табл. 26 составляют единицу.
Таблица 26 – Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг
| Показатели | Формулы расчета |
| 1. Курс облигации | рыночная цена облигации/номинальная цена облигации |
| 2. Купонный доход по облигациям | (номинальная цена облигации) х (купонный процент) |
| 3. Текущая доходность облигации | купонный доход по облигациям/рыночная цена облигации |
| 4. Доход на акцию | чСктая прибыль/общее чСкло акций в обращении |
| 5. Доход на обыкновенную акцию | (чСктая прибыль – сумма дивидендов по привелиг. акциям)/общее чСкло обыкновенных акций в обращении |
| 6. Коэффициент выплаты дивидендов (дивидендный выход) | дивиденд на обыкновенную акцию/доход на акцию |
| 7. Коэффициент реинвестирования прибыли | (1 – дивидендный доход) |
| 8. Дивидендная доходность акции | дивиденд на обыкновенную акцию/рыночная цена акции |
| 9. Ценность акции | рыночная цена акции/доход на акцию |
| 10. Коэффициент котировки акции | рыночная цена акции/учетная цена акции |
Уровень дивидендов на обыкновенные акции зависит от а) суммы чистой прибыли предприятия; б) доли чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов; в) удельного веса привилегированных акций в общем их количестве; г) уровня дивидендов, объявленного по привилегированным акциям; д) стоимости уставного капитала предприятия и общего количества выпущенных в обращение акций. При этом, чем ниже соотношение чистой прибыли и уставного капитала, тем меньше дивидендов на акции способно уплатить предприятие и, следовательно, ниже его инвестиционная привлекательность.
Еще по теме 19. Анализ положения предприятия на рынке ценных бумаг:
- СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
- Генезис и современное состояние корпоративных отношений в банковском секторе экономики России
- Страховой рынок: структура и функции
- 1. Общая характеристика институционализма. Социально-психологический институционализм Т. Веблена.